وول ستريت تأمل في هدنة

XTI/USD

المنطقة الرئيسية: 96.00 - 98.00

شراء: 100.00 (في ظل خلفية أساسية سلبية قوية)؛ الهدف 103.50-105.50؛ StopLoss 99.30

بيع: 96.00 (عند التراجع بعد إعادة اختبار 97.50)؛ الهدف 93.50-91.50؛ StopLoss 96.70

يواصل النفط وأسعار الفائدة الارتفاع. وينتظر رأس المال الكبير أن يخفف ترامب من سياسته، في حين أن مجلس النواب الأمريكي صوت بالفعل ثلاث مرات لصالح إنهاء مشاركة الولايات المتحدة في الصراع في الشرق الأوسط.

في الربيع، اشترى المستثمرون الأسهم بعد الانخفاضات، متوقعين أن يؤدي الارتفاع الحاد في أسعار النفط وتراجع الأسهم إلى دفع ترامب للتخلي عن شن ضربات جديدة على طهران أو استئناف مفاوضات وقف إطلاق النار. أما الآن، فتضعف الثقة في مثل هذا السيناريو.

للتذكير:

في وول ستريت، يُطلق على هذا السيناريو اسم TACO — Trump Always Chickens Out، أو «ترامب يتراجع دائمًا». ويستند إلى فكرة أن الرئيس أكثر حساسية من أسلافه تجاه انخفاضات الأسواق المالية، خاصة إذا كان من الممكن أن تقلل من فرص الجمهوريين في الاحتفاظ بالسيطرة على الكونغرس في انتخابات التجديد النصفي. وللأسف، لا توجد أي فرصة لنجاح هذه الخطة الآن.

يختلف الوضع الحالي عن سيناريو الربيع لأن الأسهم الأمريكية لا تزال متماسكة. وبعد انخفاض يوم الأربعاء بسبب قرار Fed، خسر Dow Jones Industrial Average نسبة 2.6% خلال الشهر. بينما انخفض S&P 500 وNasdaq Composite بنسبة 0.6% و0.1% فقط، على التوالي.

• استمرار الصراع يخلق مخاطر للأسواق والمستهلكين الأمريكيين. فقد وصل متوسط سعر البنزين في الولايات المتحدة إلى $4.40 للغالون. وقد يؤدي الوقود الباهظ إلى تعقيد موقف الجمهوريين في انتخابات التجديد النصفي: فالناخبون غالبًا ما يربطون ارتفاع الأسعار ونفقات الأسر بسياسات الحزب الحاكم.
• انخفض النفط أمس بعد تقارير أفادت بأن السعودية تعتزم استعادة نحو نصف طاقة النقل.
• قد يؤدي التوصل إلى اتفاق مع إيران إلى تخفيف التضخم في الولايات المتحدة، لكن التوترات بين السعودية والحوثيين المدعومين من إيران في اليمن تتصاعد. وتتعرض قنوات إمدادات النفط البديلة، مثل خط أنابيب النفط العابر للسعودية، للتهديد مجددًا، ولذلك لا يمكن استبعاد خطر حدوث موجة صعود أخرى.

لكن هناك مشكلة أكثر شمولًا.

ومع ذلك، قد يفقد ترامب قريبًا ورقته الرابحة الرئيسية في لعبته في الشرق الأوسط — النفط من الاحتياطي البترولي الاستراتيجي الأمريكي. ففي نهاية عام 2025، كان SPR لا يزال يحتوي على نحو 413 مليون برميل. أما الآن، فيحتوي على نحو 285 مليون برميل، أي أقل بنسبة 40%.

بالطبع، لن ينفد النفط من الولايات المتحدة على المدى المتوسط. فأمريكا نفسها تنتج كميات هائلة، وتستورد النفط بنشاط، وتحتفظ بمخزونات تجارية. لكن هامش الأمان الذي تحاول واشنطن استخدامه لحماية نفسها من المشكلات المرتبطة بالنفط يصبح أضعف فأضعف.

في الوقت الحالي، يحتاج ترامب بشدة إلى أن يبدأ طرف ما، في مكان ما، بالتفاوض — إيران مع إسرائيل، وأوكرانيا مع روسيا، والحوثيون مع السعوديين، وما إلى ذلك. لأن وجود نفط باهظ الثمن، وعدة حروب، واحتياطي استراتيجي يتقلص في الوقت نفسه هو استراتيجية خطيرة للغاية بالنسبة لـ Donny. خاصة عندما يدخل الناخب الأمريكي إلى محطة وقود ويتحول بسرعة إلى مستهلك شديد الاستياء.

وما النتيجة؟

تظهر فكرة أكثر إلحاحًا بشأن التحول من مراكز Long إلى مراكز Short في المؤشرات الرئيسية. لا يزال النفط الفعلي باهظ الثمن، والإمدادات محدودة، والمخزونات تتقلص، ولا تزال الاتفاقات الحقيقية بعيدة جدًا.

وإلا، فقد يكون الأوان قد فات بالفعل: فعندما «يصنع السياسيون السلام» أخيرًا، ويوقعون الأوراق، ويلتقطون صورة جماعية للصحافة، سيكون قد فات الأوان بالفعل للدخول في مركز Short. ولا يمكن معرفة التاريخ الدقيق الذي بدأت فيه المراحل السابقة من خفض التصعيد إلا بعد المناقشات المغلقة. والسوق لا ينتظر توقيع اتفاق سلام. فهو عادة يبدأ في تداول المستقبل قبل ذلك بكثير.

من المحتمل جدًا حدوث Gap عند افتتاح الأسبوع — وفي الوقت الحالي، نوصي بعدم محاولة لعب دور الأبطال، لكن ينبغي النظر في سيناريوهات الانعكاس. ومن الأفضل أيضًا تحريك مستويات StopLoss في المراكز المفتوحة لتصبح أقرب إلى السعر.

لذلك نتصرف بحكمة ونتجنب المخاطر غير الضرورية.

أرباحًا لكم جميعًا!