Күміс нарықтық дүрбелеңнің жаңа индикаторына айналуда

XAG/USD

Негізгі аймақ: 73.50 - 77.00

Сатып алу: 78.50 (күшті позитивті фундаменталды фон жағдайында); мақсат 81.50-83.50; StopLoss 77.80

Сату: 71.50 (73.50 деңгейінен жоғары шешуші бұзылу кезінде); мақсат 67.50-66.00; StopLoss 72.20

Өткен жылы күміс бағасының 140%-дан астам шоктық өсуі енді тек алыпсатарларды ғана емес, ірі инвесторларды да үркітіп отыр. Жоғары бағалар сұранысқа қысым көрсетуді жалғастыруда және баға қазіргі диапазоннан шыққанға дейін төмендеу үрдісі сақталуы ықтимал.

Өнеркәсіпте кеңінен қолданылуының арқасында күміс алтынға қарағанда алыпсатарлық көңіл-күйге әлдеқайда сезімтал. Сондықтан бұл екі металлдың синхронды қозғалысын күтуге болмайды.

Кәсіби трейдерлер үшін қазіргі жағдай ерекше қызықты, себебі күміс нарығы қарама-қарсы фундаменталды факторлардың тоғысқан нүктесінде тұр.

• Нақты ұсыныс тапшылығы бесінші жыл қатарынан сақталуда. Жалпы сұраныс төмендегенімен, тұтыну көлемі әлі де ұсыныстан жоғары, бұл күміске байланысты активтерге инвестициялық қызығушылықты әлеуетті түрде қолдайды.
• Өнеркәсіптік сұраныстың баяулау белгілері байқалуда, дегенмен бұл сектор әлемдік күміс тұтынуының жартысынан астамын құрайды.

Еске салайық:

Мамыр айында күміс бағасы споттық және фьючерстік нарықтарда өсіп, 14 мамырда шамамен $87 деңгейінде саудаланды. Кейінгі сату толқыны бағаның $75–78 диапазонында тұрақтануына әкелді. Споттық нарық кеше болған 3.7%-дық алыпсатарлық төмендеуді толықтай қалпына келтірді, алайда келесі айда жеткізілетін америкалық күміс фьючерстері әлі де $72.16 деңгейінде қалып отыр.

Кәсіби трейдерлер үшін қазіргі жағдай ерекше қызықты, өйткені күміс нарығы қарама-қайшы фундаменталды факторлардың қиылысында тұр. Бір жағынан, ұсыныс тапшылығы сақталып отыр және бағалы металдар инвестициялық актив ретінде тартымдылығын жоғалтқан жоқ. Екінші жағынан, өнеркәсіптік сұраныстың әлсіреу белгілері байқалуда, ал бұл сектор әлемдік күміс тұтынуының жартысынан астамын құрайды.

Қазіргі инвестициялық сценарий тәуекел үшін толыққанды сыйақыға кепілдік бермейді. Нарықтағы құрылымдық тапшылық сақталғанына қарамастан, қазіргі уақытта күміс бағасының қалпына келуіне жеткілікті фундаменталды алғышарттар жоқ.

Ал қорытынды қандай?

Алдағы айларда негізгі фактор өнеркәсіптік сұраныстың өзгеру қарқыны болады, әсіресе Қытай, күн энергетикасы секторы және электроника өнеркәсібі тарапынан.

• Қысқа позициялар үшін ең күшті сигналдар комбинациясы: әлсіз PMI статистикасы, Қытайдың экономикалық көрсеткіштерінің нашарлауы, ETF қорларынан капиталдың кетуі, қазынашылық облигациялар кірістілігінің өсуі және DXY индексінің нығаюы.
• Ұзын позициялар үшін басқа растайтын факторлар қажет: Қытайдағы өнеркәсіптік сұраныстың қалпына келуі, күн энергетикасы секторына жаңа ынталандырулар, ETF қорларына тұрақты капитал ағыны және АҚШ-тағы нақты пайыздық мөлшерлемелердің төмендеуі.

Басқаша айтқанда, қазіргі уақытта күмісті тек «нарық тапшылығына» сүйеніп сатып алу тәуекелі жоғары.

• Макроэкономикалық жағдай әлсіз болған кезде қарсылық деңгейлерінен сату немесе put-опциондарын пайдалану тиімдірек.
• Егер ETF ағындары қайта өсіп, облигациялар кірістілігі төмендесе, түзетулер кезінде сатып алу қарастырылуы мүмкін, бірақ жоғары құбылмалылыққа байланысты қатаң тәуекел менеджментімен ғана.

Бағалы металдар нарығына қысым көрсететін қосымша фактор ретінде Федералдық резерв жүйесінің пайыздық мөлшерлемелерді көтеруі болуы мүмкін. Уорш мұндай құлдыраудың алдын алуға тырысатыны сөзсіз, бірақ нарық саясаттан күшті болуы ықтимал.

Сондықтан ақылмен әрекет етіп, артық тәуекелдерден аулақ боламыз.

Баршаңызға профит!