Алтын: геосаясат орталық банктерге қарсы

XAU/USD

Негізгі аймақ: 4,600.00 - 4,800.00

Сатып алу: 4,850.00 (4,800 деңгейінен жоғары сенімді бұзылу жағдайында); мақсат 5,150-5,250; StopLoss 4,750.00

Сату: 4,550.00 (күшті теріс фундаменталды фон жағдайында); мақсат 4,300-4,250; StopLoss 4,650.00

Алтын сату қысымын сезінуде, өйткені АҚШ–Иран соғысынан туындаған белгісіздіктің артуы — жаңа эскалация мен бейбіт келіссөздердің сәтсіздігінен кейін — трейдерлерді доллар жағына бағыттады.

Алтын нарығы қазір соңғы 10 жылдағы ең ерекше фазалардың бірінде тұр. Негізгі парадокс: геосаясат өте агрессивті, алайда өсуші тренд тұрақсыз болып қалуда.

Ірі капитал алаңдаулы: Иранмен соғыстың инфляциялық әсері әлемнің ірі орталық банктерін қатаң саясат ұстануға және пайыздық мөлшерлемелерді көтеруге мәжбүр етуі мүмкін.

Сонымен бірге негізгі тасымалдау маршруттары арқылы энергия ресурстары жеткізіліміндегі үзілістер мұнай бағасын жоғары деңгейде ұстап тұр. Бұл жаһандық инфляцияның жеделдеуіне қатысты алаңдаушылықты күшейтеді және ФРЖ-ны қоса алғанда жетекші орталық банктердің саясатты одан әрі қатаңдатуына әкелуі мүмкін.

Ағымдағы нарықтық күтулер 2026 жылы ФРЖ мөлшерлемесін небәрі 0.25% төмендетуді ғана қарастырады. Бұл сценарий АҚШ қазынашылық облигацияларының кірістілігін және долларды қолдайды, бұл алтын сияқты кіріс әкелмейтін активтерге теріс әсер етіп, одан әрі төмендеу тәуекелін арттырады.

Бүгінгі таңда алтын тұрақтандырушы резерв ретінде емес, антидоллар активі ретінде саудалануда. Орталық банктер әртүрлі формада алтын жинақтауды жалғастыруда, ал Азиядағы спекулятивті сұраныс өсуде.

Нарық 2025 жылғы раллиден кейін қызып кеткен және қазір логикалық түзетуден өтуде. Айта кету керек, наурыз айында алтын ETF-терінен $11.8 billion көлемінде қаражаттың кетуі байқалды.

«Аюлар» әлі де жағдайды бақылауда ұстап отыр. Спот алтын шамамен 3%-ға төмендеді, ал спот күміс апта ішінде шамамен 8% жоғалтқаннан кейін тұрақтануға тырысуда. Тіпті платина да оптимизмсіз саудалануда — унциясына $2000-ден төмен (−5.4%).

Күміс пен платина соңғы апталарда алтыннан айтарлықтай озып кеткеннен кейін пайда фиксациясына көбірек осал болды. Екі металл да өнеркәсіптік сұранысқа қатысты оптимизмнен ұтты, ал 2026 жылы күміс ұсынысының тапшылығы туралы күтулер де бағаларды қолдады.

Сонымен, қорытынды қандай?

Алтын «қорқыныспен сауда жасау» үшін, сондай-ақ нарықтық дүрбелеңнен капиталды қорғау үшін танымал құрал болып қала береді. Қосымша қысымды АҚШ қазынашылық облигацияларының жоғары кірістілігі көрсетуде.

Ағымдағы фундаменталды фон XAU/USD үшін ең ықтимал бағыт әлі де төмен екенін көрсетеді. Сондықтан кез келген түзету өсуі сату мүмкіндігі ретінде қарастырылып, тез әлсіреуі мүмкін.

Негізгі стратегия — өсімде сату. Сатып алу тек күшті қолдау деңгейлері сенімді бұзылғаннан кейін ғана негізделген.

Сондықтан ақылмен әрекет етіп, артық тәуекелдерден аулақ болайық.

Баршаңызға табыс!