Биткоин и Nasdaq: риск синхронного падения

NQ100

Ключевая зона: 25,000 - 25,500

Buy: 25,800 (на уверенном пробое 25,500); цель 26,500-27,200; StopLoss 25,200

Sell: 25,000 (на сильном негативном фундаменте); цель 24,200-23,500; StopLoss 25,500

На криптовалютном рынке формируется устойчивое мнение: в случае глубокой коррекции фондовых индексов цена BTC способна снизиться до $50000, а при усилении давления — до $35000. Корреляция биткоина с акциями вновь достигла значений, сопоставимых с минимумами 2022 года.

Исторически ключевым условием устойчивого роста цифровых активов считалась их независимость от традиционных финансовых рынков. Однако эта модель изменилась. Начиная примерно с 2019 года, рынок всё чаще воспринимает BTC не как альтернативный актив, а как высоковолатильный аналог технологических акций.

Напомним:

Связь между BTC и фондовыми индексами, такими как S&P 500 и Nasdaq 100, остаётся критически важным фактором для оценки его роли в портфелях инвесторов. От степени этой корреляции зависит, выполняет ли биткоин функцию диверсификации или движется как типичный risk-asset. За последние годы зависимость прошла путь от почти полной автономности к периодам выраженной синхронизации.

Текущая фаза характеризуется высокой, но нестабильной корреляцией:

• связь BTC с S&P 500 около 0.28 в 2026 году — ниже, чем у многих традиционных активов, но всё ещё значимая
• корреляция с отдельными tech-акциями (например Nvidia) достигала 0.75
• корреляция 90-дневной волатильности BTC и индекса VIX достигла 0.88, что указывает на сильную связь с фондовым риском

Реализованная капитализация BTC снизилась с ноябрьского пика $1,12 трлн до $1,09 трлн. За последний месяц показатель сократился на 2,26%, что отражает продолжающийся отток капитала.

Наибольшая доля предложения — 25,9% — приходится на монеты, которые не перемещались от трёх до шести месяцев. Большинство этих позиций формировались вблизи ценовых максимумов и остаются в убытке.

Крупные инвесторы избегают массовой ликвидации позиций, однако приток нового капитала, необходимого для устойчивого роста, остаётся ограниченным. Отток средств из Bitcoin-ETF продолжается уже четвёртый месяц подряд.

Традиционно считалось, что динамика BTC следует за фондовым рынком: криптовалюта укрепляется в условиях мягкой политики Федеральная резервная система и слабеет при ужесточении ставок. Однако в последние шесть месяцев эта зависимость нарушилась. С конца августа золото подорожало на 51%, S&P 500 вырос на 7%, тогда как BTC потерял 43% стоимости.

Потенциальное смягчение монетарной политики может создать условия для ускоренного восстановления цифровых активов, расширив пространство для роста и сократив текущий разрыв с фондовыми индексами.

И что в результате?

Bitcoin больше нельзя рассматривать как полностью автономный актив — он стал частью глобальной финансовой системы и всё чаще движется синхронно с технологическим сектором, особенно с индексом Nasdaq 100. При этом криптовалютный рынок усиливает амплитуду движений традиционных активов, выступая источником дополнительной волатильности.

Исторические данные показывают, что в периоды медвежьего рынка снижение BTC обычно превышало падение Nasdaq в 2–4 раза, хотя этот разрыв постепенно сокращается благодаря институциональному участию. В текущих условиях биткоин демонстрирует более тесную связь с технологическими акциями, чем с защитными активами. Это означает, что стандартная коррекция Nasdaq на 20–23% может привести к снижению BTC ещё на 25–40% от текущих уровней, при вероятности такого сценария около 20–25%.

С момента формирования исторического максимума BTC прошло около 150 дней — этого недостаточно для завершения полноценного цикла формирования долгосрочного дна, который обычно занимает около 250 дней. В этих условиях преждевременные покупки несут повышенный риск, тогда как стратегическое преимущество остаётся на стороне инвесторов, готовых ждать подтверждения устойчивого разворота.

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Всем – профитов!