Қор нарығының раллиі ФРЖ-ға қарсы

SP500

Негізгі аймақ: 7,250 - 7,350

Сатып алу: 7,400 (7,330 деңгейін қайта тестілеуден кейін); мақсат 7,550-7,650; StopLoss 7,330

Сату: 7,200 (күшті теріс фундаменталды фон жағдайында); мақсат 7,000-6,850; StopLoss 7,270

Таяу Шығыстағы атысты тоқтату тәуекел активтеріне деген тәбетті қайта күшейтті: әлемдік қор индекстері тағы 1.5–2%-ға өсті, сонымен қатар АҚШ-тың ұзақ мерзімді мемлекеттік облигацияларына сұраныс артты. Кірістіліктің төмендеуі алтынды қолдап, оның бағасы $4,700 деңгейінен жоғары көтерілді. Сонымен бірге мұнай бағасы барреліне $96–102 диапазонына шегініп, энергетикалық сектор акцияларына қосымша қысым жасады.

БАҚ хабарламаларына сәйкес, қақтығыс тараптары 14 тармақтан тұратын рамалық меморандумды келісуге жақындады. Бұл құжат Ормуз бұғазының ашылуына әкелуі және Иранның ядролық бағдарламасы бойынша әрі қарайғы келіссөздерге негіз болуы мүмкін.

Сонымен қатар S&P 500 фьючерстері премаркетте әзірге нақты қозғалыс бағытын көрсетпей отыр.

Еске салайық:

Қазіргі уақытта америкалық қор нарығын ең алдымен корпоративтік табыс пен жасанды интеллект секторы қозғауда, ал ФРЖ саясатының жұмсаруы туралы күтулер емес. Дегенмен дәл осы жерде негізгі қайшылық туындайды: егер инфляция қайта жеделдесе немесе еңбек нарығы тым күшті болып қалса, жоғары пайыздық мөлшерлемелер акцияларға — әсіресе шағын капитализациялы компаниялар мен қарыз құнына сезімтал секторларға — әлдеқайда күшті қысым көрсете бастайды.

Ағымдағы раллидің негізгі драйверлері:

• Нарық биыл ФРЖ мөлшерлемесінің төмендеуін іс жүзінде күтпейді;
• АҚШ-тың мықты экономикасы, тұрақты еңбек нарығы және $100-ден жоғары мұнай бағасы ФРЖ-ның келесі қадамы мөлшерлемені төмендету емес, қайта көтеру болуы мүмкін деген күтулерді күшейтеді;
• Иранмен қақтығысқа байланысты сатылымнан кейінгі шектеулі қалпына келуден соң, нарық енді тіпті орташа позитивті жаңалықтарға да агрессивті реакция жасауға дайын;
• Корпоративтік есептілік индекстерді қолдауды жалғастырып, инвесторлардың тәуекелден толықтай бас тарту режиміне көшуіне жол бермейді.

Корпоративтік есептілік негізгі катализатор болып қалуда

Постмаркет-сессия кезінде назар қайтадан технологиялық секторға ауды:

• AMD мықты есептілік пен позитивті болжамнан кейін 16%-дан астам өсті;
• Super Micro Computer табыс бойынша сенімді болжамдардың арқасында шамамен 18% қосты;
• Arista Networks маржа көрсеткіштерінің нашарлауына байланысты шамамен 12% жоғалтты.

АҚШ нарығының өсуі бұрынғыдай ең ірі технологиялық компанияларда шоғырланған. Еуропа неғұрлым әртараптандырылған көрінеді, алайда ірі технологиялық көшбасшылардың болмауы энергетикалық секторды негізгі табыс көзіне айналдырады — нарық өсімінің шамамен 40%-ы соған тиесілі.

Қазіргі жағдайдың парадоксы — қор нарығындағы ралли ФРЖ жұмысын қиындатуда. Акциялардың тұрақты өсуі қаржылық жағдайларды жұмсартып, қатаң монетарлық саясаттың тиімділігін төмендетеді.

Сонымен бірге Таяу Шығыстағы кез келген жаңа эскалация компромисс іздеу процесін жеделдетуі мүмкін — бірақ АҚШ үшін онша тиімді емес шарттармен. Негізгі себептер — бензин бағасының өсуі, сайлаушылар көңіл-күйінің нашарлауы және иран мұнайының ірі сатып алушыларымен қатынастардағы шиеленістің күшеюі.

Қор нарығы қатаң монетарлық фонға қарамастан саяси деэскалация мен күшті корпоративтік табысқа деген күтулерді бағаға енгізуді жалғастыруда. Ралли жалғасуы мүмкін, алайда әрі қарайғы өсім әлеуеті шектеулі, ал құбылмалылық жоғары болып қалады. Ұзақ мерзімді инвесторлар үшін ағымдағы түзетулер, әсіресе технологиялық секторда, позицияларды біртіндеп жинауға мүмкіндік болуы мүмкін.

Сондықтан ақылмен әрекет етіп, артық тәуекелдерден аулақ болайық.

Баршаңызға профит!