Rally del mercado bursátil vs. la Fed

SP500

Zona clave: 7,250 - 7,350

Compra: 7,400 (tras un retest del nivel 7,330); objetivo 7,550-7,650; StopLoss 7,330

Venta: 7,200 (sobre una fuerte base negativa); objetivo 7,000-6,850; StopLoss 7,270

El alto el fuego en Oriente Medio volvió a impulsar el apetito por el riesgo: los índices bursátiles globales ganaron otro 1.5–2%, mientras que también aumentó la demanda de bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo. La caída de los rendimientos respaldó al oro, que subió por encima de $4,700. Al mismo tiempo, el petróleo retrocedió al rango de $96–102 por barril, ejerciendo presión adicional sobre las acciones del sector energético.

Según informes de los medios, las partes del conflicto se han acercado a un acuerdo sobre un memorando marco de 14 puntos. El documento podría potencialmente conducir a la reapertura del Estrecho de Ormuz y convertirse en la base para futuras negociaciones sobre el programa nuclear de Irán.

Al mismo tiempo, los futuros del S&P 500 en el premarket aún no muestran una dirección clara.

Recordatorio:

El mercado bursátil estadounidense está siendo impulsado actualmente principalmente por las ganancias corporativas y el sector de la IA, más que por expectativas de flexibilización por parte de la Reserva Federal. Sin embargo, aquí surge la contradicción clave: si la inflación vuelve a acelerarse o el mercado laboral sigue siendo demasiado fuerte, las altas tasas de interés comenzarán a ejercer una presión más severa sobre las acciones, especialmente sobre las small caps y los sectores sensibles a los costes de financiación.

Principales impulsores detrás del rally actual:

• El mercado ha dejado prácticamente de esperar un recorte de tasas de la Fed este año;
• Una economía estadounidense fuerte, un mercado laboral resiliente y el petróleo por encima de $100 están aumentando las expectativas de que el próximo movimiento de la Fed podría ser otra subida de tasas en lugar de un recorte;
• Tras una recuperación limitada de la venta masiva provocada por el conflicto con Irán, los mercados ahora están preparados para reaccionar agresivamente incluso a noticias moderadamente positivas;
• Las ganancias corporativas continúan respaldando los índices y evitan que los inversores entren completamente en modo risk-off.

Las ganancias corporativas siguen siendo el principal catalizador

En la negociación after-hours, la atención volvió a centrarse en el sector tecnológico:

• AMD se disparó más de un 16% tras sólidos resultados y previsiones optimistas;
• Super Micro Computer ganó alrededor de un 18% gracias a sólidas previsiones de beneficios;
• Arista Networks cayó casi un 12% debido a un desempeño más débil de los márgenes.

La subida del mercado estadounidense sigue concentrada en las mayores compañías tecnológicas. Europa parece más diversificada, pero la ausencia de líderes tecnológicos de gran escala convierte al sector energético en la principal fuente de rendimientos, representando aproximadamente el 40% del crecimiento del mercado.

La paradoja de la situación actual es que el rally del mercado bursátil está dificultando la labor de la Fed. Las ganancias persistentes en los precios de las acciones están relajando las condiciones financieras y reduciendo la efectividad de la política monetaria restrictiva.

Al mismo tiempo, cualquier nueva escalada en Oriente Medio podría acelerar la búsqueda de un compromiso, pero en términos menos favorables para Estados Unidos. Las principales razones son el aumento de los precios domésticos de la gasolina, el deterioro del sentimiento de los votantes y las crecientes tensiones con los principales compradores de petróleo iraní.

El mercado bursátil continúa operando sobre expectativas de desescalada política y fuertes ganancias corporativas, a pesar del entorno monetario restrictivo. El rally puede continuar, pero su potencial alcista sigue siendo limitado mientras la volatilidad permanezca elevada. Para los inversores a largo plazo, las correcciones actuales pueden ofrecer oportunidades para construir posiciones gradualmente, particularmente en el sector tecnológico.

Así que actuamos con prudencia y evitamos riesgos innecesarios.

¡Beneficios para todos!