Долларға қарсы ставка жасамаңыз

USD/JPY

Негізгі аймақ: 162.00 - 162.80

Сатып алу: 163.00 (162.50 деңгейін қайта сынағаннан кейінгі кері шегіну кезінде); мақсат 164.50-165.00; StopLoss 162.30

Сату: 161.50 (күшті теріс фундаменталды жағдай аясында); мақсат 160.00-159.50; StopLoss 162.20

АҚШ доллары жаһандық тәуекелге тәбеттің төмендеуі және FOMC өкілдерінің қатаң мәлімдемелері аясында жоғалтқан позицияларының бір бөлігін қалпына келтіре алды. Нарық Федералдық резерв жүйесінің инфляция 2% мақсатты деңгейіне қарай төмендеуін жалғастырмаса, ақша-несие саясатын сақтауға, қажет болған жағдайда одан әрі қатаңдатуға дайын екеніне тағы бір рет көз жеткізді. Алайда Таяу Шығыстағы қақтығыстың кезекті ушығуы мұндай сценарийдің даму ықтималдығын барған сайын болжауды қиындатып отыр.

АҚШ валютасын қолдаған қосымша фактор технологиялық акциялардың жаппай сатылуы болды. Белгісіздік күшейген сайын инвесторлар долларды қайтадан негізгі қорғаныс активі ретінде қарастыра бастады.

Фьючерстік нарық маусым айында Федералдық резерв жүйесінің пайыздық мөлшерлемені көтеретініне қатысты күтулерден бас тартқанына қарамастан, нарық қатысушылары 2026 жылы ақша-несие саясатының қосымша қатаңдатылу ықтималдығын әлі де шамамен 81% деп бағалап отыр. Сонымен қатар мұнай бағасының одан әрі өсуі инфляциялық қысымды күшейтіп, Федералдық резерв жүйесін белсендірек әрекет етуге мәжбүр етуі мүмкін, бұл долларды қолдайтын қосымша фактор болады.

Еске саламыз:

АҚШ-та бөлшек сауда көлемінің сегіз ай қатарынан өсуі америкалық экономиканың тұрақтылығы мен тұтынушылық сұраныстың күшті екенін растайды. Маусым айында сұранысқа бензин мен табиғи газ бағасының төмендеуі қосымша қолдау көрсетті, дегенмен бұл әсер уақытша болуы ықтимал. Таяу Шығыстағы қақтығыстың жаңа ушығуы алдағы айларда бұл жағдайды өзгертуі мүмкін.

Америкалық тұтынушыға қарсы ставка жасау бұрынғысынша өте тәуекелді стратегия болып қала береді.

• Түзету қозғалыстары барған сайын ұзағырақ әрі күрделірек болуда, алайда доллар нарықты бақылауда ұстап отыр. Еуропалық валюталардың айқын бағыты жоқ, ал жапон иенасы қысымды сезінуді жалғастыруда. Доллар Еуропа мен Жапонияның өз валюталарын тұрақтандыруға тырысып, ресурстарын жұмсауын сабырмен бақылап тұрғандай әсер қалдырады.
• Доллардың жаңа нығаюы USD/JPY жұбын қайтадан жоғары итермеледі. Бұған жауап ретінде Жапонияның Қаржы министрі Сацуки Катаяма үкімет қажет болған жағдайда кез келген сәтте батыл шаралар қабылдауға дайын екенін мәлімдеп, дәстүрлі ауызша валюталық интервенцияларға қайта жүгінді. Бұл мәлімдемелер Жапониядағы ұзақ мерекелік демалыстар қарсаңында жасалды, өйткені төмен өтімділік кезеңінде валюталық интервенциялар әдетте тиімдірек болады.
• Алайда нарық енді иенаны тек АҚШ доллары динамикасының көрінісі ретінде қарастырмайды. USD/JPY қозғалысының негізгі факторы Жапония экономикасының және иенаның құрылымдық әлсіздігі болып қала береді. Сондықтан АҚШ доллары индексі төмендеген кезеңдердің өзінде бұл валюта жұбы тек шектеулі түзетулерді ғана көрсетеді.

Бұл нені білдіреді?

Бірнеше ай бұрын нарық жыл соңына дейін Жапония Банкі кем дегенде бір рет пайыздық мөлшерлемені көтереді деп күткен болатын. Қазір бұл күтулер айтарлықтай әлсіреді. Ішкі сұраныстың әлсіздігі, үй шаруашылықтарының нақты табысына қысым және макроэкономикалық көрсеткіштердің нашарлауы Жапония Банкіне ақша-несие саясатын одан әрі қатаңдатуға іс жүзінде мүмкіндік қалдырмай отыр.

Сонымен қатар carry trade стратегиясы танымал бола түсуде. Федералдық резерв жүйесінің болашақ саясатына қатысты күтулер жұмсарғанның өзінде, Жапониядағы қарыз алу құны соншалықты төмен болып қала береді, сондықтан инвесторлар иенамен қарыз алып, капиталды АҚШ долларымен номинацияланған жоғары кірісті активтерге қайта орналастыруды жалғастыруда. Бұл USD/JPY жұбына сұранысты автоматты түрде қолдайды.

Осындай жағдайда валюталық интервенциялар айырбас бағамын тұрақтандыру үшін жеткілікті құрал болып көрінбейді. USD/JPY жұбы 170 деңгейіне қарай өсу әлеуетін сақтап отыр. Бұған АҚШ пен Жапонияның қор нарықтарының динамикасы, Федералдық резерв жүйесі мен Жапония Банкі арасындағы пайыздық мөлшерлемелер айырмашылығы, сондай-ақ CNH/JPY валюта жұбының қозғалысы ықпал етеді.

Нарық қатысушылары қатарынан үшінші апта бойы 163 деңгейінен жоғары орнығуға тырысуда, бірақ әзірге сәтсіз. Соған қарамастан, нарықтың негізгі құрылымы өзгерген жоқ: АҚШ доллары индексі төмендеген кезде де USD/JPY сатып алушылары іс жүзінде әрбір маңызды түзетуді жаңа ұзын позициялар ашуға мүмкіндік ретінде пайдалануды жалғастыруда.

Негізгі қарсылық деңгейлері бұзылғаннан кейін нарық жаңа түзету аймағын қалыптастырды, ол бір мезгілде сатып алу аймағы ретінде де қарастырылуда. Жалпы сауда сценарийі өзгеріссіз қалуда: құрылымдық түзету төмендеулерінен кейін долларды сатып алу ең қолайлы стратегия болып қала береді. Толыққанды кіру сигналы әлі қалыптасқан жоқ, дегенмен жалпы фундаменталды жағдай бұқалық сценарийді сенімді түрде қолдауды жалғастыруда.

Сондықтан саналы әрекет етіп, артық тәуекелдерден аулақ болайық.

Баршаңызға табысты сауда тілейміз!