التركيز على صناديق ETFs: المستثمرون يتداولون عكس التقاليد

SP500

المنطقة الرئيسية: 6,850 - 6,950

شراء: 7,000 (في ظل أساسيات إيجابية قوية)؛ الهدف 7,100-7,150؛ وقف الخسارة 6,950

بيع: 6,850(عند اختراق واثق لمستوى 6,870)؛ الهدف 6,750-6,700؛ وقف الخسارة 6,900

في عام 2025، تشكّل تحول واضح في هيكل رأس المال داخل سوق الأسهم: إذ بات المستثمرون يفضّلون بشكل متزايد صناديق ETFs مع تقليص مراكزهم في الأسهم الفردية. ولا يتعلق الأمر بتراجع الاهتمام بالسوق — بل إن رأس المال يغيّر شكله ببساطة.

وفقًا لبيانات بنك أوف أمريكا، اشترى عملاء البنك في عام 2025 صناديق ETFs بقيمة 55 مليار دولار، في حين باعوا في الوقت نفسه أسهمًا فردية بقيمة 96 مليار دولار. ورغم أن وتيرة خروج الأموال من الأسهم تباطأت مقارنة بالعام الماضي، فإن تدفقات رأس المال إلى صناديق ETFs تواصل التسارع.

لماذا يُعاد توجيه رأس المال إلى صناديق ETFs

تؤكد الديناميكيات الحالية اتجاهًا مستقرًا: المستثمرون يبيعون الأوراق المالية الفردية وينتقلون إلى سلال جاهزة ومتنوعة يتم تداولها مثل الأسهم العادية. وهذا ليس «هروبًا من السوق»، بل هو تحسين لهيكل المخاطر وإدارة المحافظ.

المزايا الرئيسية لصناديق ETFs:

• البساطة والكفاءة: أداة واحدة توفّر تنويعًا عبر عشرات أو مئات الأسهم؛
• تقليص المخاطر الخاصة بكل شركة: الخطأ في شركة واحدة لا يؤدي إلى خسارة كامل رأس المال؛
• إدارة مرنة للمخاطر: يمكن شراء وبيع صناديق ETFs خلال اليوم؛
• العامل النفسي: الاحتفاظ بـ«السوق ككل» أسهل من اختيار الفائزين الفرديين باستمرار.

تزايد الاهتمام بصناديق ETFs للذهب والفضة

p>اتجاه منفصل يتمثل في زيادة الاستثمارات في صناديق ETFs للمعادن الثمينة المدعومة فعليًا بالمعدن:

• تتيح صناديق ETFs للذهب والفضة إضافة مكوّن دفاعي إلى المحفظة دون الحاجة إلى تخزين المعدن فعليًا؛
• يُنظر إلى الذهب بصيغة ETF كأداة أكثر موثوقية خلال فترات عدم اليقين مقارنة بالسوق الفوري؛
• تتسم الفضة بتقلبات أعلى: فقد ترتفع أسرع من الذهب، لكن تصحيحاتها أعمق؛
• الفضة أسهل في التحليل نظرًا لارتفاع حصة الطلب الصناعي.

القطاعات ذات أكبر تدفقات الخروج الرأسمالي

استنادًا إلى تدفقات الأموال إلى الصناديق وصناديق ETFs القطاعية في عام 2025، تم تسجيل أكبر خسائر في اهتمام المستثمرين في القطاعات التالية:

• الرعاية الصحية (الخدمات الصحية والتكنولوجيا الحيوية) — يرتبط الضغط بحالة عدم اليقين وضعف التوقعات؛
• السلع الاستهلاكية التقديرية — قطاع حساس لأسعار الفائدة ودخل الأسر؛
• القطاع المالي — خلال فترات توتر السوق، يعمل غالبًا كـ«مانح للسيولة»، يخرج منه المستثمرون بسرعة لتقليص المخاطر.

في الوقت نفسه، يتركّز رأس المال الحر بشكل أساسي في الشركات الكبرى، في حين تحظى الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة والمتوسطة باهتمام أقل بكثير.

صناديق ETFs لاستراتيجيات التداول متوسطة الأجل

في ظل ظروف السوق الحالية، تبرز صناديق ETFs ذات السيولة العالية والمستقرة والمتداولة في البورصات الأمريكية كخيار مناسب لاستراتيجيات تمتد من عدة أسابيع إلى عدة أشهر:

• SPY – SPDR S&P 500 ETF Trust (أكبر 500 شركة أمريكية)؛
• QQQ – Invesco QQQ Trust (مؤشر NASDAQ 100)؛
• VTI – Vanguard Total Stock Market ETF (كامل السوق الأمريكي: شركات كبيرة ومتوسطة وصغيرة)؛
• XLY – Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund؛
• XLF – Financial Select Sector SPDR Fund؛
• XLK – Technology Select Sector SPDR Fund (أسهم النمو)؛
• GLD – SPDR Gold Shares (صندوق ذهب مدعوم فعليًا بالمعدن)؛
• IAU – iShares Gold Trust (بديل لـ GLD بتكاليف أقل)؛
• SLV – iShares Silver Trust (صندوق فضة موجّه لتداول أكثر عدوانية).

وما النتيجة؟

تتحول صناديق ETFs الحديثة إلى أداة رئيسية لإدارة المخاطر وإعادة توزيع رأس المال. ويستخدمها المستثمرون بشكل متزايد كـ«وسيلة النقل» الأساسية للأموال، ما يقلل الاعتماد على جودة تحليل كل مُصدِر على حدة. كما ترسّخ شراء الذهب والفضة عبر صناديق ETFs كوسيلة تحوّط شائعة.

وتظل أعلى مخاطر عمليات البيع متركزة في قطاعات الرعاية الصحية، والسلع الاستهلاكية التقديرية، والقطاع المالي، لا سيما في ظروف السوق المتوترة.

هيكل محفظة ETFs الموصى به للاستراتيجيات متوسطة الأجل:

• 60% – صناديق ETFs للسوق الواسع؛
• 20% – صناديق ETFs قطاعية؛
• 20% – كتلة دفاعية (الذهب والفضة).

وفي الوقت نفسه، تتطلب الفضة انضباطًا صارمًا بشكل خاص في إدارة المخاطر.

لذا نتصرف بحكمة ونتجنب المخاطر غير الضرورية.

أرباح موفقة للجميع!