ETFs en el punto de mira: los inversores operan contra las tradiciones

SP500

Zona clave: 6.850 – 6.950

Compra: 7.000 (con fundamentos positivos sólidos); objetivo 7.100–7.150; StopLoss 6.950

Venta: 6.850 (con una ruptura convincente del nivel 6.870); objetivo 6.750–6.700; StopLoss 6.900

En 2025 se formó un claro cambio en la estructura del capital en el mercado de acciones: los inversores están favoreciendo cada vez más los ETF mientras reducen posiciones en acciones individuales. No se trata de una caída del interés por el mercado: el capital simplemente está cambiando de formato.

Según datos de Bank of America, en 2025 los clientes del banco compraron ETF por valor de 55.000 millones de dólares, mientras que al mismo tiempo vendieron acciones individuales por 96.000 millones. Aunque la salida de capital de las acciones se desaceleró en comparación con el año pasado, las entradas hacia los ETF continúan acelerándose.

Por qué el capital se está reasignando hacia los ETF

La dinámica actual confirma una tendencia estable: los inversores venden valores individuales y se trasladan a cestas diversificadas ya preparadas que se negocian como acciones ordinarias. No es una “huida del mercado”, sino una optimización de la estructura de riesgos y de la gestión de carteras.

Principales ventajas de los ETF:

• Simplicidad y eficiencia: un solo instrumento proporciona diversificación entre decenas o cientos de acciones;
• Reducción del riesgo idiosincrático: un error en una empresa no conduce a la pérdida de todo el capital;
• Gestión flexible del riesgo: los ETF pueden comprarse y venderse intradía;
• Factor psicológico: mantener “el mercado en su conjunto” es más sencillo que seleccionar constantemente ganadores individuales.

Creciente interés en los ETF de oro y plata

Una tendencia aparte ha sido el aumento de las inversiones en ETF de metales preciosos respaldados físicamente:

• Los ETF de oro y plata permiten añadir un componente defensivo a la cartera sin necesidad de almacenar el metal;
• El oro en formato ETF se percibe como un instrumento más fiable en periodos de incertidumbre en comparación con el mercado spot;
• La plata se caracteriza por una mayor volatilidad: puede subir más rápido que el oro, pero las correcciones son más profundas;
• La plata es más fácil de analizar debido a la elevada proporción de demanda industrial.

Sectores con las mayores salidas de capital

Según los flujos hacia fondos y ETF sectoriales en 2025, las pérdidas más notables de interés por parte de los inversores se registraron en los siguientes segmentos:

• Salud (healthcare y biotecnología): la presión está vinculada a la incertidumbre y a expectativas débiles;
• Consumo discrecional: el sector es sensible a los tipos de interés y a los ingresos de los hogares;
• Finanzas: en periodos de tensión del mercado, suele actuar como “donante de liquidez”, del que los inversores salen para reducir rápidamente el riesgo.

Al mismo tiempo, el capital libre se concentra predominantemente en grandes compañías, mientras que las acciones de pequeña y mediana capitalización reciben una atención significativamente menor.

ETF para estrategias de trading a medio plazo

En las condiciones actuales del mercado, destacan para estrategias con horizontes de varias semanas a meses los ETF con alta y estable liquidez que cotizan en bolsas estadounidenses:

• SPY – SPDR S&P 500 ETF Trust (500 mayores empresas de EE. UU.);
• QQQ – Invesco QQQ Trust (índice NASDAQ 100);
• VTI – Vanguard Total Stock Market ETF (todo el mercado estadounidense: grandes, medianas y pequeñas capitalizaciones);
• XLY – Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund;
• XLF – Financial Select Sector SPDR Fund;
• XLK – Technology Select Sector SPDR Fund (acciones de crecimiento);
• GLD – SPDR Gold Shares (ETF de oro con respaldo físico);
• IAU – iShares Gold Trust (alternativa a GLD con menores costes);
• SLV – iShares Silver Trust (ETF de plata orientado a un trading más agresivo).

¿Y cuál es el resultado?