Канада під прицілом: погрози без результатів

USD/CAD

Ключова зона: 1.3600- 1.3750

Buy: 1.3800 (за сильних позитивних фундаментальних факторів) ; target 1.3950; StopLoss 1.3740

Sell: 1.3600 (після корекції до 1.3650) ; target 1.3450; StopLoss 1.3670

Останній торговельний тиждень січня проходить у режимі підвищеної нервозності. У фокусі — макродані США, засідання ФРС, звітність технологічного сектору та черговий раунд торговельної риторики Білого дому щодо сусідів.

Вранці ф’ючерси на S&P 500 відкрилися зниженням на 0.75% до рівня 6850 пунктів. Ринок не зміг повністю закласти в ціну різку зміну риторики адміністрації Трампа щодо Гренландії. Водночас тиск на Канаду посилюється — цього разу в контексті її торговельних контактів із Китаєм. Тема стає особливо чутливою напередодні наступного рішення Банку Канади щодо процентної ставки.

У суботу Трамп заявив, що готовий запровадити тарифи до 100% на канадські товари, якщо Оттава продовжить реалізацію нової угоди з КНР. У Вашингтоні це трактують як потенційний механізм обходу американських обмежень і подальшого демпінгу на ринку США. За версією Білого дому, Канада ризикує перетворитися на «транзитну зону» для китайського експорту.

Очевидно, додатковий політичний фон і нервозність Донні були сформовані розбіжностями та виступом прем’єр-міністра Канади Марка Карні в Давосі. Перегляд торговельної угоди USMCA очікується у липні, що робить поточну риторику частиною ширшої торговельної війни.

Карні спокійно відкидає всі звинувачення, наголошуючи, що Канада не планує угоди про вільну торгівлю з Китаєм, а поточні переговори стосуються коригування чинних параметрів і врегулювання суперечок. Зокрема, йдеться про зниження тарифів на китайські електромобілі зі 100% до 6.1% та взаємне пом’якшення тарифів на канадську сільськогосподарську продукцію.

Водночас Сполучені Штати залишаються ключовим торговельним партнером Канади: понад 70% експорту.

Саме тому негативний ефект насамперед відображається в експортних секторах — сировинному та промисловому: автокомпоненти, металургія, деревина, логістика. Для частини американських виробників можливий ефект імпортозаміщення, але на рівні ланцюгів постачання це частіше призводить до підвищення витрат і тиску на маржу.

Ключові ринкові тригери

• офіційні заяви Білого дому та Мінфіну США, включно зі списками товарів, процедурами винятків і перехідними періодами;
• коментарі Банку Канади та деталі тарифних і квотних механізмів Канада–Китай — що вища юридична конкретика контролю реекспорту, то нижча ймовірність жорсткого сценарію і тим швидше ринок буде «продавати волатильність»;
• динаміка CAD як товарної валюти: коли тарифна риторика збігається з корекцією у WTI або погіршенням глобального risk appetite, реакція може бути різко спекулятивною.

Що важливо для трейдера

• У тарифних конфліктах ринок реагує не на сам факт мит, а на ймовірність їх реалізації та швидкість ескалації. Погроза 100% тарифу є верхньою межею тиску, спрямованою на перегляд параметрів угоди та посилення контролю походження, а не базовим сценарієм.
• CAD чутливий до будь-яких сигналів погіршення торговельних умов зі США. Зростання невизначеності розширює діапазон USDCAD і підвищує вартість опціонного хеджування (implied volatility).

На поточному етапі конфлікт залишається у площині вербальних інтервенцій. Однак перехід від заяв до реальних заходів різко підвищив би ризик уповільнення канадського експорту та інвестицій, що посилило б очікування більш м’якої траєкторії політики Банку Канади.

Тож діємо зважено та уникаємо зайвих ризиків.

Прибутків вам!