Волл-стріт сподівається на перемир'я

XTI/USD

Ключова зона: 96.00 - 98.00

Купівля: 100.00 (за сильного негативного фундаментального фону); ціль 103.50-105.50; StopLoss 99.30

Продаж: 96.00 (на відкаті після ретесту 97.50); ціль 93.50-91.50; StopLoss 96.70

Нафта та процентні ставки продовжують зростати. Великий капітал чекає, що Трамп пом'якшить свою політику, тоді як Палата представників США вже тричі голосувала за припинення участі США в конфлікті на Близькому Сході.

Навесні інвестори купували акції після падінь, очікуючи, що різке зростання цін на нафту та падіння акцій можуть спонукати Трампа відмовитися від нових ударів по Тегерану або відновити переговори про припинення вогню. Тепер упевненість у такому сценарії слабшає.

Нагадаємо:

На Волл-стріт цей сценарій називають TACO — Trump Always Chickens Out, або «Трамп завжди відступає». Він ґрунтується на ідеї, що президент чутливіший за своїх попередників до падіння фінансових ринків, особливо якщо воно може знизити шанси республіканців зберегти контроль над Конгресом на проміжних виборах. На жаль, зараз у цього плану немає шансів.

Поточна ситуація відрізняється від весняного сценарію, оскільки американські акції залишаються стійкими. Після падіння в середу через рішення ФРС Dow Jones Industrial Average втратив 2.6% за місяць. S&P 500 і Nasdaq Composite знизилися лише на 0.6% і 0.1% відповідно.

• Продовження конфлікту створює ризики для ринків і американських споживачів. Середня ціна бензину у США досягла $4.40 за галон. Дороге паливо може ускладнити становище республіканців на проміжних виборах: виборці часто пов'язують зростання цін і витрат домогосподарств із політикою партії при владі.
• Учора нафта впала після повідомлень про те, що Саудівська Аравія має намір відновити близько половини пропускної спроможності.
• Угода з Іраном могла б послабити інфляцію у США, але напруженість між Саудівською Аравією та підтримуваними Іраном хуситами в Ємені посилюється. Альтернативні канали постачання нафти, такі як Транссаудівський нафтопровід, знову перебувають під загрозою, тому ризик нового різкого стрибка вгору не можна виключати.

Але є більш глобальна проблема.

Однак Трамп незабаром може втратити свій головний козир у близькосхідній грі — нафту зі Стратегічного нафтового резерву США. Наприкінці 2025 року SPR усе ще містив близько 413 мільйонів барелів. Тепер у ньому близько 285 мільйонів, або на 40% менше.

Звичайно, у середньостроковій перспективі у США не закінчиться нафта. Америка сама видобуває величезні обсяги, активно імпортує нафту та підтримує комерційні запаси. Але запас міцності, який Вашингтон намагається використовувати для захисту від проблем, пов'язаних із нафтою, стає дедалі меншим.

Прямо зараз Трампу конче потрібно, щоб хоча б хтось десь почав переговори — Іран з Ізраїлем, Україна з Росією, хусити із саудитами тощо. Тому що одночасно мати дорогу нафту, кілька воєн і стратегічний резерв, що скорочується, — дуже небезпечна стратегія для Донні. Особливо коли американський виборець заїжджає на заправку й швидко перетворюється на дуже незадоволеного споживача.

І який результат?

Дедалі наполегливіше виникає думка про перехід від довгих до коротких позицій в основних бенчмарках. Фізична нафта залишається дорогою, пропозиція обмежена, запаси скорочуються, а до реальних домовленостей усе ще дуже далеко.

Інакше може бути вже надто пізно: коли політики нарешті «помиряться», підпишуть документи та позуватимуть для спільного фото для преси, входити в Short буде вже запізно. Точну дату початку попередніх етапів деескалації можна дізнатися лише після закритих обговорень. А ринок не чекає на підписання мирної угоди. Зазвичай він починає торгувати майбутнє набагато раніше.

На відкритті тижня цілком можливий геп — поки що ми рекомендуємо не намагатися бути героями, але сценарії розвороту варто розглядати. А рівні StopLoss за відкритими позиціями краще пересунути ближче до ціни.

Тож діємо розумно й уникаємо зайвих ризиків.

Прибутків усім!