ETF в фокусе: инвесторы торгуют против традиций

SP500

Key zone: 6,850 - 6,950

Buy: 7,000 (on strong positive fundamentals); target 7,100-7,150; StopLoss 6,950

Sell: 6,850(on a confident breakout of the 6,870 level); target 6,750-6,700; StopLoss 6,900

В 2025 году на фондовом рынке отчетливо сформировался сдвиг в структуре капитала: инвесторы все чаще отдают предпочтение ETF, сокращая позиции в отдельных акциях. Речь идет не о снижении интереса к рынку, капитал просто меняет формат.

Согласно данным Bank of America, в 2025 году клиенты банка приобрели ETF на $55 млрд, одновременно продав отдельные акции на $96 млрд. Хотя отток средств из акций замедлился по сравнению с прошлым годом, приток капитала в ETF продолжает ускоряться.

Почему капитал перераспределяется в ETF

Текущая динамика подтверждает устойчивую тенденцию: инвесторы продают индивидуальные бумаги и переходят в готовые диверсифицированные корзины, которые торгуются как обычные акции. Это не «бегство с рынка», а оптимизация структуры риска и управления портфелем.

Ключевые преимущества ETF:

• Простота и эффективность: один инструмент обеспечивает диверсификацию по десяткам или сотням акций.
• Снижение специфического риска: ошибка в одной компании не приводит к потере всего капитала.
• Гибкое управление риском: ETF можно покупать и продавать внутри торгового дня.
• Психологический фактор: удерживать «рынок целиком» проще, чем постоянно выбирать отдельных победителей.

Рост интереса к ETF на золото и серебро

Отдельным трендом стало увеличение вложений в ETF на драгоценные металлы, обеспеченные физическим активом:

• Золотые и серебряные ETF позволяют добавить защитный компонент в портфель без необходимости хранения металла.
• Золото в формате ETF рассматривается как более надежный инструмент в периоды неопределенности по сравнению со спот-рынком.
• Серебро отличается повышенной волатильностью: оно способно расти быстрее золота, но и коррекции по нему глубже.
• Серебро проще анализировать за счет высокой доли промышленного спроса.

Сектора с наибольшим оттоком капитала

По потокам в фонды и секторные ETF в 2025 году наиболее заметные потери инвесторского интереса зафиксированы в следующих сегментах:

• Healthcare (здравоохранение и биотехнологии) – давление связано с неопределенностью и слабыми ожиданиями.
• Consumer Discretionary (циклическое потребление) – сектор чувствителен к процентным ставкам и доходам населения.
• Financials (финансовый сектор) – в периоды рыночного стресса часто выступает «донором ликвидности», из которого инвесторы выходят для быстрого снижения рисков.

При этом свободный капитал преимущественно концентрируется в крупных компаниях, тогда как акции малого и среднего размера получают существенно меньше внимания.

ETF для среднесрочных торговых стратегий

В текущих рыночных условиях для сделок горизонтом от нескольких недель до месяцев выделяются ETF с высокой и стабильной ликвидностью, торгующиеся на американских биржах:

• SPY – SPDR S&P 500 ETF Trust (500 крупнейших компаний США).
• QQQ – Invesco QQQ Trust (индекс NASDAQ 100).
• VTI – Vanguard Total Stock Market ETF (весь рынок США: large-, mid- и small-cap).
• XLY – Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund.
• XLF – Financial Select Sector SPDR Fund.
• XLK – Technology Select Sector SPDR Fund (акции роста).
• GLD – SPDR Gold Shares (ETF на золото с физическим обеспечением).
• IAU – iShares Gold Trust (альтернатива GLD с более низкими издержками).
• SLV – iShares Silver Trust (ETF на серебро, ориентирован на более агрессивный трейдинг).

И что в результате?

Современные ETF становятся ключевым инструментом управления риском и перераспределения капитала. Инвесторы все чаще используют их как основной «транспорт» для денег, снижая зависимость от качества анализа отдельных эмитентов. Покупка золота и серебра через ETF закрепилась как популярный способ хеджирования.

Наибольшие риски распродаж сохраняются в healthcare, циклическом потреблении и финансовом секторе, особенно в условиях нервного рынка.

Рекомендуемая структура ETF-портфеля для среднесрочных стратегий:

• 60% – ETF широкого рынка,
• 20% – отраслевые ETF,
• 20% – защитный блок (золото и серебро).

При этом серебро требует особенно жесткой дисциплины управления рисками.

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Всем – профитов!