Золото: геополітика проти центральних банків

XAU/USD

Ключова зона: 4,600.00 - 4,800.00

Buy: 4,850.00 (при впевненому пробої 4,800); target 5,150-5,250; StopLoss 4,750.00

Sell: 4,550.00 (на тлі сильного негативного фундаменту); target 4,300-4,250; StopLoss 4,650.00

Золото перебуває під тиском продажів, оскільки зростання невизначеності через війну між США та Іраном — після нової ескалації та провалу мирних переговорів — змушує трейдерів переходити в долар.

Ринок золота зараз перебуває в одній із найбільш незвичайних фаз за останні 10 років. Ключовий парадокс: геополітика залишається агресивною, але бичачий тренд нестабільний.

Великий капітал нервує: інфляційний ефект війни з Іраном може змусити провідні центральні банки світу перейти до більш жорсткої політики та підвищення ставок.

Водночас перебої з постачанням енергоносіїв через ключові транспортні маршрути підтримують високі ціни на нафту. Це посилює побоювання щодо прискорення глобальної інфляції та може спровокувати подальше посилення політики з боку провідних регуляторів, включаючи ФРС.

Поточні ринкові очікування закладають лише одне зниження ставки ФРС на 0.25% у 2026 році. Такий сценарій підтримує дохідності казначейських облігацій США та долар, що негативно впливає на бездохідні активи, такі як золото, і підвищує ризик подальшого зниження.

Сьогодні золото торгується не як стабілізаційний резерв, а як антидоларовий актив. Центральні банки продовжують накопичувати золото в різних формах, тоді як спекулятивний попит в Азії зростає.

Ринок перегрітий після ралі 2025 року і зараз проходить логічну корекцію. Примітно, що в березні відтік із золотих ETF склав $11.8 млрд.

Ведмеді все ще контролюють ситуацію. Спотове золото знизилося майже на 3%, тоді як срібло намагається стабілізуватися після падіння приблизно на 8% за тиждень. Навіть платина торгується без оптимізму — нижче $2000 за унцію (−5.4%).

Срібло та платина виявилися більш вразливими до фіксації прибутку після того, як значно випередили золото в останні тижні. Обидва метали отримували підтримку від оптимізму щодо промислового попиту, а також очікувань дефіциту пропозиції срібла у 2026 році.

Який висновок?

Золото залишається популярним інструментом для «торгівлі страхом», а також захисту капіталу від ринкової паніки. Додатковий тиск створюють високі дохідності казначейських облігацій США.

Поточний фундаментальний фон свідчить, що найменшого опору для XAU/USD наразі спрямований вниз. Тому будь-яке відновлення можна розглядати як можливість для продажу і воно може швидко згаснути.

Основна стратегія — продавати на зростанні. Купівля виправдана лише після впевненого пробою сильних рівнів підтримки.

Тож діємо розумно та уникаємо зайвих ризиків.

Профіту всім!