Bitcoin і Nasdaq: ризик синхронного падіння

NQ100

Ключова зона: 25,000–25,500

Buy: 25,800 (за впевненого пробою 25,500); ціль 26,500–27,200; StopLoss 25,200

Sell: 25,000 (за сильних негативних фундаментальних факторів); ціль 24,200–23,500; StopLoss 25,500

На криптовалютному ринку формується стійка думка: у разі глибокої корекції фондових індексів ціна BTC може знизитися до $50,000, а за посилення тиску — до $35,000. Кореляція біткоїна з акціями знову досягла рівнів, порівнюваних із мінімумами 2022 року.

Історично ключовою умовою стійкого зростання цифрових активів вважалася їхня незалежність від традиційних фінансових ринків. Однак ця модель змінилася. Приблизно з 2019 року ринок дедалі частіше сприймає BTC не як альтернативний актив, а як високоволатильний аналог технологічних акцій.

Нагадаємо:

Зв’язок між BTC і такими індексами, як S&P 500 та Nasdaq 100, залишається критично важливим фактором для оцінки його ролі в інвестиційних портфелях. Ступінь цієї кореляції визначає, чи виконує біткоїн функцію диверсифікації, чи рухається як типовий ризиковий актив. За останні роки залежність пройшла шлях від майже повної автономності до періодів вираженої синхронізації.

Поточна фаза характеризується високою, але нестабільною кореляцією:

• кореляція BTC із S&P 500 становить близько 0.28 у 2026 році — нижче, ніж у багатьох традиційних активів, але все ще значуща;
• кореляція з окремими технологічними акціями (наприклад, Nvidia) досягла 0.75;
• кореляція 90-денної волатильності BTC з індексом VIX сягнула 0.88, що свідчить про сильний зв’язок із ризиком на фондовому ринку.

Реалізована капіталізація BTC знизилася з листопадового піку $1.12 трлн до $1.09 трлн. За останній місяць показник скоротився на 2.26%, що відображає триваючий відтік капіталу.

Найбільша частка пропозиції — 25.9% — припадає на монети, які не переміщувалися від трьох до шести місяців. Більшість цих позицій була сформована поблизу цінових максимумів і наразі перебуває у збитку.

Великі інвестори уникають масової ліквідації позицій, однак приплив нового капіталу, необхідного для сталого зростання, залишається обмеженим. Відтоки з біткоїн-ETF тривають уже четвертий місяць поспіль.

Традиційно вважалося, що динаміка BTC слідує за фондовим ринком: криптовалюта зміцнюється за умов м’якої політики ФРС і слабшає під час посилення монетарних умов. Проте протягом останніх шести місяців ця залежність порушилася. З кінця серпня золото зросло на 51%, S&P 500 додав 7%, тоді як BTC втратив 43% вартості.

Потенційне пом’якшення монетарної політики може створити умови для прискореного відновлення цифрових активів, розширивши простір для зростання та скоротивши поточний розрив із фондовими індексами.

Який результат?

Біткоїн більше не можна розглядати як повністю автономний актив — він став частиною глобальної фінансової системи та дедалі частіше рухається синхронно з технологічним сектором, особливо з індексом Nasdaq 100. Водночас крипторинок підсилює амплітуду рухів традиційних активів, виступаючи джерелом додаткової волатильності.

Історичні дані свідчать, що в періоди ведмежого ринку падіння BTC зазвичай перевищувало втрати Nasdaq у 2–4 рази, хоча цей розрив поступово скорочується через участь інституційних інвесторів. У поточних умовах біткоїн демонструє тісніший зв’язок із технологічними акціями, ніж із захисними активами. Це означає, що стандартна корекція Nasdaq на 20–23% може призвести до додаткового зниження BTC ще на 25–40% від поточних рівнів, із ймовірністю такого сценарію близько 20–25%.

Від моменту формування історичного максимуму BTC минуло близько 150 днів — цього недостатньо для завершення повного циклу формування довгострокового дна, який зазвичай триває близько 250 днів. За таких умов передчасні покупки несуть підвищений ризик, тоді як стратегічна перевага залишається на боці інвесторів, готових чекати підтвердження сталого розвороту.

Тож діємо зважено та уникаємо зайвих ризиків.

Профіту всім!