الذهب والفضة: اشترِ اليوم!

XAU/USD

المنطقة الرئيسية: 3,850.00 - 4,000.00

شراء: 4,100.00 (عند الاختراق الواضح فوق مستوى 4,000)؛ الهدف 4,350-4,500؛ وقف الخسارة 4,000.00

بيع: 3,800.00 (عند التراجع بعد إعادة اختبار مستوى 3,950)؛ الهدف 3,650-3,500؛ وقف الخسارة 3,900.00

تاريخيًا، غالبًا ما كان الذهب والفضة يشكلان قيعانًا محلية في أواخر يونيو وأوائل يوليو قبل أن يدخلا في موجة صعود قوية خلال النصف الثاني من العام. وبعبارة أخرى، فإن شراء الذهب والفضة في نهاية يونيو أو بداية يوليو والاحتفاظ بالمراكز حتى نهاية العام كان يحقق أرباحًا مستقرة على مر السنين.

ويشير أحد أكثر السيناريوهات التاريخية ثباتًا إلى أن الذهب والفضة يبلغان مستويات منخفضة مهمة في يونيو، قبل أن ينتقلا إلى اتجاه صاعد مستمر حتى عيد الميلاد أو، على أقل تقدير، حتى عيد الشكر. وقد تكرر هذا النمط السعري مرات عديدة خلال السنوات السابقة.

• ويظهر هذا النمط بشكل أكثر وضوحًا في الفضة، إذ غالبًا ما يصل المعدن إلى قاع محلي في نهاية يونيو، قبل أن يبدأ موجة صعود قوية تنتهي بتحقيق قمم سنوية جديدة في أواخر نوفمبر أو أوائل ديسمبر.
• أما الذهب، فيتبع عمومًا نمطًا مشابهًا، إلا أن سلوكه السعري يختلف قليلًا. ففي شهر يوليو غالبًا ما يتحرك الذهب ضمن نطاق عرضي، بينما تسجل الفضة عادةً ارتفاعًا أقوى بكثير خلال الفترة نفسها.

وقد تكرر هذا النمط أيضًا خلال العام الماضي، حيث ارتفع الذهب من نحو 3,300 دولار للأوقية في يونيو إلى حوالي 4,300 دولار بنهاية العام. أما الفضة، فقد حققت أداءً أفضل، إذ تضاعفت قيمتها تقريبًا من 35 دولارًا إلى نحو 70 دولارًا للأوقية.

ويمكن ملاحظة اتجاه مماثل أيضًا في سوق النحاس. فعلى الرغم من تصنيفه كمعدن صناعي، فإنه ينافس الفضة في العديد من الاستخدامات. ومع ارتفاع أسعار الفضة، يتجه المصنعون بشكل متزايد إلى استبدالها بالنحاس الأقل تكلفة كلما سمحت التكنولوجيا بذلك.

كما لا تزال أساسيات العرض والطلب تدعم هذا الاتجاه. ووفقًا للتقديرات الحالية، قد يرتفع الطلب العالمي على النحاس بحلول عام 2040 بنسبة تقارب 50% مقارنة بالمستويات الحالية، ليتجاوز 40 مليون طن متري سنويًا. وهذا يجعل النحاس أيضًا أصلًا استثماريًا جذابًا للمستثمرين الذين ركزوا سابقًا على المعادن الثمينة فقط.

ومع ذلك، فإن العوامل الموسمية ليست السبب الوحيد الذي يدعم شراء الذهب والفضة.

• تواصل البنوك المركزية زيادة استثماراتها في المعادن الثمينة.
  
  تواصل السلطات النقدية حول العالم الحفاظ على طلب قوي على الذهب والفضة، مع الاستمرار في زيادة احتياطياتها. ومن الواضح أن هذه المشتريات لا تتم على أساس توقع انخفاض طويل الأجل في الأسعار.
  
  وقد أصبح الذهب بالفعل أكثر جاذبية من سندات الخزانة الأمريكية كأصل احتياطي. وفي الوقت نفسه، تواصل العديد من الدول إعادة احتياطياتها من الذهب من الخزائن الموجودة في لندن ونيويورك وغيرها من المراكز المالية إلى أراضيها.
  
  
• تتراجع الضغوط على سوق المعادن الثمينة تدريجيًا.
  
  فعلى مدى سنوات عديدة، كانت أكبر بنوك تداول المعادن الثمينة في العالم تحد من ارتفاع أسعار الذهب والفضة من خلال الاحتفاظ بمراكز بيع ضخمة في أسواق العقود الآجلة في لندن ونيويورك. أما اليوم، فإن مركز التأثير في السوق ينتقل تدريجيًا إلى المراكز المالية الآسيوية، ولا سيما شنغهاي وهونغ كونغ.
  
  ومن أبرز الأمثلة على ذلك قرار بنك JPMorgan في عام 2025 بإغلاق مركز بيع على الفضة تجاوز ثلاثة ملايين أوقية. وكان البنك قد دفع قبل عدة سنوات غرامة كبيرة بعد اتهامه بالتلاعب بالسوق.
  
  
• لا يزال العجز الهيكلي في سوق الفضة قائمًا.
  
  ويواصل التوازن بين العرض والطلب دعم ارتفاع الأسعار. فإلى جانب الاستخدامات التقليدية للفضة في الطاقة الشمسية، وصناعة السيارات الكهربائية، والمعدات الطبية، والإلكترونيات المحمولة، والصناعة، أصبحت تطبيقات الذكاء الاصطناعي، والروبوتات، والتقنيات الدفاعية تولد طلبًا إضافيًا.
  
  وبذلك، يتجاوز إجمالي الطلب العالمي ملياري أوقية من الفضة سنويًا، في حين لا يتجاوز الإنتاج السنوي من المناجم نحو 800 مليون أوقية. وبالتالي، فإن الإنتاج الحالي يغطي نحو 40% فقط من إجمالي الاستهلاك.
  
  

ماذا يعني ذلك عمليًا؟

لا تزال التوقعات طويلة الأجل لسوق المعادن الثمينة متفائلة للغاية. وتشير بعض التقديرات إلى أن الذهب قد يصل إلى 18,000 دولار للأوقية أو أكثر بحلول عام 2030، بينما قد ترتفع الفضة إلى 1,500 دولار للأوقية أو أكثر.

وحتى أكثر السيناريوهات تحفظًا تفترض أن الذهب سيتداول فوق مستوى 5,000 دولار للأوقية، وأن الفضة ستتجاوز 100 دولار للأوقية بحلول عام 2027.

كما يولي المشاركون في السوق اهتمامًا إضافيًا للتصريحات التي أدلى بها دونالد ترامب، والذي سبق أن وعد مستشارته الاقتصادية المخضرمة جودي شيلتون بأنه، في إطار الاحتفال بالذكرى الـ250 لتأسيس الولايات المتحدة، سيدرس إصدار سندات خزانة أمريكية مدعومة بالذهب، إلى جانب إعادة تقييم احتياطيات الذهب الرسمية للبلاد.

وإذا تم تنفيذ حتى واحدة من هذه المبادرات، فقد تصبح حافزًا إضافيًا قويًا لارتفاع أسعار الذهب والفضة.

لذلك نتصرف بحكمة ونتجنب المخاطر غير الضرورية.

نتمنى لكم تداولًا موفقًا وأرباحًا وفيرة!