Алтын позитивке ставка жасайды

XAU/USD

Негізгі аймақ5,100.00-5,300.00

Buy: 5,250.00(5.150 деңгейін қайта тексергеннен кейін); нысана 5,450-5,500; StopLoss 5,150.00

Sell: 5,000.00(күшті теріс негізгі факторларға сәйкес); нысана 4,750.00; StopLoss 5,100.00

Сауда соғысына қатысты қайта жанданған алаңдаушылықтар және Таяу Шығыстағы геосаяси шиеленістің күшеюі алтынға қорғаныс активі ретінде қызығушылықтың артуына негізгі триггер болды және жаңа бычий сценарийдің қалыптасуын қолдады.

АҚШ Жоғарғы сотының даулы тарифтерге қарсы шешімінен кейін Трамп қолданыстағы заңдарға сәйкес рұқсат етілген ең жоғары деңгей — 15% әмбебап импорттық алымды енгізетінін жариялады. Нәтижесінде жаһандық жеткізу тізбектеріндегі ықтимал іркілістерге байланысты экономикалық тәуекелдер жөніндегі дүрбелең күшейіп, инвесторлар қайтадан алтын арқылы хеджирлеуге кірісті.

Қымбат металл дәстүрлі түрде саяси тәуекелдерге сезімтал: алтын фьючерстері унциясына $5,171 деңгейіне көтерілді, ал спот-нарық қаңтар айындағы $5,318.40 максимумын тестілеуге бағытталды.

Баға драйверін механикалық фактордан ажырату маңызды. Стресс кезеңдерінде алтын тек эмоциялық фактордың арқасында емес, сонымен қатар нарық инфрақұрылымының құрылымдық реакциясы арқылы — қорлар, ағындар және спредтер динамикасы есебінен — қолдау табады.

World Gold Council бағалауы бойынша, тарифтік тәуекелдер flight-to-quality әсерін күшейтеді, бұл COMEX-тағы қорлардың өсуімен және логистика мен премиялардың өзгеруімен қатар жүреді: физикалық металл келісімшарттарды орындау алаңдарына жақынырақ жылжиды.

• Шын мәнінде, алтын 2022 жылы классикалық хеджден спекулятивтік активке айналды, Ресейдің алтын-валюта резервтері бұғатталғаннан кейін дедолларизацияға бағытталған ауқымды ығысу орын алды. Орталық банктер құйма алтын сатып алуды арттырып, резервтердегі металл үлесін көбейтті.
• Осыдан кейін XAUUSD раллиі экспоненциалды сипат алды. Алайда мұндай жылдам өсім белгілі бір сәтте «жарылуды» талап ететін баға көпіршігінің белгілерін қалыптастырады. Әзірге нарық ықтимал жаңа өсу импульсі алдында түзетумен шектелді.
• АҚШ ЖІӨ төртінші тоқсанда жылдық есепте небәрі 1,4% құрады, ал үшінші тоқсанда 4,4% болған еді. Бұл рекордтық шатдаун аясында орын алды. Сауда белгісіздігімен қатар бұл долларды әлсіретіп, алтынды қолдайды.
• Институционалдық инвесторлар XAUUSD-тің фундаменталды қайта бағалануын нақты облигациялық кірістілік пен АҚШ доллары динамикасы арқылы бағалайды. Қазіргі деңгейлер 1970-жылдардағы алтын дүрбелеңінен бергі ең жоғары шамада көрінеді.
• Қазіргі уақытта өсім негізінен бөлшек инвесторлардың сұранысымен қолдау табуда, ал хедж-қорлар мен активтерді басқарушылар металл бойынша таза ұзын позицияларын бір жылдан астам уақыттағы ең төменгі деңгейге дейін қысқартты.

Ал нәтиже қандай?

Қысқа мерзімді базалық сценарий — жаңа күшті фундаменталды факторлар пайда болғанға дейін консолидация кезеңі.

Таяу Шығыстағы деэскалация, ФРЖ-ның шешімсіздігі және соған байланысты доллардың нығаюы өсім әлеуетін айтарлықтай шектеуі мүмкін. Керісінше, Ирандағы қақтығыстың күшеюі және АҚШ экономикасындағы рецессия тәуекелінің артуы XAUUSD сатып алушылары үшін елеулі қолдау болады.

Алдағы айларда $6,200–6,500 деңгейлеріне бағытталған өсім трендінің қайта жандануы шынайы көрінеді: физикалық металлға сұраныс жоғары күйінде қалып отыр, ФРЖ ақша-несие саясатын жұмсартуға қайта оралуы мүмкін, ал алтын геосаяси тәуекелдерді хеджирлеудің негізгі құралы ретінде қарастырылуда.

Ралли әлеуеті толық іске асқан жоқ. Артық өтімділік және бағаның фундаменталды бағдарлардан — нақты қазынашылық облигациялар кірістілігі мен доллар динамикасынан — алшақтауы жағдайында дүрбелеңге түскен нарықтан қисынсыз мінез-құлық күтуге болады.

Сондықтан ақылмен әрекет етіп, босқа тәуекелге бармаймыз.

Баршаңызға пайда тілеймін!