Сырьевые рынки сохраняют спокойствие

XTI/USD

Ключевая зона: 85.00 - 90.00

Buy: 93.50 (на уверенном пробое уровня 90); цель 97.50-100.00; StopLoss 92.70

Sell: 83.50 (на сильном негативном фундаменте); цель 78.50; StopLoss 84.30

Текущая динамика товарно-сырьевых рынков практически полностью зависит от развития событий на Ближнем Востоке. Без учета этого геополитического фактора любые прогнозы теряют смысл. При этом после последних заявлений Трампа ситуация вокруг конфликта остается неопределённой и находится в подвешенном состоянии.

Напомним

Цены на нефть поднялись выше $110 за баррель на фоне военного противостояния с Iran и перебоев в поставках энергоресурсов на Ближнем Востоке. Эскалация конфликта привела к фактическому закрытию Ормузского пролива – стратегического маршрута, через который проходит около пятой части мировых поставок нефти.

Из-за угроз для судоходства, сокращения добычи и общего роста геополитической напряженности рынок столкнулся с одним из крупнейших скачков цен за последние годы.

При этом для американских фондовых индексов и даже для криптовалют ключевым фактором остаётся именно стоимость нефти. Если бы аналогичный конфликт происходил не в Иране, а, например, в Афганистане, его влияние на сырьевые и фондовые рынки было бы значительно слабее, а основную выгоду получил бы только сектор оборонной промышленности.

• В своё время Трамп получил серьёзную поддержку со стороны нефтяных компаний штата Техас, которым выгодны высокие цены на нефть. Кроме того, одним из стратегических приоритетов администрации остаётся сдерживание экономического роста Китая, что предполагает сокращение возможностей Пекина покупать сырьё с существенными скидками.
• Страны ОПЕК+ объявили о повышении лимитов добычи. Теоретически это может оказать давление на цены, однако масштаб увеличения относительно невелик. Кроме того, значительная часть сырья сейчас фактически заблокирована в районе Ормузского пролива.
• Администрация Трампа заявила о готовности США обеспечивать страхование судов, несмотря на повышенные риски. С точки зрения внешней политики такое решение выглядит логичным. Однако на практике большинство судовладельцев и нефтетрейдеров не готовы подвергать флот и грузы столь серьёзной угрозе.
• Нефтяные котировки ещё могут реагировать краткосрочными всплесками на новостные события, однако основной импульс роста уже реализован. Сейчас политики и крупнейшие участники сырьевого рынка, по сути, ищут компромиссное решение, которое устроило бы основные стороны конфликта.

На последней пресс-конференции в своём гольф-клубе в Маяйми Трамп заявил, что война с Ираном может завершиться «очень скоро». После этих заявлений нефть, природный газ и Gold скорректировались и перешли в режим ожидания более убедительных сигналов.

И что в результате?

Пока Супермен Донни пытается найти политически наиболее выгодный для себя сценарий выхода из кризиса, рынки уже заложили в котировки вероятность скорого завершения активной фазы боевых действий.

Однако если блокировка Ормузского маршрута затянется или последует новая эскалация со стороны Вашингтона, сырьевые котировки могут вновь резко отреагировать. Причём каждый следующий ценовой скачок способен оказаться более масштабным.

На данный момент единственный сценарий, при котором война снова начнет оказывать устойчивое давление на товарные рынки, — это её переход в долгую затяжную фазу. Пока большинство участников рынка в такой вариант развития событий не верит.

Если же конфликт будет завершён или хотя бы временно заморожен, рынки постепенно отвяжутся от геополитической повестки и вновь сосредоточатся на фундаментальных факторах: макроэкономической статистике, корпоративной отчётности и динамике инфляции.

Кстати, в последних американских данных по производственной инфляции уже появились тревожные сигналы. Но этот фактор станет предметом отдельного анализа, так как фактически война всё ещё продолжается.

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Всем – профитов!