فيتول وترافيغورا: قراصنة الكاريبي المعاصرون

XBR/USD

المنطقة الرئيسية: 65.00-66.20

شراء: 66.50(في ظل أساسيات إيجابية قوية)؛ الهدف 68.50-69.50؛ وقف الخسارة 65.80

بيع: 64.50(عند اختراق واثق لمستوى 65.00)؛ الهدف 63.00-61.50؛ وقف الخسارة 65.20

تنظر إدارة ترامب إلى السيطرة على صادرات النفط الفنزويلي على أنها انتصار سياسي واقتصادي. وعلى خلفية تراجع الإنتاج وامتلاء مرافق التخزين، تصبح المهمة الرئيسية هي الاستئناف العاجل للإمدادات.

ولهذا الغرض، منحت الولايات المتحدة تراخيص خاصة لبيوت التجارة Vitol Group وTrafigura Group، ما يعني عمليًا نقل حق تسويق النفط الخاضع للعقوبات، بقيمة عدة مليارات من الدولارات، إلى هاتين الشركتين.

تُعد الشركتان من القادة العالميين في تجارة السلع، وتمتلكان شبكات لوجستية وتجارية واسعة، وقادرتين على تحقيق الأرباح من أي حالة عدم استقرار أو أزمة جيوسياسية. فقد بلغت إيرادات Vitol العام الماضي 505 مليارات دولار، كما أن أحجام النفط اليومية التي تتعامل معها Vitol وTrafigura مجتمعتين تقارب إجمالي استهلاك اليابان وألمانيا والهند والمكسيك.

لنتذكر:

على مدى السنوات العشر الماضية، أجبرت العقوبات الأمريكية على نفط فنزويلا وروسيا وإيران كلاً من التجار الأوروبيين والأمريكيين على الخروج من سلاسل النقل اللوجستية، ليحل محلهم مشترون آسيويون حصلوا على الخام بخصومات كبيرة.

ومن الجدير بالذكر أن خام فنزويلا الثقيل من نوع Merey كان يُباع إلى الصين بخصم يزيد على 10 دولارات مقارنة بخام برنت. ويتميز هذا النوع بكثافة عالية وتعقيد في المعالجة، ما يحد من عدد المصافي القادرة على تكريره.

ونتيجة لـ«العملية العسكرية-السياسية» الناجحة لترامب، تحصل Vitol وTrafigura على فرصة لاستعادة مواقعهما.

وقّعت الشركتان عقودًا مع شركة Petroleos de Venezuela SA لبيع ما بين 30 و50 مليون برميل من النفط. وبالنظر إلى أن سعر الشراء من PDVSA يقل بنحو 15 دولارًا عن سعر برنت، فإن هذه الصفقات تخلق إمكانات ربح كبيرة.

وصلت الشحنة الأولى إلى محطة Bullen Bay في 18 يناير. وستصبح هذه المحطة مركز التخزين والتوزيع الرئيسي للنفط الفنزويلي، إذ إن معظم الموانئ الأمريكية لا تستقبل ناقلات عملاقة بسعة تتجاوز مليون برميل.

ومن اللافت أن هذه الناقلات كانت جاهزة للإبحار حتى قبل الاجتماع العلني لترامب مع شركات النفط. ويبدو ذلك منطقيًا، نظرًا لأن Vitol وTrafigura من بين أكبر 10 متبرعين لحملته الانتخابية.

• تبرع جون أديسون، المتداول الأول في Vitol، بمبلغ 5 ملايين دولار من أمواله الشخصية لصندوق Maga Inc في أكتوبر 2024، وأكثر من مليون دولار لمشاريع أخرى مرتبطة بعائلة ترامب. ونتيجة لذلك، حصلت Vitol على العقد الأول.
• أما Trafigura، فبحسب OpenSecrets، فقد خصصت 525 ألف دولار لأغراض الضغط السياسي في الولايات المتحدة خلال عامي 2024–2025، وحصلت على العقد الثاني بقيمة 250 مليون دولار.

جاءت عودة Vitol وTrafigura إلى فنزويلا بعد عدة سنوات من التحقيقات الأمريكية، التي اضطرت خلالها هذه الشركات «المحترمة للغاية» إلى الاعتراف بالذنب في قضايا فساد ورشاوى في عقود مع شركات نفط حكومية في أمريكا الجنوبية. وقد أثار ذلك انتقادات حادة من أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيين، لكن ذلك لا يُعد حجة بالنسبة لترامب.

تسمح التراخيص الصادرة، والممنوحة لـ«أصدقاء ترامب»، بالعمل ليس فقط مع النفط الفنزويلي، بل أيضًا مع سلع أخرى، بما في ذلك المعادن والموارد المعدنية. ويفتح ذلك نظريًا الطريق أمام تصدير الذهب والألمنيوم مع إمكانية التوريد إلى أي أسواق. فعلى سبيل المثال، تدرس الشركتان حاليًا الطلب في الصين والهند، مع تقديم خصم يتراوح بين 5 و8 دولارات للبرميل مقارنة ببرنت. وضمن هذا النموذج السعري وإدارة التدفقات، تبقى احتمالات التلاعب بالأسعار مرتفعة.

أصبحت السيطرة على صادرات النفط الفنزويلي بالنسبة للولايات المتحدة أداة نفوذ اقتصادي وسياسي، وبالنسبة لـVitol وTrafigura مصدرًا لميزة تجارية واسعة النطاق.

إن الخصم على خام برنت والتراخيص الحصرية يشكلان إمكانات ربح مرتفعة ويزيدان مخاطر تعطل الإمدادات، على سبيل المثال بسبب حالات قوة قاهرة في السياسة الخارجية.

وفي الوقت نفسه، تؤكد هذه الصفقة تنامي الحمائية، والاعتماد السياسي لتدفقات السلع، وزيادة هشاشة سوق النفط العالمية.

لذا نتصرف بحكمة ونتجنب المخاطر غير الضرورية.

أرباح موفقة للجميع!