Америкалық Айдаһар тістерін көрсетуде

EUR/USD

Негізгі аймақ1.1650 - 1.1750

Buy: 1.1750 (күшті оң негізгі көрсеткіштер бойынша) ; нысана 1.1900; StopLoss 1.1680

Sell: 1.1620 (1.1700 деңгейін қайта тексергеннен кейінгі түзету кезінде) ; нысана 1.1500; StopLoss 1.1680

Трамптың белсенді саяси күн тәртібіне қайта оралуы бастапқыда нарықтар тарапынан жоғары құбылмалылық факторы ретінде қабылданды. Қатаң әрі стандарттан тыс шешімдер дәуірі жаһандық саяси архитектураға соққылармен қатар жүреді, алайда мұндай қысымға бейімделудің дәстүрлі нарықтық механизмдері тиімсіз болып шықты.

Ағымдағы сәтте Трамп жариялаған мақсаттардан қол жеткізілгендері:

• Доллардың әлсіреуі, қор нарығының өсуі және мұнай бағасының төмен деңгейі;
• Жаңа сауда келісімдерін қалыптастыру процесінің жандануына қарамастан, Қытаймен қарым-қатынастағы проблемалар сақталуда;
• Цифрлық доллар жобасы іс жүзінде жабылды: ФРЖ-ға CBDC шығаруға заңнамалық түрде тыйым салынды, BIS-пен ынтымақтастық тоқтатылды;
• Салық реформасы бірінші мерзімдегі салықтық жеңілдіктерді ұзарту форматында іске асырылып, Конгресс тарапынан бекітілді;
• АҚШ қазынашылық облигацияларымен қамтамасыз етілген жеке стейблкоиндарды пайдалануға рұқсат берілді.

Іске асырылмаған міндеттердің қатарында ФРЖ-ның негізгі мөлшерлемесін төмендету, 10 жылдық treasuries кірістілігін 1%-ға дейін түсіру, сондай-ақ ипотекалық несиелеуді арзандату қалуда. Сонымен қатар, Трамп Гренландияны алғысы келетінін, Канаданы 51-штатқа айналдыруды және Мексика (қазіргі — Америкалық) шығанағына толық бақылау орнатуды қалайтынын мәлімдеді, алайда өткен аптадағы оқиғалар америкалық мақсаттардың әлдеқайда ауқымды екенін көрсетті.

Венесуэлада ықтимал әскери операцияны негіздеу Трамп командасының өз мақсаттарын қалай ілгерілетуді жоспарлап отырғанының индикаторы болды, ал мұндай жағдайда нарықтар қорғаныш стратегияларын іздеуге мәжбүр болады.

Трамп АҚШ-тың Монро доктринасына қайта оралатынын ашық түрде растады, бұл іс жүзінде Батыс жартышарында америкалық үстемдікті қалпына келтіруді білдіреді. Мұндай бағыт жаһандық келісімдердің жаңа конфигурациясын көздейді, онда Еуропа АҚШ-тың саяси және әскери қорғанысынан айырылады, ал Қытай, кем дегенде, Тайваньды өз бақылауына қайтарады.

Венесуэлаға ықтимал шабуылдың Пекинмен келісілген-келісілмегені және тайваньдық сценарийдің қалай дамитыны ашық күйінде қалып отыр. Әскери нұсқа АҚШ қор нарығының күрт құлдырауына алып келеді, өйткені америкалық экономика әлі де Тайваньдағы озық AI-чиптер өндірісіне сыни түрде тәуелді — TSMC қуаттарын ел ішінде жедел алмастыру мүмкін емес.

Осы аяда Еуропа активтері, Тайвань және тайваньдық жеткізілімдерге тәуелді компаниялардың акциялары қор нарығының көшбасшылары болып қалуда. Трамптың Қытайға сәуір айына жоспарланған сапарының ықтимал күшін жоюы ауқымды геосаяси дағдарыстың триггеріне айналуы мүмкін.

Ағымдағы кезеңнің негізгі нарықтық тезистері:

• ФРЖ тәуелсіздігін жоғалту қаупі нарықтың басты қорқыныштарының бірі болып қалуда. Сонымен қатар, мөлшерлемелердің төмендеуі Treasury Bills-ке сұраныстың автоматты өсуін білдірмейді: инфляция жеделдеген жағдайда инвесторлар, керісінше, АҚШ T-Bills-інен шыға алады;
• Тарифтік саясат дестабилизациялаушы рөлін жоғалтты. Жоғарғы соттың баж салығына қатысты шешімі қысқа мерзімді түзетуге әкелуі мүмкін, бірақ стратегиялық картинаны өзгертпейді. Тіпті теріс үкім жағдайында да Трамп бір жарлықтың орнын ондаған жаңасымен толтырады, ал салық төлеушілерге баж салығы қайтарылмайды;
• Егер медициналық сақтандыру бойынша ымыраға қол жеткізілмесе, 1 ақпаннан бастап АҚШ-та жаңа шатдаун қаупі сақталады. Нарықтық реакция мен салдар күзгі дағдарысқа ұқсас болады деп күтіледі.
• Орта мерзімді перспективада жапон иенасын бақылау маңызды: carry trade-тен жаппай шығу ең алдымен америкалық активтерден өтімділіктің айтарлықтай кетуіне себеп болуы мүмкін. ФРЖ мөлшерлемелерін төмендету күтіліп, BOJ саясаты біртіндеп қатаңдайтын жағдайда АҚШ пен Жапония арасындағы кірістілік спрэді қысқарып, бұл дәстүрлі түрде доллардың JPY-ге қарсы әлсіреуіне әкеледі.
• ЕОБ мөлшерлемелерді өзгеріссіз сақтап отыр, кейінгі түзетулер мүмкіндігімен. Қатаң емес монетарлық саясат еуроны қолдайды, ал саясаттағы алшақтық (Fed — төмендеу, ЕОБ — тұрақтылық немесе ықтимал қатаңдату) EUR/USD нығаюына іргетас қалыптастырады.

Монетарлық саясаттардың алшақтығы аясында долларға қысым сақталуда. Трамп әкімшілігі тарапынан экономикалық және саяси қысымның күшеюі доллар бойынша тәуекел премиясын арттырып, әсіресе қақтығыстар шиеленіскен кезеңдерде USD-ге қатысты EUR, GBP және AUD бойынша аюлы көңіл күйді күшейтеді. Мұндай жағдайда терең фундаменталды талдау опция болудан қалып, кез келген сауда стратегиясының міндетті элементіне айналады.

Сондықтан ақылмен әрекет етіп, босқа тәуекелге бармаймыз.

Баршаңызға пайда тілеймін!