Мұнай тәуекелді өзіне алуға дайын емес

XBR/USD

Негізгі аймақ: 100.00 - 103.00

Сатып алу: 104.00 (103.50 деңгейінен сенімді бұзылу жағдайында); мақсат 106.50-107.00; StopLoss 103.30

Сату: 98.50 (күшті теріс фундаменталды фон жағдайында); мақсат 96.50-95.00; StopLoss 99.20

Таяу Шығыстағы жағдай әлі де нарыққа ұзын позицияларды ұлғайту үшін сенімділік бермейді. Ормуз бұғазы іс жүзінде паралич күйінде қалып отыр, ал Brent мұнайы өсуді жалғастыруда: шамамен +3%, $111-ден жоғары бекітіліп, бұл бір айдағы ең жоғары жабылу болып табылады. Алайда қозғалыс құрылымы қатысушылардың жоғары сақтығын көрсетеді.

АҚШ доллары мұнай бағасының өсуі және Федералдық резерв жүйесінің саясатын одан әрі қатаңдатуға қатысты күмәндер аясында нығаюда. Brent пен WTI АҚШ Иранның Ормуз бұғазы жұмысын қалпына келтіру туралы ұсынысын қабылдамағаннан кейін өсуді жалғастыруда. Ақ үйдің ұстанымы қатаң күйінде: Иранның осы негізгі жеткізу маршрутын бақылауы қабылданбайды деп саналады.

Егер жеткізілімдегі іркілістер маусым айының соңына дейін сақталса, Brent өсім әлеуеті екінші тоқсанда барреліне $130 деңгейіне қарай бағаланады.

Сонымен қатар нарыққа жаңа фактор қысым көрсете бастады — ОПЕК-тегі оқиғалар. БАӘ 1 мамырдан бастап картельден шығатынын және өндірістік квоталардан бас тартатынын мәлімдеді. АҚШ-та бұл Дональд Трамптың «саяси жеңісі» ретінде түсіндірілуде, ол бұрын ОПЕК-ті мұнай бағасын жасанды түрде көтергені үшін сынға алған болатын.

P.S. Қазіргі Таяу Шығыс қақтығысындағы АҚШ-тың әзірге жалғыз «жеңісі» осы.

Дегенмен нарықтың реакциясы ұстамды күйде қалуда: БАӘ бұрыннан квоталарға наразылық білдіріп келген, ал іс жүзінде бұғатталған Ормуз бұғазы жағдайында экспортты кеңейту бәрібір мүмкін емес. Сондықтан шығудың әсері ұзақ мерзімді «аюлы» сипатқа ие.

Ұсынысқа қатысты фундаменталды тәуекелдер өсуде:

• Иран өндірісті тәулігіне 2.5 million баррельге қысқартты және сақтау сыйымдылықтарын тез тауысып жатыр; ағымдағы резервтер тек 12–22 күнге жетеді (Kpler деректері бойынша);
• мамырдың ортасына қарай қосымша -1.5 million б/с төмендеу мүмкін;
• Қытайға (негізгі нарық) жеткізу логистикасы 3–4 айлық лагты болжайды, сондықтан қысқа мерзімді әсер Иран кірістеріне шектеулі.

Қызықтысы, шикізат экспорттаушы елдердің валюталарына спекулятивті қызығушылық өсуде. JPMorgan және Deutsche Bank JPY және CHF-ке қарсы NOK және AUD бойынша ұзын позицияларды, сондай-ақ USD/EUR себетіне қарсы Қазақстан, Бразилия және Нигерия валюталарын ұсынады. Алайда мұндай «экзотикалық» мәмілелер өте жоғары құбылмалылықпен қатар жүреді.

Факторлар комбинациясы — пассивті орталық банктер және мұнай бағасының өсуі — қысқа мерзімде қор нарықтарының өсу қысымына қарамастан АҚШ долларын қолдайды.

Дегенмен мұнай нарығы саясатқа өте сезімтал болып қала береді. Кез келген жаңа ұзын позициялар сақтықты талап етеді: ағымдағы динамика фундаменталды факторларға қарағанда қақтығыс қатысушыларының болжап болмайтын шешімдеріне көбірек тәуелді.

Сондықтан ақылмен әрекет етіп, артық тәуекелдерден аулақ болайық.

Баршаңызға табыс!