Жаңа жергілікті flash crash: қорытынды шығарамыз

BTC/USD

Негізгі аймақ 81,500 - 85,000

Buy: 86,500 (күшті оң негізгі көрсеткіштер бойынша) ; нысана 90,000-91,500; StopLoss 85,500

Sell: 80,000 (82,500 деңгейін қайта тексергеннен кейінгі түзету кезінде) ; нысана 76,500-75,000; StopLoss 81,500

29 қаңтардағы жаһандық жаппай сату қысқа мерзімді өсім трендінің бұрылыс нүктесіне айналды және нарықтың капиталдың шектеулі ағымы жағдайында тым ұзақ уақыт эйфория күйінде болғанын көрсетті.

Егер енді ешкім сатып алғысы келмесе не істеу керек? Дұрыс — сату, әрі мүмкіндігінше тез.

Көлемдердің күрт теңгерімсіздігі инвесторлардың тәуекелді активтерден жаппай шығуына алып келді: қысымға тек акциялар мен криптовалюталар ғана емес, сонымен қатар алтын — дәстүрлі де, «цифрлық» та түсті.

Ликвидтілік дағдарысының алғашқы белгілері бірнеше апта бұрын байқалған еді, алайда нарық қатысушылары шамадан тыс оптимистік күтулерге сүйене отырып, позицияларын ұлғайтуды жалғастырды. Нәтижесінде нарық мәжбүрлі коррекция фазасына өтті, онда жаңа сатып алушылар болмаған жағдайда басым стратегия жылдам позиция жабу болды.

Сатудың негізгі факторы қазіргі нарық үшін сирек жағдай болды: ауқымды de-leveraging. Хедж-қорлар мен ірі жеке инвесторлар кредиттік иықты күрт қысқартты, бұл ликвидациялар тізбекті реакциясын іске қосып, бағаға қысымды күшейтті.

Техникалық сигналдар екінші орында қалды: басты катализатор АҚШ президентінің әрекеттерімен байланысты саяси тәуекелдер болды — жаңа тарифтер қаупі, Таяу Шығыстағы эскалация, Кубаға қатысты төтенше жағдай енгізу және ФРЖ төрағасының ауысуы жөніндегі күтулер. Бұл Трамп соусындағы «домино эффектінің» бір түрі.

• Қосымша тұрақсыздықты шикізат нарығындағы жағдай күшейтті. Brent барреліне $70-тан жоғары көтерілді, мұнай өсіп, ал қымбат металдар төмендейтін атипиялық көрініс қалыптасты. Тарифтік тәуекелдер инфляциялық күтулерді және экономикаға қысымды күшейтіп, бұл акцияларда, шикізатта және цифрлық активтерде бірден көрініс тапты.
• Технологиялық сектор құлдыраудың негізгі көздерінің біріне айналды. Есептіліктен кейін Microsoft шамамен 12%-ға, SAP шамамен 16%-ға төмендеді, есептердің өзі әлсіз деп айтуға келмесе де: олар тек асыра бағаланған болжамдарды ақтамады. Ең нақты корпоративтік драйвер Microsoft-тың Azure өсу қарқыны мен AI инфрақұрылымына шығындар көлеміне қатысты алаңдаушылық аясында шамамен 10%-ға төмендеуі болды.
• Индекстер синхронды түрде әрекет етті: S&P 500 бір сәтте 1,5%-ға дейін төмендеді, Nasdaq технологиялық сектор қысымынан көбірек құлады, Dow Jones да теріс аймаққа өтті. Волатильдік күрт өсті, инвесторлар ең алдымен ең қымбат әрі «қызып кеткен» акциялардағы позицияларын қысқарта бастады. Күн ішінде АҚШ нарығының барлық 11 секторы қызыл аймақта болды.
• Криптонарық мәжбүрлі ликвидациялар толқынын бастан өткерді: бір тәулікте шамамен 270 мың позиция жабылды, ал ликвидациялардың жиынтық көлемі негізінен биткоин мен ETH бойынша $1,7 млрд-қа жетті. Жалпы нарықтық капитализация бар болғаны 24 сағат ішінде шамамен $200 млрд-қа қысқарды.
• ФРЖ-ның қатаң саясаты жөніндегі күтулер, облигация кірістілігінің өсуі және мөлшерлемелер төңірегіндегі белгісіздік аясында инвесторлар тәуекелді активтерден жаппай шыға бастады. Мұндай ортада сатулар автоматты сипат алып, алгоритмдік стратегиялармен күшейеді.

Нарық сондай-ақ қымбат металдар өсімінің таусылуынан кейін капитал автоматты түрде криптовалюталарға ағады деген мифті де жоққа шығарды. Алтын 10–15 минут ішінде айқын фундаменталды сигналдарсыз құнының елеулі бөлігін жоғалтты, күміс 12%-дан астам төмендеді, криптовалюталар орта есеппен 5–7%-ға түсті, мыс пен платинада да ұқсас динамика байқалды. Бұл ретте алтын мен күміс құлдыраудың шамамен 60%-ын қалпына келтірді, ал криптовалюталар төмендеу қозғалысын жалғастыруда.

Ірі капитал қысқа мерзімді перспективада облигациялар мен басқа да сенімді құралдарға қайта бөлінді. Тіпті дәстүрлі қорғаныс активтері де паналау рөлін толық атқара алмады.

Болған flash crash жүйелік ликвидтілік тапшылығын және кредиттік иықтың ауқымды қысқаруының салдарын көрсетеді. Бұл сату толыққанды дағдарыс емес, керісінше геосаяси тәуекелдерді, тарифтік қауіптерді және саяси тұрақсыздықты елемеудің нарықтық «айыбы» болып табылады. Саясат белгісіздік көзі болып қала бергенше, волатильдік жоғары деңгейде сақталады, ал жаңа, одан да жойқын сату толқындарының ықтималдығы өте жоғары болып қалады.

Сондықтан ақылмен әрекет етіп, босқа тәуекелге бармаймыз.

Баршаңызға пайда тілеймін!