Иран мұнай бағасын белгілеп отыр

XTI/USD

Негізгі аймақ: 78.00 - 83.00

Сатып алу: 83.50 (81.50 деңгейін қайта тестілеуден кейін); мақсат 85.50–87.50; Stop Loss 82.80

Сату: 76.50 (күшті теріс іргелі факторлар аясында); мақсат 73.50; Stop Loss 77.20

11 тамыздағы жағдай бойынша WTI $82 деңгейінен жоғары көтеріліп, барреліне шамамен $82.47 деңгейінде саудалануда. Brent шамамен $87.86 деңгейінде. Қозғалыстың негізгі драйвері іргелі сұраныстың жақсаруы емес, геосаяси тәуекел үшін премияның қайта оралуы болып отыр.

АҚШ пен Иран арасындағы Ормуз бұғазы арқылы кеме қатынасын толық қалпына келтіру шарттары жөніндегі келіссөздер тығырыққа тірелді. Нарық үшін осының өзі физикалық жеткізілімдердің бұзылу қаупін қайтадан бағаға енгізуге жеткілікті болды.

Алайда іргелі жағдай біржақты емес.

Еске салайық:

Мұнай қоры сатушыларға салмақты дәлел беріп отыр. 31 шілдеде аяқталған аптада АҚШ-тағы шикі мұнайдың коммерциялық қоры 2.5 млн баррельге өсіп, 407 млн баррельге жетті. Бұл бес жылдық орташа көрсеткіштен шамамен 6% төмен. Бір қарағанда, бұл аюлы сигнал. Алайда дәл осы уақытта бензин қоры 1.6 млн баррельге, ал дистилляттар қоры 3.5 млн баррельге қысқарды.

Сондықтан шикі мұнай қорының өсуін жеке қарастыруға болмайды. Мұнай өнімдері нарығындағы жағдай әлдеқайда шиеленісті күйінде қалып отыр.

АҚШ мұнай өңдеу зауыттары қуатының шамамен 96.5%-ымен жұмыс істеп, тәулігіне шамамен 17.2 млн баррель мұнай өңдеуде. Шикі мұнай импорты тәулігіне 6.2 млн баррельге дейін өсті, дегенмен төрт апталық орташа көрсеткіш өткен жылдың сәйкес кезеңінен 4.4% төмен болып отыр.

АҚШ-тағы ішкі ұсыныс әлі де сыртқы тәуекелдердің бір бөлігін өтей алады. Бірақ бұл жерде негізгі сөздер — «әзірге».

ОПЕК+ мұнайды нарыққа қайтаруда

• ОПЕК+ өндірісінің қалпына келуі мұнай бағасына қосымша қысым көрсетуде.
• Тамызда альянстың жеті негізгі қатысушысы мақсатты өндіріс көлемін тәулігіне тағы 188,000 баррельге арттырды. Шілдеде ОПЕК өндірісі тәулігіне 1.17 млн баррельге өсіп, 19.85 млн баррельге жетті.
• Бірақ бір мәселе бар: нарық тек өндіріс көлемімен шектелмейді. Мұнайдың физикалық тұрғыдан қажетті жерге жете алуы аса маңызды.

Ормуз бұғазы Иранның негізгі қысым тетігі болып қала береді: ол арқылы кеме қатынасы қалыпты режимге толық оралмайынша, нарық тәуекел үшін премия төлеуді жалғастырады.

Вашингтон Ормуз бұғазын бақылауда ұстап отырғанын мәлімдейді. Тегеран маршруттың толық ашылуын америкалық блокаданың тоқтатылуымен, санкциялардың алынуымен, америкалық әскерлердің шығарылуымен, активтердің бұғаттан босатылуымен және өтемақы төленуімен байланыстырып отыр.

Иран сондай-ақ транзиттің жекелеген шарттары бойынша келісімге қол жеткізу бұғаздың автоматты түрде толық ашылатынын білдірмейтінін анық көрсетті.

Келіссөздер кенеттен келісіммен аяқталған күннің өзінде физикалық ағындар бір күнде қалпына келмейді. Бұл дипломатиялық шешім пайда болғаннан кейін де геосаяси премияның сақталуы мүмкін екенін білдіреді.

Ал кез келген жаңа эскалация WTI бағасын қазіргі деңгейлерден тез жоғары көтеруі мүмкін.

Қытай қайта оралуда — бұл сатушылар үшін жағымсыз жаңалық

Соңғы айларда Қытай импортының әлсіздігі әлемдік нарыққа Таяу Шығыстан жеткізілімдердің бұзылуын өтеуге көмектескен негізгі факторлардың бірі болды. Алайда аюларға қолдау көрсеткен бұл фактор біртіндеп жойылып келеді.

Шілдеде Қытай тәулігіне 8.41 млн баррель мұнай импорттады, ал маусымда бұл көрсеткіш 7.12 млн баррель болған. Дегенмен қалпына келгеннен кейін де импорт көлемі өткен жылдың шілдесіндегі деңгейден 24.3% төмен болды.

Маусым–шілде айларындағы орташа импорт көлемі тәулігіне небәрі 7.78 млн баррельді құрады, ал ақпанның соңына дейінгі үш айдағы орташа көрсеткіш 11.99 млн баррель болған.

Бейжің сыртқы сатып алуларды кемінде 1.2 млрд баррель деп бағаланатын орасан зор қорларының арқасында қысқарта алды. Алайда бұл резерв шексіз емес.

Нәтижесінде Қытайдың тәуелсіз мұнай өңдеу компаниялары тамыздың өзінде нарыққа белсендірек оралуы ықтимал, соның ішінде Иран мұнайын сатып алу есебінен. Егер бұл процесс жеделдесе, физикалық мұнай нарығындағы баланс айтарлықтай қатаюы мүмкін.

Бүгінгі нарық үшін басты сұрақ өте қарапайым: ОПЕК+ қанша мұнай өндіріп жатқаны емес, сол мұнайдың қанша бөлігі шын мәнінде әлемдік нарыққа жете алатыны маңызды.

WTI-дың қазіргі өсуі әлі де жаңа толыққанды бұқа циклінің басталуынан гөрі геосаяси премияның қалпына келуіне көбірек ұқсайды.

Сатып алушылардың үш мықты дәлелі бар:

• Ормуз бұғазы арқылы жеткізілімдердің бұзылу қаупі;
• АҚШ-тағы мұнай өнімдері қорының қысқаруы;
• Қытайдың белсенді сатып алуларға қайта оралу ықтималдығы.

Сатушылардың да өз дәлелдері бар:

• АҚШ-тағы шикі мұнай қорының өсуі;
• ОПЕК+ өндірісінің қалпына келуі;
• жаһандық сұранысқа қатысты сақталып отырған белгісіздік.

WTI бойынша негізгі деңгейлер

• Бірінші қарсылық аймағы $81.50–82.00 маңында орналасқан. Баға бұл кедергіні қазірдің өзінде тестілеуде.
• $82 деңгейінен жоғары тұрақты орнығу $83.50–84.00 аймағына жол ашады.
• Келесі ірі ұсыныс аймағы $85.50–86.50 маңында орналасқан.
• Негізгі қолдау деңгейі шамамен $78.

WTI осы деңгейден жоғары тұрғанша, қалпына келу сценарийінің басымдығы сақталады.

$78 деңгейінен төмен бұзылу жағдайды толығымен өзгертеді: геосаяси премия бағадан тез шыға бастайды, ал нарық жақындағы минимумдарға қайта оралу сценарийін қолдайтын сигнал алады.

Бұл нені білдіреді?

Мұнай нарығы қайтадан Ормуз бұғазының кепіліне айналды. ОПЕК+ өндірісті арттыра алады, АҚШ қорларын көбейте алады, ал сарапшылар сұраныс туралы пікірталаса береді. Бірақ мұнай физикалық тұрғыдан сатып алушыға жете алмаса, мұның бәрі екінші кезектегі факторларға айналады.

Сондықтан қазір WTI іргелі сұраныс пен ұсыныс балансына қарағанда, Ормуз бұғазының проблемалық аймақ болып қалу ықтималдығына көбірек сүйеніп саудалануда.

$82 деңгейінен жоғары сатып алушылар $83.50–84.00, одан кейін $85.50–86.50 аймағына қозғалу мүмкіндігіне ие болады. $78 деңгейінен төмен геосаяси премия әлсірей бастайды. Баға осы деңгейлердің арасында тұрғанша, нарық жоғары тәуекел аймағында қалады.

Мұнай әлемге көбірек мұнай қажет болғандықтан өсіп жатқан жоқ. Ол нарық мұнайдың дәл қажет жерінде жетіспей қалуынан қауіптенгендіктен өсіп жатыр.

Сондықтан сауатты әрекет етіп, артық тәуекелдерден аулақ болайық.

Баршаңызға табысты сауда тілейміз!