Silver: entre la geopolítica y la Fed

XAG/USD

Zona clave: 58.00 - 62.00

Compra: 63.50 (tras un retroceso después de volver a probar el nivel de 60.00); objetivo 67.50-71.50; StopLoss 62.80

Venta: 57.50 (ante un fuerte contexto fundamental negativo); objetivo 53.50; StopLoss 58.20

Los inversores vuelven a centrar su atención en la plata. Tras la volatilidad récord registrada a principios de año, la plata ha ido recuperando gradualmente posiciones. Los compradores han vuelto a mostrarse más activos ante las expectativas de que la Reserva Federal comience a flexibilizar su política monetaria, aunque el mercado sigue siendo extremadamente sensible a los riesgos geopolíticos.

A diferencia del oro, la plata se encuentra en la intersección de dos mundos: actúa tanto como activo refugio como uno de los metales industriales más importantes del mundo. Como resultado, sus movimientos de precio suelen ser considerablemente más pronunciados. Los traders están entrando en un período en el que un solo titular puede cambiar por completo el sentimiento del mercado en cuestión de horas.

• Los recientes datos macroeconómicos han reforzado las expectativas de que la economía estadounidense se está desacelerando gradualmente, aumentando la probabilidad de que la Reserva Federal adopte una política monetaria más flexible antes de lo previsto.
• Tradicionalmente, esto crea un entorno favorable para la plata. Unos tipos de interés más bajos reducen el atractivo de los bonos gubernamentales y debilitan al dólar estadounidense, permitiendo que los metales preciosos atraigan entradas adicionales de capital. Si los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. continúan bajando, XAG/USD podría mantener su impulso alcista.
• Sin embargo, cualquier señal de aceleración de la inflación o unos datos económicos estadounidenses inesperadamente sólidos podrían reavivar rápidamente las expectativas de que la Reserva Federal mantenga una política monetaria restrictiva. En ese caso, el dólar se fortalecería y la presión sobre la plata aumentaría considerablemente.

A diferencia del oro, el valor de la plata no depende únicamente de la demanda de inversión.

Casi la mitad del consumo mundial de plata proviene de la industria. La plata sigue siendo un material indispensable para la producción de paneles solares, microelectrónica, semiconductores, equipos médicos, vehículos eléctricos e infraestructura para inteligencia artificial. La rápida expansión de los centros de datos y de los sistemas energéticos de nueva generación no hace más que reforzar esta tendencia. En un contexto de persistente déficit de oferta física, las perspectivas fundamentales a largo plazo siguen siendo favorables.

Durante los últimos meses, los acontecimientos en Oriente Medio se han convertido en uno de los principales factores de volatilidad no solo para el petróleo, sino también para los metales preciosos.

Cualquier escalada del conflicto entre Irán, Israel y Estados Unidos incrementa casi de inmediato la demanda de activos refugio. Los inversores comienzan a buscar instrumentos capaces de preservar el capital durante períodos de incertidumbre, convirtiendo a la plata en uno de los principales beneficiarios de este escenario. Esto crea una situación bastante inusual en la que actúan simultáneamente dos fuerzas opuestas.

• Las tensiones geopolíticas incrementan la demanda de metales preciosos como instrumentos de preservación del capital.
• El aumento de los precios del petróleo podría volver a acelerar la inflación y obligar a la Reserva Federal a mantener una política monetaria más restrictiva, fortaleciendo al dólar estadounidense y limitando el potencial alcista de la plata.

Por esta razón, XAG/USD suele reaccionar a los acontecimientos en Oriente Medio de una manera mucho más compleja que el oro.

Otro aspecto importante es la posibilidad de que el conflicto se extienda a los países vecinos e involucre a las principales potencias mundiales. Aunque actualmente los participantes del mercado no consideran este escenario como el más probable, el riesgo sigue siendo lo suficientemente significativo como para mantener elevada la prima de riesgo geopolítico.

Esto es especialmente importante para la plata.

• Si las restricciones comerciales continúan intensificándose, la industria mundial podría enfrentarse a una nueva desaceleración, afectando negativamente a la demanda de metales industriales.
• Al mismo tiempo, el aumento de la incertidumbre global podría impulsar la demanda de inversión en plata como activo refugio.

Como resultado, XAG/USD se encuentra prácticamente atrapado entre dos flujos de capital opuestos.

¿Qué significa esto?

Tras la corrección de junio, la plata se está estabilizando gradualmente.

La zona de resistencia más cercana se encuentra entre 62.30 y 63.70 USD, donde anteriormente los vendedores mostraron una fuerte actividad. Una ruptura decisiva por encima de este rango podría abrir el camino hacia 65.30 USD y, posteriormente, hacia el nivel psicológicamente importante de 70 USD.

Los niveles clave de soporte se sitúan alrededor de 59.50 y 57.60 USD. Una ruptura por debajo de estos niveles indicaría que la presión vendedora vuelve a fortalecerse y que el mercado podría entrar en una corrección más profunda.

Así que actuemos con prudencia y evitemos asumir riesgos innecesarios.

¡Les deseamos operaciones rentables!