Vitol y Trafigura: los piratas modernos del Caribe

XBR/USD

Zona clave: 65.00–66.20

Compra: 66.50 (con fundamentos positivos sólidos); objetivo 68.50–69.50; StopLoss 65.80

Venta: 64.50 (con una ruptura convincente del nivel 65.00); objetivo 63.00–61.50; StopLoss 65.20

La administración Trump considera el control sobre las exportaciones de petróleo venezolano como una victoria política y económica. En el contexto de una producción en caída y de un almacenamiento desbordado, la tarea clave pasa a ser la reanudación urgente de los suministros.

Con este fin, EE. UU. emitió licencias especiales a las casas de trading Vitol Group y Trafigura Group, transfiriéndoles de facto el derecho a comercializar crudo sancionado por un valor de varios miles de millones de dólares.

Ambas compañías son líderes mundiales en el comercio de materias primas, con amplias redes logísticas y de trading, capaces de extraer beneficios de cualquier inestabilidad y crisis geopolítica. Los ingresos de Vitol el año pasado alcanzaron los 505 000 millones de dólares, y los volúmenes diarios combinados de petróleo gestionados por Vitol y Trafigura son comparables al consumo total de Japón, Alemania, India y México.

Recordemos:

Durante los últimos 10 años, las sanciones de EE. UU. al petróleo de Venezuela, Rusia e Irán expulsaron a los traders europeos y estadounidenses de la logística de transporte, y su lugar fue ocupado por compradores asiáticos que recibían el crudo con descuentos sustanciales.

Por ejemplo, el crudo pesado venezolano Merey se vendía a China con un descuento superior a 10 dólares frente al Brent. Este grado se caracteriza por su alta densidad y complejidad de procesamiento, lo que limita el número de refinerías capaces de tratarlo.

Como resultado de la exitosa “acción político-militar” de Trump, Vitol y Trafigura obtienen la oportunidad de recuperar sus posiciones.

Las compañías firmaron contratos con Petróleos de Venezuela S.A. para vender entre 30 y 50 millones de barriles de petróleo. Dado que el precio de compra a PDVSA es aproximadamente 15 dólares inferior al Brent, los acuerdos generan un potencial de beneficio significativo.

El primer cargamento llegó a la terminal de Bullen Bay el 18 de enero. Precisamente esta terminal se convertirá en el principal centro de almacenamiento y distribución del petróleo venezolano, ya que la mayoría de los puertos estadounidenses no aceptan superpetroleros con capacidad superior a 1 millón de barriles.

Es interesante que estos buques cisterna estaban listos para zarpar incluso antes de la reunión pública de Trump con las compañías petroleras. Esto es lógico, dado que Vitol y Trafigura se encuentran entre los TOP-10 donantes de su campaña electoral.

• John Addison, trader senior de Vitol, donó 5 millones de dólares de fondos personales al fondo Maga Inc en octubre de 2024 y más de 1 millón a otros proyectos vinculados a la familia Trump. Como resultado, Vitol recibió el primer contrato.
• Trafigura, según OpenSecrets, destinó 525 000 dólares al lobby en EE. UU. en 2024–2025 y recibió el segundo contrato por 250 millones de dólares.

El regreso de Vitol y Trafigura a Venezuela se produjo tras varios años de investigaciones en EE. UU., durante los cuales estas compañías altamente respetadas se vieron obligadas a admitir su culpabilidad en casos de corrupción y sobornos en contratos con empresas petroleras estatales sudamericanas. Esto provocó duras críticas por parte de senadores demócratas, pero para Trump no constituye un argumento.

Las licencias emitidas, concedidas a los “amigos de Trump”, permiten trabajar no solo con petróleo venezolano, sino también con otras materias primas, incluidos metales y minerales. Esto abre potencialmente el camino a exportaciones de oro y aluminio con posibilidad de entregas a cualquier mercado. Por ejemplo, las compañías están estudiando ahora la demanda en China e India, ofreciendo un descuento de 5–8 dólares por barril frente al Brent. Con este modelo de precios y gestión de flujos, la probabilidad de manipulación de precios sigue siendo elevada.

El control sobre las exportaciones de petróleo venezolano se ha convertido para EE. UU. en un instrumento de influencia económica y política, y para Vitol y Trafigura, en una fuente de ventaja comercial a gran escala.

El descuento frente al Brent y las licencias exclusivas configuran un alto potencial de beneficios y aumentan los riesgos de interrupciones del suministro, por ejemplo, por fuerza mayor de política exterior.

Al mismo tiempo, el acuerdo subraya el crecimiento del proteccionismo, la dependencia política de los flujos de materias primas y la mayor vulnerabilidad del mercado petrolero global.

Así que actuamos con sensatez y evitamos riesgos innecesarios.

¡Beneficios para todos!