Биткоин – Кек Қаруына айналды

BTC/USD

Негізгі аймақ 63,500 - 67,500

Buy: 67,500 (күшті оң негізгі көрсеткіштер бойынша) ; нысана 71,500-75,000; StopLoss 66,500

Sell: 63,000 (64 000 деңгейінен сенімді өту кезінде) ; нысана 58,500-53,500; StopLoss 64,000

Цифрлық активтер нарығы ауқымды жаппай сатылым толқынына төтеп бере алмады: Уолл-стриттің классикалық стратегияларының ешқайсысы қазіргі дағдарыстан қорғаныс қамтамасыз ете алған жоқ. Биткоин 2022 жылғы құлдыраудан бері ең күшті біркүндік төмендеуді тіркеді.

Соңғы 24 сағат ішінде мәжбүрлі түрде жойылған позициялар көлемі $1 млн-нан асты, ал кредиттік иықпен ашылған ұзын мәмілелер бойынша жиынтық шығындар шамамен $980 млн-ға жетті.

Трейдерлер бағаның төмендеуі мен маржиналық талаптардың өсуі аясында ұстап тұра алмайтын позицияларын жаппай жабуда.

Ең көрсеткішті мысал — Майкл Сейлордың Strategy компаниясы. Компания $3,8 млрд көлемінде шығынды тіркеді, оның $777 млн-ы бар болғаны бір тәулікке тиесілі. Шығындардың негізгі көзі — BTC бойынша ұзын позициялар.

Бухгалтерлік есеп ережелеріне сәйкес цифрлық активтер ағымдағы нарықтық бағалар бойынша қайта бағалануға тиіс, бұл $17,4 млрд көлеміндегі іске асырылмаған «қағаз» шығынның қалыптасуына әкелді. Соңғы бір жылда Strategy акциялары 68%-ға арзандады, ал есеп жарияланғаннан кейін постмаркет саудасында қосымша 3,1%-ға төмендеді.

Еске салайық:

Strategy шамамен $54,3 млрд-қа орташа бағасы бір монета үшін $76 000 деңгейінде сатып алынған 713 502 BTC-ке иелік етеді. MSTR акциялары 2025 жылдың шілдесіндегі шарықтау шегінен бері 70%-дан астамға және 2026 жылдың басынан бері 15%-ға төмендеді.

2024–2025 жылдары жүздеген компания Strategy моделін қайталауға тырысты, ал институционалдық инвесторлар, оның ішінде зейнетақы қорлары, криптовалюталарды инвестициялық портфельдердің рұқсат етілген элементі ретінде қарастыра бастады. Нәтижесінде АҚШ-тың 11 мемлекеттік зейнетақы қоры шамамен 1,8 млн MSTR акциясын сатып алып, қазір базалық активпен бірге елеулі шығындарға ұшырап отыр. Олардың оны бұл позиция құнының шамамен 60%-ын жоғалтты.

Негізгі жүйелік тәуекелдер:

• Crypto Treasuries деп аталатын құрылымдар жеке портфельдер үшін ғана емес, бүкіл криптонарық үшін тікелей қауіп төндіреді, өйткені мұндай резервтер бір мезетте сақтау режимінен сату фазасына ауыстырылуы мүмкін. Бұған дейін нарық әлеуетті ұсыныстың мұндай көлемімен бетпе-бет келген емес.
• Спот ETF-тердің іске қосылуы BTC-тің спекулятивтік құрамдасын күшейтіп, оның қор индекстерімен корреляциясын күрт арттырды. Атап айтқанда, S&P 500-пен корреляция 0,50 деңгейіне жақындады. Қарашаның соңынан бері биткоин қорлары ең ірі біркүндік капитал кетулерінің бірқатарын көрсетті, олардың үшеуі қаңтардың соңғы он күніне сәйкес келді. Төмендеудің келесі фазасы майнерлердің жаппай банкроттығын тудыруы мүмкін.
• Трамптың саяси риторикасымен қоректенген криптоэйфория бәсеңдеді. Инвесторлар ұзақ мерзімді тұрғыдан анағұрлым тұрақты активтер ретінде бағалы металдарға ауысуда, бұл алтын мен күмістің жаңа максимумдарға жету факторларының бірі болды. Сонымен қатар АҚШ-та криптоиндустрияны реттеу бойынша негізгі заңнамалық бастамалар іс жүзінде тоқтатылды.
• BTC-тің жалғасып жатқан төмендеуі алтын мен күмісті қоса алғанда кеңірек нарықтар ауқымына қысым көрсетуде, өйткені корпоративтік қазынашылықтар мен спекулятивтік қорлар токенизацияланған фьючерстер бойынша табысты позицияларды сату арқылы тәуекелді төмендетуге мәжбүр.

Төмендеу ликвидтіліктің қысқаруы және институционалдық ойыншылардың деривативтер нарығынан шығуы аясында үдей түсуде. Трамп әкімшілігі жағдайды тұрақтандыра алады деген күтулер іс жүзінде жоқ.

Ағымдағы динамика тағы да спекулятивтік сауда да, биткоинді резервтік актив ретінде жинақтау да жоғары тәуекелді стратегия екенін көрсетті. Ештеңемен қамтамасыз етілмеген цифрлық валютамен операциялар нарықтық стресс жағдайында өз осалдығын дәлелдеді.

Kalshi платформасының бағалауы бойынша BTC-тің $60 000 деңгейінен төмен түсу ықтималдығы шамамен 75% құрайды.

Оқырмандарымыз ақылға қонымды манименеджменттің арқасында бұл жағдайды ең аз шығынмен өткерді деп үміттенеміз. Қазіргі сәттегі оңтайлы позиция — нарықтан тыс болу.

Сондықтан ақылмен әрекет етіп, босқа тәуекелге бармаймыз.

Баршаңызға пайда тілеймін!