المتداولون يفقدون السيطرة على السوق

EUR/JPY

المنطقة الرئيسية: 186.00 - 187.00

شراء: 187.20 (في ظل عوامل أساسية إيجابية قوية)؛ الهدف 188.50؛ وقف الخسارة 186.60

بيع: 185.80 (عند حدوث تراجع بعد إعادة اختبار مستوى 186.50)؛ الهدف 184.00؛ وقف الخسارة 186.40

دخل سوق الأسهم الأمريكي عصرًا جديدًا. فلم تعد تحركات الأسعار تُحدد بشكل متزايد من خلال أرباح الشركات، أو قرارات الاحتياطي الفيدرالي، أو حتى البيانات الاقتصادية الكلية. بل أصبحت التصريحات السياسية هي المحفز الرئيسي.

وأصبحت سرعة انتشار المعلومات السياسية تحدد القيمة السوقية بوتيرة أسرع من أي أسلوب تحليلي.

للتذكير:

• في 7 أبريل 2025، عندما سأل الصحفيون دونالد ترامب عما إذا كان يجري النظر في تعليق الرسوم الجمركية، أجاب بأن مثل هذا الخيار غير مطروح. كما وصف متحدث باسم البيت الأبيض تلك التقارير بأنها غير صحيحة.
• وفي 9 أبريل 2025، نشر ترامب رسالة قصيرة على منصة Truth Social جاء فيها: "THIS IS A GREAT TIME TO BUY!!! DJT". وبعد أقل من أربع ساعات، أعلن البيت الأبيض تعليق الرسوم الجمركية المتبادلة لمدة 90 يومًا.
• وكانت النتيجة غير مسبوقة: فقد ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 9.5%، بينما استعاد سوق الأسهم الأمريكي ما يقرب من 4 تريليونات دولار من قيمته السوقية بشكل شبه فوري، معوضًا معظم الخسائر التي تكبدها خلال جلسات التداول السابقة.

وبعد ذلك، تكرر النمط نفسه عدة مرات. فقد أصبحت منشورات الرئيس تؤثر في السوق بسرعة تفوق تأثير تقارير أرباح أكبر الشركات، أو اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي، أو بيانات الاقتصاد الكلي.

لكن بينما كان السوق لا يزال يقرأ المنشورات، كانت الخوارزميات قد بدأت بالفعل في الشراء. ولم يعرف معظم المتداولين الأفراد بهذه المنشورات إلا بعد أن كانت الحركة السعرية الرئيسية قد حدثت بالفعل. وأظهر تحليل بيانات التداول ارتفاعًا كبيرًا في شراء خيارات الشراء (Call Options) قبل نحو عشر دقائق من الإعلان عن تعليق الرسوم الجمركية.

وهذا يعني أن المشاركين المحترفين في السوق كانوا إما يتمتعون بميزة معلوماتية، أو يستخدمون خوارزميات قادرة على اكتشاف الإشارات في وقت أبكر بكثير من الجميع. لقد أصبحت السرعة اليوم أصلًا قابلًا للتداول بحد ذاته.

وستوفر خدمة Truth API، المتوقع إطلاقها في الأول من أغسطس، منشورات دونالد ترامب وغيرها من الحسابات الشهيرة على المنصة بسرعة أكبر من الوقت الذي تصبح فيه متاحة لعامة المستخدمين. ووفقًا لصحيفة Financial Times، ستغطي الخدمة في البداية أكبر عشرة حسابات على المنصة. وقد تصل رسوم الاشتراك إلى 100,000 دولار شهريًا، بينما قد تخفض العقود طويلة الأجل التكلفة إلى نحو 60,000 دولار شهريًا.

وبعبارة أخرى، تحصل مجموعة محدودة من المشاركين في السوق على المعلومات بالتزامن تقريبًا مع نشرها، في حين أن الغالبية العظمى من المتداولين لا تدرك تحركات السوق إلا بعد أن تكون أكبر الأرباح قد تحققت بالفعل.

ويختلف هذا النوع من عدم اليقين جذريًا عن مخاطر السوق التقليدية. فلا يمكن قياسه باستخدام المؤشرات الفنية، ولا يمكن إدراجه ضمن أنماط الرسوم البيانية، ولا يمكن تقييمه مسبقًا من خلال التقارير المالية للشركات.

إن محاولة بناء نظام تداول كامل يعتمد فقط على منشورات السياسيين تُعد نهجًا شديد الخطورة.

إذن، ماذا يعني ذلك؟

إن القيمة الأساسية للتداول الاحترافي لم تختفِ، بل تغيرت.

فالمتداول الذي يفهم الاقتصاد الكلي وآليات السوق يستطيع دمج أي "عامل ترامب" في نظامه للتداول: من خلال تحديد فترات ارتفاع حالة عدم اليقين، وتقليل الرافعة المالية قبل القرارات السياسية المهمة، واستخدام ارتفاع التقلبات كإشارة بدلاً من اعتباره مفاجأة.

أما المتداول الذي يكتفي بمتابعة منشورات وسائل التواصل الاجتماعي، فسيصبح بلا دفاع في اليوم الذي يؤدي فيه أحد المنشورات إلى تحريك السوق في الاتجاه المعاكس.

لم يصبح السوق أكثر بساطة، بل أصبح أكثر ضجيجًا. وتظل القدرة على التمييز بين الإشارة والضوضاء هي الحماية الأكثر موثوقية لصفقاتك.

وقد تؤدي أنظمة مشابهة لخدمة Truth API إلى إنشاء سوق من مستويين، حيث يتداول بعض المشاركين بناءً على منشورات الرئيس خلال أجزاء من الثانية، بينما لا يكتشف الآخرون تحركات السوق إلا بعد وقوعها. والسؤال ليس ما إذا كان ذلك عادلًا أم لا، بل إلى أي مستوى من هذا النظام ستنتمي.

اسأل نفسك: إذا غادر دونالد ترامب السياسة غدًا أو توقف ببساطة عن النشر، فما الذي سيتبقى من نظام التداول الخاص بك؟

لذلك نتصرف بحكمة ونتجنب المخاطر غير الضرورية.

نتمنى لكم صفقات ناجحة وأرباحًا وفيرة!