США открывают новый фронт войны в сфере искусственного интеллекта

NQ100

Ключевая зона: 28,500 -29,500

Покупка: 29,700 (при сильном позитивном фундаментальном фоне); цель 31,500-32,500; StopLoss 29,000

Продажа: 28,500 (при откате после повторного тестирования уровня 29,000); цель 27,000-26,500; StopLoss 29,200

Технологическое соперничество между Соединёнными Штатами и Китаем вступает в новую фазу. Дональд Трамп готов ввести санкции против китайских разработчиков искусственного интеллекта, если расследование подтвердит, что при создании китайских больших языковых моделей использовалась американская интеллектуальная собственность.

На протяжении последних нескольких лет Вашингтон ограничивал доступ Китая к передовым полупроводникам, оборудованию для производства микросхем и ускорителям Nvidia. Однако теперь давление может распространиться непосредственно на сами модели искусственного интеллекта. Для мирового технологического сектора это означает переход к новому этапу стратегического соперничества.

Напомним:

Дистилляция — это метод обучения искусственного интеллекта, при котором на основе уже существующей более сложной архитектуры создаётся меньшая и более эффективная модель. В прошлом месяце компания Anthropic направила официальное заявление в Сенат США, заявив о том, что китайские разработчики могут быть причастны к крупнейшему предполагаемому случаю кражи интеллектуальной собственности.

Основные обвинения были выдвинуты против компании Moonshot AI — разработчика языковой модели Kimi K3. По утверждению американской стороны, при её создании могла использоваться скрытая дистилляция моделей Anthropic и OpenAI. При этом Kimi K3 обходится дороже большинства других китайских моделей, но всё ещё стоит примерно вдвое дешевле Claude Opus и GPT-5.5.

Речь уже не идёт исключительно о коммерческом споре между компаниями. На практике формируется новая архитектура мирового рынка искусственного интеллекта, в рамках которой экспортные ограничения могут распространяться не только на аппаратное обеспечение, но и на сами алгоритмы.

До настоящего времени стратегия США была сосредоточена на ограничении вычислительных возможностей Китая. Запреты на экспорт ускорителей Nvidia, ограничения на поставки оборудования ASML и санкции против производителей полупроводников были направлены на замедление развития китайского искусственного интеллекта.

Однако эта политика не принесла ожидаемых результатов.

После появления DeepSeek стало очевидно, что конкурентоспособные языковые модели можно создавать при значительно меньших затратах, чем их американские аналоги. Теперь Вашингтон пытается сформировать новый уровень экспортного контроля, который будет распространяться уже не на физические технологии, а на результаты работы ведущих лабораторий искусственного интеллекта.

Предлагаемые ограничительные меры включают:

• запрет американским компаниям на сотрудничество с китайскими разработчиками искусственного интеллекта;
• ограничение доступа китайских компаний к американским облачным платформам;
• запрет на лицензирование программного обеспечения;
• введение ограничений для американских инвесторов, работающих с китайским сектором искусственного интеллекта;
• расширение экспортного контроля на программные технологии.

Такой сценарий станет началом нового этапа технологической фрагментации мировой экономики. Постепенно формируются две независимые экосистемы.

• Американская экосистема: OpenAI, Anthropic, Google, Microsoft, Nvidia и ведущие западные поставщики облачной инфраструктуры.
• Китайская экосистема: Alibaba, Tencent, Baidu, Huawei, Moonshot AI и другие национальные разработчики.

Каждый новый пакет ограничений ускоряет этот процесс. Если санкции действительно ограничат развитие китайских компаний в сфере искусственного интеллекта, потенциальный рынок оборудования также может сократиться. Это приведёт к росту долгосрочных издержек, снижению эффективности глобальной конкуренции и увеличению геополитической премии за риск во всём технологическом секторе.

Что это означает на практике?

Для трейдеров это означает появление нового долгосрочного структурного драйвера рынка.

В краткосрочной перспективе следует ожидать роста волатильности в технологическом секторе. Наиболее чувствительными остаются акции компаний, связанных с искусственным интеллектом, полупроводниками, облачной инфраструктурой и центрами обработки данных.

Особое внимание следует уделять динамике индекса Nasdaq 100, а также акциям Nvidia, AMD, Broadcom, Microsoft, Alphabet и крупнейших китайских технологических компаний.

Среднесрочная перспектива выглядит значительно более масштабной.

Если санкции продолжат расширяться, инвесторам придётся учитывать новый постоянный фактор риска при оценке стоимости технологических компаний. В таких условиях ключевым критерием станет уже не только скорость развития искусственного интеллекта, но и способность каждой из двух технологических экосистем развиваться самостоятельно без доступа к технологиям конкурирующей стороны.

Поэтому действуем разумно и избегаем лишних рисков.

Профита всем!