АҚШ жасанды интеллект саласындағы соғыстың жаңа майданын ашуда

NQ100

Негізгі аймақ: 28,500 -29,500

Сатып алу: 29,700 (күшті оң фундаменталды жағдай аясында); мақсат 31,500-32,500; StopLoss 29,000

Сату: 28,500 (29,000 деңгейін қайта сынағаннан кейінгі кері шегіну кезінде); мақсат 27,000-26,500; StopLoss 29,200

АҚШ пен Қытай арасындағы технологиялық бәсекелестік жаңа кезеңге өтті. Егер тергеу қытайлық ірі тілдік модельдерді әзірлеу кезінде америкалық зияткерлік меншік пайдаланылғанын растаса, Дональд Трамп Қытайдың жасанды интеллект әзірлеушілеріне қарсы санкциялар енгізуге дайын.

Соңғы бірнеше жыл бойы Вашингтон Қытайдың озық жартылай өткізгіштерге, микрочип өндіруге арналған жабдықтарға және Nvidia үдеткіштеріне қолжетімділігін шектеп келді. Алайда енді қысым тікелей жасанды интеллект модельдерінің өзіне де таралуы мүмкін. Әлемдік технологиялық сектор үшін бұл стратегиялық бәсекелестіктің жаңа кезеңіне өтуді білдіреді.

Еске саламыз:

Дистилляция — бұл жасанды интеллектті оқыту әдісі, онда бұрыннан бар күрделі архитектура негізінде көлемі кіші әрі тиімділігі жоғары модель жасалады. Өткен айда Anthropic компаниясы АҚШ Сенатына ресми мәлімдеме жолдап, қытайлық әзірлеушілердің зияткерлік меншікті ұрлаудың ең ірі ықтимал оқиғасына қатысы болуы мүмкін екенін мәлімдеді.

Негізгі айыптаулар Kimi K3 тілдік моделін әзірлеген Moonshot AI компаниясына қарсы қойылды. Америкалық тараптың мәлімдеуінше, оны жасау кезінде Anthropic пен OpenAI модельдерінің жасырын дистилляциясы пайдаланылған болуы мүмкін. Сонымен қатар Kimi K3 көптеген басқа қытайлық модельдерден қымбат болғанымен, Claude Opus пен GPT-5.5 модельдерінен шамамен екі есе арзан.

Бұл енді тек компаниялар арасындағы коммерциялық дауға қатысты мәселе емес. Іс жүзінде әлемдік жасанды интеллект нарығының жаңа архитектурасы қалыптасып жатыр, оның аясында экспорттық шектеулер аппараттық қамтамасыз етуге ғана емес, алгоритмдердің өзіне де қолданылуы мүмкін.

Осы уақытқа дейін АҚШ стратегиясы Қытайдың есептеу мүмкіндіктерін шектеуге бағытталған болатын. Nvidia үдеткіштерін экспорттауға тыйым салу, ASML жабдықтарын жеткізуге қойылған шектеулер және жартылай өткізгіш өндірушілерге қарсы санкциялар Қытайдың жасанды интеллектінің дамуын баяулатуға бағытталды.

Алайда бұл саясат күтілген нәтижені берген жоқ.

DeepSeek пайда болғаннан кейін америкалық үлгілерге қарағанда әлдеқайда аз шығынмен бәсекеге қабілетті тілдік модельдерді жасауға болатыны анық болды. Енді Вашингтон экспорттық бақылаудың жаңа деңгейін қалыптастыруға тырысуда. Ол енді физикалық технологияларға емес, жетекші жасанды интеллект зертханаларының әзірлемелеріне таралатын болады.

Ұсынылып отырған шектеу шаралары мыналарды қамтиды:

• америкалық компанияларға Қытайдың жасанды интеллект әзірлеушілерімен ынтымақтастық жасауға тыйым салу;
• қытайлық компаниялардың америкалық бұлтты платформаларға қолжетімділігін шектеу;
• бағдарламалық қамтамасыз етуді лицензиялауға тыйым салу;
• Қытайдың жасанды интеллект секторына инвестиция салатын америкалық инвесторларға шектеулер енгізу;
• экспорттық бақылауды бағдарламалық технологияларға дейін кеңейту.

Мұндай сценарий әлемдік экономиканың технологиялық фрагментациясының жаңа кезеңінің басталуын білдіреді. Біртіндеп бір-бірінен тәуелсіз екі экожүйе қалыптасып келеді.

• Америкалық экожүйе: OpenAI, Anthropic, Google, Microsoft, Nvidia және жетекші батыстық бұлтты инфрақұрылым жеткізушілері.
• Қытайлық экожүйе: Alibaba, Tencent, Baidu, Huawei, Moonshot AI және басқа да ұлттық әзірлеушілер.

Шектеулердің әрбір жаңа пакеті бұл үдерісті жеделдетуде. Егер санкциялар шынымен Қытай компанияларының жасанды интеллект саласындағы дамуын шектесе, жабдықтарға арналған әлеуетті нарық та қысқаруы мүмкін. Бұл ұзақ мерзімді шығындардың өсуіне, жаһандық бәсекелестіктің тиімділігінің төмендеуіне және бүкіл технологиялық сектордағы геосаяси тәуекел сыйлықақысының артуына әкеледі.

Бұл іс жүзінде нені білдіреді?

Трейдерлер үшін бұл нарықтың жаңа ұзақ мерзімді құрылымдық драйверінің пайда болғанын білдіреді.

Қысқа мерзімді перспективада технологиялық сектордағы құбылмалылықтың артуын күткен жөн. Жасанды интеллектпен, жартылай өткізгіштермен, бұлтты инфрақұрылыммен және деректерді өңдеу орталықтарымен байланысты компаниялардың акциялары ең сезімтал болып қала береді.

Nasdaq 100 индексінің динамикасына, сондай-ақ Nvidia, AMD, Broadcom, Microsoft, Alphabet және Қытайдың ірі технологиялық компанияларының акцияларына ерекше назар аудару қажет.

Орта мерзімді перспектива әлдеқайда ауқымды көрінеді.

Егер санкциялар кеңейе берсе, инвесторлар технологиялық компаниялардың құнын бағалау кезінде жаңа тұрақты тәуекел факторын ескеруге мәжбүр болады. Мұндай жағдайда негізгі өлшем жасанды интеллекттің даму жылдамдығы ғана емес, сонымен қатар екі технологиялық экожүйенің әрқайсысының қарсы тараптың технологияларына қол жеткізбей-ақ дербес даму қабілеті болады.

Сондықтан саналы әрекет етіп, артық тәуекелдерден аулақ болайық.

Баршаңызға табысты сауда тілейміз!