Конфлікт між США та Венесуелою посилює тиск на нафту

XTI/USD

Ключова зона: 57.50 - 59.00

Buy: 58.50 (за умови сильних позитивних фундаментальних факторів); target 60.00-61.50; StopLoss 57.80

Sell: 57.00 (за впевненого пробою рівня 57.50); target 55.50-53.50; StopLoss 57.70

Адміністрація США вкотре продемонструвала, що безпека постачань нафти залишається вразливою навіть за відносно комфортних глобальних умов пропозиції. Зокрема, поточна корекція на нафтовому ринку була спровокована затриманням американською владою нафтового танкера під панамським прапором у венесуельському порту.

Це вже другий подібний інцидент за останні два тижні, що підтверджує жорстку позицію США щодо експорту венесуельської нафти, який підпадає під санкції. Дональд Трамп також заявив, що берегова охорона США наразі переслідує третій аналогічний танкер у міжнародних водах.

Логістика порушена, але реакція ринку стримана

Логістична інфраструктура в Карибському басейні фактично дестабілізована, а відвантаження нафти з венесуельських портів практично зупинені. Водночас глобальний баланс нафти залишається відносно стабільним завдяки високим запасам і стабільним поставкам з країн, що не входять до ОПЕК, що стримує масштабну цінову реакцію.

Ринок відреагував на дії США радше обережно, ніж спекулятивно. Ф’ючерси на WTI з негайною поставкою зросли приблизно на 2.2%, тоді як Brent додав близько 2.17%. Навіть така помірна динаміка свідчить про чутливість цін до ризиків перебоїв у постачанні, але не сигналізує про початок стійкого бичачого імпульсу.

Конфіскації та правова невизначеність

Згідно із заявами Трампа, йдеться не про крадіжку чи військові трофеї, а про законну конфіскацію. Нафта, вилучена таким чином, може бути реалізована на ринку або додана до стратегічних резервів США. Самі танкери не підлягають поверненню або компенсації.

Зупиняючи танкери, США фактично вилучають з ринку сировину, яка, у їхній інтерпретації, пов’язана з порушенням санкційного режиму. Для Венесуели, яка вже перебуває під тиском багаторічних санкцій і хронічного недоінвестування, це створює додатковий комплекс правових і логістичних обмежень. Негативний вплив на нафтопереробні заводи, орієнтовані на важкі сорти нафти, стає практично неминучим.

Ключове питання для ринку

Для інвесторів і трейдерів важливим є не окремий затриманий танкер, а формування дисбалансу на ринку. Посилення контролю за дотриманням санкцій підвищує невизначеність щодо того, який обсяг венесуельської нафти може стабільно постачатися на глобальний ринок і за якими цінами.

Базовий сценарій передбачає збереження цін у діапазоні з помірною геополітичною премією. У межах цього сценарію не очікується суттєвого скорочення загального обсягу світового експорту нафти. WTI та Brent знаходять підтримку на зниженнях, проте за відсутності позитивних фундаментальних факторів потенціал зростання залишається обмеженим.

Ризиковий сценарій і фактор ліквідності

Альтернативний, більш ризиковий сценарій передбачає подальшу ескалацію дій США або відповідні кроки у відповідь, які можуть вплинути на судноплавні маршрути, страхування перевезень або доступність фрахту для венесуельської нафти.

Додаткову увагу слід приділити святковим ринковим умовам зі зниженою та нестабільною ліквідністю. У таких умовах спекулятивний капітал активно реагуватиме на будь-яку нову інформацію із зони конфлікту, підсилюючи короткострокові цінові коливання.

Ці фактори залишатимуться актуальними і після завершення року, оскільки режим Мадуро не демонструє готовності відмовитися від протистояння.

Тож діємо зважено та уникаємо зайвих ризиків.

Прибутків вам!