Мұнай – иена үшін қаржылық отын

USD/JPY

Негізгі аймақ158.50 - 161.00

Buy: 161.50 (160,50-дегі шешуші үзілісте) ; нысана 163.50-164.50; StopLoss 160.80

Sell: 158.00 (күшті теріс фонда) ; нысана 155.50; StopLoss 158.70

Жапония Банкі өкілдерінің мәлімдемелерінен кейін иена нығайды: реттеуші Таяу Шығыстағы қақтығыстың күшеюі аясында қатаң монетарлық саясатты сақтауға дайын екенін білдірді. Қысқа мерзімді перспективада экспорттаушылар үшін тәуекелдерге қарамастан, мөлшерлемені көтеру инфляциямен күресу және қаржылық тұрақтылықты сақтау үшін қажет қадам ретінде қарастырылып отыр.

Еске салайық:

Жапонияның негізгі мәселесі — энергия импортына күшті тәуелділік. Мұнай бағасының кез келген өзгерісі елдің валютасына және сауда балансына дерлік бірден әсер етеді.

Таяу Шығыстағы қақтығыс аясында энергия бағасының өсуіне байланысты үкімет валютаны энергия нарығы арқылы жанама түрде қолдау мүмкіндігін қарастырып отыр. Энергетикалық деривативтер нарығына араласу Жапония үшін өте сирек құбылыс болғанымен, қазіргі уақытта мұнай фьючерстерімен жасалатын алыпсатарлық сауда жапон иенасының бағамына әсер ете бастады.

• Жапонияның мұнайға деген қажеттілігінің басым бөлігі импорт арқылы қамтамасыз етіледі, әрі жеткізілімдердің 90%-дан астамы Таяу Шығыс елдерінен келеді. Ақпан айының соңынан бері логистикадағы мәселелер мен әлемдік бағалардың өсуі жанармайдың, электр энергиясының және азық-түліктің қымбаттауына алып келді. Бұған жауап ретінде үкімет стратегиялық қорлардан шамамен 80 млн баррель босата бастады.
• Мұнай бағасының өсуі инфляцияны күшейтеді және сонымен бірге импортты төлеу үшін елдің АҚШ долларына деген қажеттілігін арттырады. Бұл жапон иенасына қосарланған қысым жасайды. Егер мұнай бағасын тұрақтандыру мүмкін болса, валютаға қысым азаяды, ал алыпсатарлық позициялардың бір бөлігі жабыла бастайды.

Жапония үкіметі бағаларға жанама түрде әсер етуге тырысуы мүмкін — мысалы, мұнай фьючерстері арқылы. «Қағаз» мұнай нарығының көлемі өте үлкен, мұнда деривативтермен сауда нақты жеткізілімдерден әлдеқайда жоғары. Теориялық тұрғыдан алғанда, салыстырмалы түрде шағын мәмілелердің өзі бағаға әсер етуі мүмкін.

Мүмкін сценарийлердің бірі — бағаны төмендету үшін мұнай фьючерстерін сату және кейін позицияларды шағын көлеммен біртіндеп жабу. Мұндай операциялар, ең алдымен, қаржы институттары арқылы жүргізілер еді — дәстүрлі валюталық интервенциялар сияқты.

Салыстыру үшін: 2024 жылдың сәуірінде Жапония шамамен 5,9 трлн иена (шамамен $37 млрд) көлемінде ірі валюталық интервенция жүргізді, бұл бағамды бес фигурадан астам түзетуге мүмкіндік берді. Алайда қазіргі жағдайда билік мұндай көлемдермен тәуекелге баруы екіталай.

Ал нәтижесі қандай болады?

Алыпсатарлар — өте сақ әрі тез қорқатын топ. Кейде үкімет тарапынан ықтимал интервенция туралы нарықтағы қауесеттердің өзі жеткілікті — және бұл жағдайдың өзі иенаны қолдауы мүмкін. Бірақ мұнай нарығы арқылы араласу тек өте жоғары волатильдік жағдайында ғана мүмкін — ал қазір ол әлі де қалыпты деңгейде.

Сонымен қатар мұнай фьючерстерін сату айтарлықтай тәуекелдерге ие. Егер мұнай бағасы күрт өссе, мұндай мәмілелер үлкен шығындарға әкелуі мүмкін. Сәтсіздік жағдайында бұл тек валютаға қысымды күшейтіп қана қоймай, үкіметтің экономикалық саясатына деген сенімді әлсіретуі мүмкін.

Әзірге бәрі екі факторға байланысты болады: мұнай бағасы қаншалықты өседі және жапон иенасы күрт әлсіреуден сақтала ала ма. Егер мұнай қазіргі деңгейден айтарлықтай жоғары көтерілмесе, ал бағам 1 доллар үшін 160 деңгейінен айтарлықтай асып кетпесе, нарық, ең ықтимал жағдайда, алыпсатарлармен дәстүрлі әдістер арқылы күресе алады.

Сондықтан ақылмен әрекет етіп, босқа тәуекелге бармаймыз.

Баршаңызға пайда тілеймін!