El conflicto entre EE. UU. y Venezuela aumenta la presión sobre el petróleo

XTI/USD

Zona clave: 57.50 – 59.00

Compra: 58.50 (con fundamentos positivos sólidos); objetivo 60.00–61.50; StopLoss 57.80

Venta: 57.00 (con una ruptura clara del nivel 57.50); objetivo 55.50–53.50; StopLoss 57.70

La administración estadounidense ha demostrado una vez más que la seguridad del suministro de petróleo sigue siendo vulnerable incluso en condiciones relativamente cómodas de oferta global. En concreto, la corrección actual del mercado petrolero fue provocada por la detención, por parte de las autoridades de EE. UU., de un petrolero con bandera panameña en un puerto venezolano.

Este es el segundo incidente de este tipo en las últimas dos semanas, lo que confirma la postura dura de Estados Unidos respecto a las exportaciones de petróleo venezolano sujetas a sanciones. Donald Trump declaró además que la Guardia Costera de EE. UU. persigue actualmente a un tercer petrolero similar en aguas internacionales.

Logística alterada, pero reacción moderada del mercado

La infraestructura logística en el Caribe ha quedado prácticamente desestabilizada, y los envíos de petróleo desde los puertos venezolanos están prácticamente paralizados. Al mismo tiempo, el balance global del petróleo se mantiene relativamente estable gracias a los altos niveles de reservas y a los suministros estables de países no pertenecientes a la OPEP, lo que frena una reacción de precios a gran escala.

El mercado reaccionó a las acciones de EE. UU. con cautela y no de forma especulativa. Los futuros del WTI para entrega inmediata subieron alrededor de un 2.2 %, mientras que el Brent avanzó aproximadamente un 2.17 %. Incluso esta dinámica moderada indica la sensibilidad de los precios a los riesgos de interrupciones del suministro, pero no señala el inicio de un impulso alcista sostenido.

Confiscaciones e incertidumbre legal

Según las declaraciones de Trump, no se trata de un caso de robo ni de botines militares, sino de una confiscación legal. El petróleo incautado de esta manera puede venderse en el mercado o añadirse a las reservas estratégicas de EE. UU. Los propios petroleros no están sujetos a devolución ni a compensación.

Al detener los petroleros, Estados Unidos está retirando del mercado materias primas que, según su interpretación, están vinculadas a violaciones del régimen de sanciones. Para Venezuela, que ya sufre la presión de años de sanciones y de una crónica falta de inversión, esto genera un conjunto adicional de restricciones legales y logísticas. El impacto negativo sobre las refinerías orientadas a crudos pesados se vuelve prácticamente inevitable.

Cuestión clave para el mercado

Para inversores y traders, no es importante el petrolero individual detenido, sino el desequilibrio emergente en el mercado. El endurecimiento de la aplicación de las sanciones aumenta la incertidumbre sobre cuánta cantidad de petróleo venezolano puede suministrarse de forma fiable al mercado global y a qué precios.

El escenario base supone que los precios se mantendrán dentro de un rango con una prima geopolítica moderada. No se espera una reducción significativa de las exportaciones totales de petróleo a nivel mundial en este escenario. El WTI y el Brent encuentran soporte en las caídas, pero sin la aparición de factores fundamentales positivos, el crecimiento sigue siendo limitado.

Escenario de riesgo y factor de liquidez

Un escenario alternativo, más arriesgado, implica una mayor escalada de las acciones estadounidenses o medidas de represalia que podrían afectar las rutas marítimas, el seguro del transporte o la disponibilidad de flete para el petróleo venezolano.

También debe prestarse especial atención a las condiciones de mercado durante los períodos festivos, cuando la liquidez es reducida e inestable. En tales condiciones, el capital especulativo reaccionará activamente a cualquier nueva información procedente de la zona del conflicto, amplificando los movimientos de precios a corto plazo.

Estos factores seguirán siendo relevantes después de fin de año, ya que el régimen de Maduro no muestra disposición a abandonar la confrontación.

Así que actuamos con prudencia y evitamos riesgos innecesarios.

¡Ganancias para todos!