Алтын: әлсіз доллар раллиді қолдайды

XAU/USD

Негізгі аймақ: 4,400.00 - 4,550.00

Сатып алу: 4,580.00 (4,500 деңгейіне дейінгі түзетуден кейінгі кері қозғалыста); мақсат 4,750-4,850; StopLoss 4,480.00

Сату: 4,350.00 (күшті теріс фундаменталды факторлар аясында); мақсат 4,000.00; StopLoss 4,450.00

Алтын тамыздағы түзетуден кейін жедел қалпына келу фазасына өтіп, тарихи маңызды $4,650 аймағына қайта жақындады. Негізгі драйверлер ретінде доллардың әлсіреуі, ФРЖ мөлшерлемені көтереді деген күтулердің төмендеуі және АҚШ мемлекеттік қарыз нарығының жағдайына қатысты алаңдаушылықтың артуы қалып отыр.

Алтын раллиін әлсіз доллар мен пайыздық мөлшерлемелерге қатысты күтулердің өзгеруінің дәстүрлі үйлесімі қолдап отыр, алайда қазіргі қозғалыстың қосымша фундаменталды құрамдас бөлігі де бар.

Еске салайық:

Тамыз айының басында алтын қазіргі деңгейлерден айтарлықтай төмен саудаланды, бірақ кейіннен тұрақты бычий құрылым қалыптастырды. Соңғы аптада металл 4%-дан астам қымбаттады, бұл сатып алушылар тарапынан күшті сұраныстың сақталып отырғанын көрсетеді. Әсіресе 19 тамызда АҚШ Қаржы министрлігі ұзақ мерзімді қазынашылық облигацияларды кері сатып алу операцияларының көлемін арттыру туралы шешім қабылдағаннан кейін импульс айтарлықтай күшейді.

• Нарықтың АҚШ Қаржы министрлігінің шешіміне реакциясы біркелкі болмады. Бастапқыда ұзақ мерзімді қазынашылық облигациялардың кірістілігі төмендеп, доллар әлсіреді. Алайда кейін кірістілік қайтадан өсе бастады, бұл кері сатып алу бағдарламасының өзі АҚШ мемлекеттік қарыз нарығындағы құрылымдық проблемаларды жоймайтынын көрсетті. 30 жылдық облигациялардың кірістілігі бұған дейін 2007 жылдан бері байқалмаған деңгейлерге дейін көтерілген еді.
• Егер инвесторлар Қаржы министрлігінің араласуын тек өтімділікті жақсартуға бағытталған техникалық операция ретінде ғана емес, сонымен қатар мемлекеттік қарыз алу құнының өсуін шектеу әрекеті ретінде қабылдайтын болса, сұраныс АҚШ-тың кредиттік тәуекелін көтермейтін активтерге қарай ауысуы мүмкін.
• Сарапшылар елдің мемлекеттік қаржысының тұрақтылығына қатысты алаңдаушылық аясында алтынға деген қызығушылықтың артып келе жатқанын атап өтуде. Бұл нарық фискалдық тәуекелдерді бағаға енгізуді жалғастырған жағдайда, қазынашылық облигациялардың жоғары номиналды кірістілігі сақталғанның өзінде алтын қолдау ала алатынын білдіреді.

ФРЖ мөлшерлемелері екінші негізгі драйвер болып қала береді. ФРЖ-ның шілдедегі отырысының хаттамасы инфляцияға қатысты алаңдаушылықтың сақталып отырғанын көрсетті, ал мұнай бағасының өсуі қосымша инфляциялық тәуекел тудырады. Сондықтан нарық әзірге америкалық орталық банктің неғұрлым қатаң ұстанымын толықтай жоққа шығара алмайды.

Джексон-Хоулдағы симпозиум жағдайға көбірек айқындық енгізуі мүмкін. Инвесторлар ФРЖ төрағасы Уорштың ақша-кредит саясатының алдағы бағытына қатысты алғашқы маңызды сигналдарын бағалайтын болады. Оның ұстанымына қатысты белгісіздік облигациялардың, доллардың және алтынның ФРЖ өкілдерінің мәлімдемелеріне сезімталдығын қазірдің өзінде арттырып отыр.

XAU/USD үшін негізгі логика өзгеріссіз қалады: мөлшерлемені көтеру күтулерінің төмендеуі және нақты кірістіліктің құлдырауы алтын үшін қолайлы жағдай жасайды. Керісінше, ФРЖ-ның қатаң риторикасының сақталуы пайданы бекітуге түрткі болуы мүмкін.

Иран төңірегіндегі шиеленістің сақталуы да металға қосымша қолдау көрсетуде. Шешілмеген қақтығыс бір мезгілде қорғаныс активтеріне деген сұранысты арттырып, мұнай бағасын қолдайды, осылайша ФРЖ үшін факторлардың күрделі үйлесімін қалыптастырады.

Осылайша, алтын қазір жекелеген макроэкономикалық көрсеткіштерге ғана емес, инфляция, экономикалық өсім, пайыздық мөлшерлемелер және АҚШ-тың фискалдық саясатына деген сенім арасындағы тепе-теңдіктің өзгеруіне де реакция білдіруде.

Бұл нені білдіреді?

Бұл алаңдаушылықтардың бір бөлігі бағаға әлдеқашан енгізілген, өйткені алтын $4,600 аймағына жетті. Сондықтан қазір мәселе алтынның қалпына келе алатынында емес, нарықтың көп айлық қарсылық деңгейінен жоғары орныға алатынында болып отыр. Енді стратегия жергілікті қарсылықты төменнен бұзуды емес, $4,600 деңгейінен жоғары орныққаннан кейін жаңа импульстік фазаның басталу мүмкіндігін ескеруі тиіс.

Баға $4,550 деңгейінен жоғары тұрған кезде артықшылық сатып алушылар жағында қалады. Егер өсу тренді жалғасса, ең оңтайлы тактика $4,650 деңгейіне дейінгі тік қозғалыстан кейін бірден агрессивті ұзын позициялар ашу емес, кері қозғалыстар кезінде кіру нүктелерін іздеу болады. $4,650 деңгейінен жоғары орнығу $4,700 деңгейіне қарай қозғалыстың жалғасу ықтималдығын арттырады.

Әзірге тренд бычий болып қалып отыр, алайда нарық қозғалыстың бастапқы кезеңінде емес және негізгі қарсылық деңгейіне өте жақын келді. Сондықтан артықшылық сатып алушылар жағында сақталады, бірақ позицияларды жоғары құбылмалылық пен пайданы бекіту тәуекелін ескере отырып ашу қажет.

Сондықтан сауатты әрекет етіп, артық тәуекелдерден аулақ болайық.

Баршаңызға табысты сауда тілейміз!