Ралі фондового ринку проти ФРС

SP500

Ключова зона: 7,250 - 7,350

Buy: 7,400 (після ретесту рівня 7,330); target 7,550-7,650; StopLoss 7,330

Sell: 7,200 (на тлі сильного негативного фундаменту); target 7,000-6,850; StopLoss 7,270

Припинення вогню на Близькому Сході знову посилило апетит до ризику: глобальні фондові індекси додали ще 1.5–2%, тоді як попит на довгострокові казначейські облігації США також зріс. Зниження прибутковості підтримало золото, яке піднялося вище $4,700. Водночас нафта скоригувалася в діапазон $96–102 за барель, що створило додатковий тиск на акції енергетичного сектору.

За повідомленнями ЗМІ, сторони конфлікту наблизилися до погодження рамкового меморандуму з 14 пунктів. Документ потенційно може призвести до відкриття Ормузької протоки та стати основою для подальших переговорів щодо ядерної програми Ірану.

Водночас ф’ючерси на S&P 500 на премаркеті поки що не демонструють чіткого напрямку руху.

Нагадаємо:

Американський фондовий ринок наразі рухається насамперед корпоративними прибутками та сектором штучного інтелекту, а не очікуваннями пом’якшення політики Федеральної резервної системи. Саме тут виникає головне протиріччя: якщо інфляція знову прискориться або ринок праці залишатиметься надто сильним, високі процентні ставки почнуть чинити дедалі сильніший тиск на акції — особливо на компанії малої капіталізації та сектори, чутливі до вартості запозичень.

Ключові драйвери поточного ралі:

• ринок майже повністю перестав очікувати зниження ставки ФРС цього року;
• сильна економіка США, стійкий ринок праці та нафта вище $100 підвищують очікування того, що наступним кроком ФРС може стати нове підвищення ставки, а не її зниження;
• після обмеженого відновлення після розпродажу через конфлікт з Іраном ринки тепер готові агресивно реагувати навіть на помірно позитивні новини;
• корпоративні прибутки продовжують підтримувати індекси та не дозволяють інвесторам перейти у повноцінний режим уникнення ризику.

Корпоративні звіти залишаються головним каталізатором

Під час післяринкової сесії увага знову була прикута до технологічного сектору:

• AMD зросла більш ніж на 16% після сильного звіту та позитивного прогнозу;
• Super Micro Computer додала близько 18% завдяки впевненим прогнозам прибутку;
• Arista Networks втратила майже 12% через слабші показники маржі.

Зростання американського ринку залишається сконцентрованим у найбільших технологічних компаніях. Європа виглядає більш диверсифікованою, однак відсутність масштабних технологічних лідерів робить енергетичний сектор головним джерелом прибутковості — близько 40% усього зростання ринку.

Парадокс поточної ситуації полягає в тому, що ралі на фондовому ринку ускладнює роботу ФРС. Стійке зростання цін на акції пом’якшує фінансові умови та знижує ефективність жорсткої монетарної політики.

Водночас будь-яка нова ескалація на Близькому Сході може прискорити пошук компромісу — але на умовах, менш вигідних для США. Основні причини — зростання внутрішніх цін на бензин, погіршення настроїв виборців та посилення напруженості з основними покупцями іранської нафти.

Фондовий ринок продовжує торгуватися на очікуваннях політичної деескалації та сильних корпоративних результатів попри жорсткі монетарні умови. Ралі може продовжитися, але потенціал подальшого зростання залишається обмеженим, тоді як волатильність — підвищеною.

Для довгострокових інвесторів поточні корекції можуть стати можливістю для поступового формування позицій, особливо в технологічному секторі.

Тож діємо розумно та уникаємо зайвих ризиків.

Профіту всім!