بيتكوين كسلاح للانتقام

BTC/USD

المنطقة الرئيسية: 63,500 - 67,500

شراء: 67,500 (على أساسيات إيجابية قوية) ؛ الهدف 71,500-75,000؛ وقف الخسارة 66,500

بيع: 63,000 (عند اختراق واثق لمستوى 64,000) ؛ الهدف 58,500-53,500؛ وقف الخسارة 64,000

فشل سوق الأصول الرقمية في الصمود أمام موجة بيع واسعة النطاق: إذ لم توفر أي من استراتيجيات وول ستريت الكلاسيكية حماية من الأزمة الحالية. وسجّل بيتكوين أقوى هبوط يومي له منذ انهيار عام 2022.

خلال الـ24 ساعة الماضية، تجاوز حجم المراكز التي تمت تصفيتها قسرًا مليون دولار، في حين بلغت الخسائر الإجمالية في صفقات الشراء ذات الرافعة المالية نحو 980 مليون دولار.

يقوم المتداولون بإغلاق مراكزهم بشكل جماعي، بعدما لم يعودوا قادرين على الحفاظ عليها في ظل تراجع الأسعار وارتفاع متطلبات الهامش.

أبرز مثال توضيحي هو شركة Strategy التابعة لمايكل سايلور. فقد أعلنت الشركة عن خسائر بقيمة 3.8 مليار دولار، منها 777 مليون دولار خلال يوم واحد فقط. وكان المصدر الرئيسي لهذه الخسائر هو المراكز الطويلة في BTC.

وفقًا لقواعد المحاسبة، تخضع الأصول الرقمية لإعادة التقييم وفق أسعار السوق الحالية، ما أدى إلى تكوين خسارة «ورقية» غير محققة بقيمة 17.4 مليار دولار. وخلال العام الماضي، تراجعت أسهم Strategy بنسبة 68%، وبعد إعلان النتائج انخفضت بنسبة إضافية قدرها 3.1% في تداولات ما بعد الإغلاق.

للتذكير:

تمتلك Strategy عدد 713,502 بيتكوين، تم شراؤها بنحو 54.3 مليار دولار بمتوسط سعر يقارب 76,000 دولار للعملة الواحدة. وقد تراجعت أسهم MSTR بأكثر من 70% عن ذروتها في يوليو 2025 وبنحو 15% منذ بداية عام 2026.

في عامي 2024–2025، حاولت مئات الشركات تكرار نموذج Strategy، وبدأ المستثمرون المؤسسيون، بمن فيهم صناديق التقاعد، في النظر إلى العملات الرقمية كعنصر مقبول ضمن المحافظ الاستثمارية. ونتيجة لذلك، استحوذت 11 صندوق تقاعد تابعًا لولايات أمريكية على نحو 1.8 مليون سهم من MSTR، وهم الآن يتكبدون خسائر كبيرة إلى جانب الأصل الأساسي. وقد فقد عشرة منها نحو 60% من قيمة هذه المراكز.

للتذكير:

• تشكل ما يُعرف بـ«خزائن العملات الرقمية» تهديدًا مباشرًا ليس فقط للمحافظ الفردية، بل لسوق العملات الرقمية ككل، إذ يمكن تحويل هذه الاحتياطيات فورًا من وضع الاحتفاظ إلى مرحلة البيع. ولم يواجه السوق سابقًا حجمًا مماثلًا من المعروض المحتمل.
• عزز إطلاق صناديق ETF الفورية الطابع المضاربي لبيتكوين ورفع بشكل حاد ارتباطه بمؤشرات الأسهم. وعلى وجه الخصوص، اقترب الارتباط مع مؤشر S&P 500 من مستوى 0.50. ومنذ أواخر نوفمبر، سجلت صناديق البيتكوين بعضًا من أكبر التدفقات الخارجة اليومية، ثلاثة منها خلال الأيام العشرة الأخيرة من يناير. وقد تؤدي المرحلة التالية من الهبوط إلى إفلاسات جماعية في قطاع التعدين.
• انحسرت حالة النشوة في سوق العملات الرقمية التي غذتها الخطابات السياسية لترامب. ويتجه المستثمرون نحو المعادن الثمينة باعتبارها أصولًا أكثر استقرارًا على المدى الطويل، وهو ما أصبح أحد العوامل وراء تسجيل الذهب والفضة قممًا جديدة. وفي الوقت نفسه، جُمِّد العمل فعليًا على المبادرات التشريعية الرئيسية المنظمة لصناعة العملات الرقمية في الولايات المتحدة.
• يُمارس استمرار تراجع BTC ضغطًا على نطاق أوسع من الأسواق، بما في ذلك الذهب والفضة، حيث تُجبر خزائن الشركات والصناديق المضاربية على خفض المخاطر من خلال بيع المراكز الرابحة في العقود الآجلة المرمّزة.

يتسارع الهبوط في ظل تقلص السيولة وخروج اللاعبين المؤسسيين من سوق المشتقات. وتكاد تكون التوقعات بقدرة إدارة ترامب على استقرار الوضع معدومة.

أظهرت الديناميكيات الحالية مرة أخرى أن كلاً من التداول المضاربي وتجميع البيتكوين كأصل احتياطي هما استراتيجيتان عاليتي المخاطر. فقد كشفت العمليات المرتبطة بعملة رقمية غير مضمونة عن هشاشتها في ظروف ضغط السوق.

وبحسب تقديرات منصة Kalshi، تبلغ احتمالية هبوط BTC دون مستوى 60,000 دولار نحو 75%.

نأمل أن يكون قراؤنا، بفضل إدارة رأس مال رشيدة، قد تجاوزوا هذه المرحلة بخسائر محدودة. ويُعد البقاء خارج السوق في الوقت الحالي هو الموقف الأمثل.

لذا نتصرف بحكمة ونتجنب المخاطر غير الضرورية.

أرباح موفقة للجميع!