Відлуння Давоса: глобальний ринок втрачає стабільність

BTC/USD

Ключова зона: 94,000 - 97,000

Buy: 97,500 (за сильних позитивних фундаментальних факторів) ; target 100,000-102,500; StopLoss 96,500

Sell: 93,500 (на відкаті після повторного тестування рівня 96,000) ; target 90,000-85,500; StopLoss 94,500

Виступаючи на Всесвітньому економічному форумі в Давосі, засновник Bridgewater Рей Даліо заявив, що чинний монетарний порядок увійшов у фазу руйнування. Причина — зниження здатності урядів контролювати зростання боргу та підтримувати довгостроковий фінансовий баланс.

Даліо, який традиційно не визнає жодних авторитетів, прямо вказує на втрату довіри між Сполученими Штатами та ключовими кредиторами. Казначейські облігації та фіатні валюти більше не сприймаються як безумовно безпечні активи — як інституційними інвесторами, так і державними структурами. Водночас Сполучені Штати продовжують активно нарощувати емісію Treasuries, попри поступове згасання міжнародного попиту.

Даліо описав поточну ситуацію як «петлю взаємного дискомфорту»: емітенту потрібно фінансування, тоді як покупці більше не хочуть нести цей ризик.

Показово, що погрози запровадження нових тарифів з боку адміністрації Трампа проти ЄС, на тлі територіальних претензій США на Гренландію, були тимчасово стримані саме фінансовими механізмами, а не політичними домовленостями. Це підкреслює, що важелі впливу зміщуються з дипломатичної площини у фінансову.

Саме в цьому контексті торішніми фаворитами стали золото та криптовалюти, тоді як центральні банки дедалі частіше розглядають способи зниження залежності від фіатних валют і суверенного боргу.

Диверсифікація ризику залежності від долара

За словами Даліо, інвестори будь-якого масштабу капіталу мають диверсифікувати валютні ризики: у збалансованому портфелі він рекомендує тримати 5–15% у золоті. Великий капітал уже використовує Bitcoin як цифрову альтернативу золоту, і логіка хеджування змінилася: це більше не реакція на кризу, а обов’язковий структурний елемент управління ризиками.

Із розвитком ринку ETF та звуженням торговельних спредів Bitcoin наблизився до параметрів, які роблять його прийнятним активом для інституційних і навіть монетарних регуляторів. Втім, масового включення цифрових активів до офіційних резервів поки що не відбулося — у більшості країн усе ще немає повної юридичної та операційної бази.

Найпомітнішим прецедентом стала ініціатива Чеського національного банку (ČNB). Його голова публічно заявив про намір інвестувати до ~5% резервів у Bitcoin для диверсифікації та зниження залежності від долара. Є інсайдерська інформація, що тестові покупки вже могли бути здійснені, і зараз триває багатофакторний аналіз їхньої ефективності.

У березні 2025 року у США було представлено проєкт створення Strategic Bitcoin Reserve та Digital Asset Stockpile для інших цифрових активів. Це ще не класичне включення до валютних резервів, але чіткий сигнал: державні структури США розглядають BTC як елемент довгострокової фінансової стратегії.

Додатково варто зазначити, що в країнах під санкційним тиском криптовалюти вже активно використовуються для обходу доларової фінансової інфраструктури. Передусім це стосується використання стейблкоїнів на кшталт Tether у транскордонних розрахунках. До офіційного визнання цих практик залишилося лише кілька кроків.

То який підсумок?

Навіть обмежений зсув у бік криптоактивів з боку державних структур сигналізує про потенційну довгострокову децентралізацію домінування долара. Якщо принаймні кілька великих центральних банків почнуть реальне резервування Bitcoin або інших цифрових активів, це призведе до таких ефектів:

• зниження структурного попиту на Treasuries;
• зростання премії за доларовий ризик;
• розширення частки альтернативних активів у міждержавних розрахунках.

Зростаюча участь державних гравців здатна:

• підвищити інституційну ліквідність крипторинків;
• знизити спотову волатильність через «глибші» великі заявки;
• стимулювати появу нових резервних активів поза межами основних валют.

Ключовий момент: будь-які реальні покупки криптоактивів центральними банками є сильним бичачим сигналом — не спекулятивним, а фундаментально стійким. Такі події потребують постійного моніторингу, адже саме вони формують довгострокові тренди, а не короткостроковий інформаційний шум.

Тож діємо зважено та уникаємо зайвих ризиків.

Прибутків вам!