Уолл-стрит надеется на перемирие

XTI/USD

Ключевая зона: 96.00 - 98.00

Покупка: 100.00 (при сильном негативном фундаментальном фоне); цель 103.50-105.50; StopLoss 99.30

Продажа: 96.00 (на откате после ретеста 97.50); цель 93.50-91.50; StopLoss 96.70

Нефть и процентные ставки продолжают расти. Крупный капитал ждет, что Трамп смягчит свою политику, в то время как Палата представителей США уже трижды голосовала за прекращение участия США в конфликте на Ближнем Востоке.

Весной инвесторы покупали акции после падений, ожидая, что резкий рост цен на нефть и снижение акций могут побудить Трампа отказаться от новых ударов по Тегерану или возобновить переговоры о прекращении огня. Теперь уверенность в таком сценарии ослабевает.

Напоминание:

На Уолл-стрит этот сценарий называют TACO — Trump Always Chickens Out, или «Трамп всегда отступает». Он основан на идее, что президент более чувствителен, чем его предшественники, к падению финансовых рынков, особенно если оно может снизить шансы республиканцев сохранить контроль над Конгрессом на промежуточных выборах. К сожалению, сейчас у этого плана нет шансов.

Текущая ситуация отличается от весеннего сценария, поскольку американские акции остаются устойчивыми. После снижения в среду из-за решения ФРС индекс Dow Jones Industrial Average потерял 2.6% за месяц. S&P 500 и Nasdaq Composite снизились всего на 0.6% и 0.1% соответственно.

• Продолжение конфликта создает риски для рынков и американских потребителей. Средняя цена бензина в США достигла $4.40 за галлон. Дорогое топливо может осложнить положение республиканцев на промежуточных выборах: избиратели часто связывают рост цен и расходов домохозяйств с политикой партии, находящейся у власти.
• Вчера нефть снизилась после сообщений о том, что Саудовская Аравия намерена восстановить около половины пропускной способности.
• Соглашение с Ираном могло бы ослабить инфляцию в США, но напряженность между Саудовской Аравией и поддерживаемыми Ираном хуситами в Йемене усиливается. Альтернативные каналы поставок нефти, такие как Транссаудовский нефтепровод, вновь находятся под угрозой, поэтому риск очередного резкого движения вверх нельзя исключать.

Но есть более глобальная проблема.

Однако Трамп вскоре может лишиться своего главного козыря в ближневосточной игре — нефти из Стратегического нефтяного резерва США. В конце 2025 года в SPR все еще находилось около 413 млн баррелей. Сейчас в нем около 285 млн, или на 40% меньше.

Конечно, в среднесрочной перспективе нефть в США не закончится. Америка сама добывает огромные объемы, активно импортирует нефть и поддерживает коммерческие запасы. Но запас прочности, который Вашингтон пытается использовать для защиты от проблем, связанных с нефтью, становится все тоньше и тоньше.

Прямо сейчас Трампу отчаянно нужно, чтобы хоть кто-нибудь где-нибудь начал переговоры — Иран с Израилем, Украина с Россией, хуситы с саудитами и т. д. Потому что одновременно иметь дорогую нефть, несколько войн и сокращающийся стратегический резерв — очень опасная стратегия для Донни. Особенно когда американский избиратель заезжает на заправку и быстро превращается в очень недовольного потребителя.

И каков результат?

Все более настойчиво возникает мысль о переходе от длинных к коротким позициям по основным бенчмаркам. Физическая нефть остается дорогой, предложение ограничено, запасы сокращаются, а до реальных соглашений по-прежнему очень далеко.

В противном случае уже может быть слишком поздно: когда политики наконец «помирятся», подпишут бумаги и встанут для групповой фотографии перед прессой, входить в Short будет уже поздно. Точную дату начала предыдущих этапов деэскалации можно узнать только после закрытых обсуждений. А рынок не ждет подписания мирного соглашения. Обычно он начинает торговать будущее гораздо раньше.

На открытии недели вполне возможен гэп — пока мы рекомендуем не пытаться геройствовать, но сценарии разворота стоит рассматривать. А уровни StopLoss по открытым позициям лучше перенести ближе к цене.

Поэтому действуем разумно и избегаем ненужных рисков.

Всем профита!