Срібло: між геополітикою та ФРС

XAG/USD

Ключова зона: 58.00 - 62.00

Купівля: 63.50 (на відкаті після повторного тестування рівня 60.00); ціль 67.50-71.50; StopLoss 62.80

Продаж: 57.50 (на тлі сильного негативного фундаментального фону); ціль 53.50; StopLoss 58.20

Інвестори знову звертають увагу на срібло. Після рекордної волатильності, що спостерігалася на початку року, метал поступово відновлює свої позиції. Покупці знову активізувалися на тлі очікувань, що Федеральна резервна система почне пом'якшувати монетарну політику, хоча ринок залишається надзвичайно чутливим до геополітичних ризиків.

На відміну від золота, срібло знаходиться на перетині двох світів: воно одночасно виступає як захисний актив і є одним із найважливіших промислових металів у світі. У результаті його цінові коливання часто є значно різкішими. Трейдери входять у період, коли лише один заголовок новин може повністю змінити ринкові настрої всього за кілька годин.

• Останні макроекономічні дані посилили очікування того, що економіка США поступово охолоджується, збільшуючи ймовірність того, що Федеральна резервна система може перейти до більш м'якої монетарної політики раніше, ніж очікувалося.
• Традиційно це створює сприятливе середовище для срібла. Нижчі процентні ставки зменшують привабливість державних облігацій і послаблюють долар США, дозволяючи дорогоцінним металам залучати додатковий приплив капіталу. Якщо прибутковість казначейських облігацій США продовжить знижуватися, XAG/USD може зберегти висхідний імпульс.
• Однак будь-які ознаки прискорення інфляції або несподівано сильні економічні дані зі США можуть швидко відновити очікування того, що Федеральна резервна система збереже жорстку монетарну політику. У такому разі долар зміцниться, а тиск на срібло значно посилиться.

На відміну від золота, вартість срібла визначається не лише інвестиційним попитом.

Майже половина світового споживання срібла припадає на промисловість. Срібло залишається незамінним матеріалом для виробництва сонячних панелей, мікроелектроніки, напівпровідників, медичного обладнання, електромобілів та інфраструктури штучного інтелекту. Стрімке розширення центрів обробки даних і енергетичних систем нового покоління лише посилює цю тенденцію. На тлі збереження фізичного дефіциту пропозиції довгострокові фундаментальні перспективи залишаються позитивними.

Протягом останніх кількох місяців події на Близькому Сході стали одним із ключових драйверів волатильності не лише для нафти, а й для дорогоцінних металів.

Будь-яка ескалація за участю Ірану, Ізраїлю та Сполучених Штатів майже миттєво підвищує попит на захисні активи. Інвестори починають шукати інструменти, здатні зберегти капітал у періоди невизначеності, що робить срібло одним із головних бенефіціарів такого сценарію. Це створює досить незвичну ситуацію, коли одночасно діють дві протилежні сили.

• Геополітична напруженість збільшує попит на дорогоцінні метали як інструменти збереження капіталу.
• Зростання цін на нафту може знову прискорити інфляцію та змусити Федеральну резервну систему зберігати більш жорстку монетарну політику, підтримуючи долар США та обмежуючи потенціал зростання срібла.

Саме тому XAG/USD часто реагує на події на Близькому Сході значно складніше, ніж золото.

Ще одним важливим фактором залишається можливість поширення конфлікту на сусідні країни та втягнення до нього провідних світових держав. Хоча наразі учасники ринку не розглядають це як базовий сценарій, сам ризик залишається достатньо високим, щоб підтримувати підвищену геополітичну премію за ризик.

Це особливо важливо для срібла.

• Якщо торговельні обмеження й надалі посилюватимуться, світова промисловість може зіткнутися з черговим уповільненням, що негативно вплине на попит на промислові метали.
• Водночас зростання глобальної невизначеності може підвищити інвестиційний попит на срібло як на захисний актив.

У результаті XAG/USD фактично опиняється між двома протилежними потоками капіталу.

Що це означає?

Після червневої корекції срібло поступово стабілізується.

Найближча зона опору розташована в діапазоні $62.30–63.70, де продавці вже раніше проявляли активність. Упевнений прорив вище цього діапазону може відкрити шлях до $65.30, а згодом і до психологічно важливого рівня $70.

Ключові рівні підтримки знаходяться поблизу $59.50 та $57.60. Прорив нижче цих рівнів свідчитиме про нове посилення тиску продавців і може означати перехід ринку до глибшої корекції.

Тому діємо виважено та уникаємо зайвих ризиків.

Прибутків усім!