Guerra: dónde está el dinero y cómo beneficiarse

NQ100

Zona clave: 24,500-25,000

Compra: 25,500 (con fundamentos positivos sólidos); objetivo 27,000-27,500; StopLoss 25,000

Venta: 24,300 (con una ruptura convincente del nivel 24,500); objetivo 23,200; StopLoss 25,200

La escalada en torno a Irán ya le ha costado al mercado bursátil estadounidense cerca de 1 billón de dólares en capitalización. Al mismo tiempo, el bloqueo del estrecho de Ormuz está empujando el petróleo hacia la marca psicológica de los 100 dólares por barril. El factor militar se está convirtiendo gradualmente en el principal impulsor de los mercados globales y está creando nuevos riesgos para la política de la Reserva Federal.

El número de partes involucradas está aumentando y los ataques a la infraestructura energética se intensifican. En este contexto, las perspectivas de un recorte de tasas por parte de la Fed parecen menos evidentes: el aumento de los precios de la energía podría volver a acelerar la inflación.

Ya el martes, las bolsas estadounidenses abrieron con una caída notable: el Dow Jones Industrial Average perdía alrededor de un 1%, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq Composite caían más de un 1.1% ante la preocupación por posibles interrupciones en el suministro de petróleo. Hoy parte de esas pérdidas se ha recuperado.

• La escalada militar ha vuelto a plantear la cuestión de la amenaza nuclear; sin embargo, el mercado prácticamente ignora este factor. La lógica es simple: si realmente se utilizaran armas nucleares, la cuestión de los beneficios bursátiles perdería sentido, mientras que ahora los inversores buscan posibles puntos de entrada.
• Los mercados financieros se encuentran en un estado de equilibrio entre una huida masiva de los activos de riesgo y el crecimiento en los sectores que se benefician de la crisis.
• La cancelación masiva de vuelos y el cierre de importantes centros de transporte, incluido Dubái, han paralizado prácticamente el tráfico aéreo internacional.
• El holding turístico europeo TUI perdió alrededor del 10% de su capitalización. Las acciones de Lufthansa y del propietario de International Airlines Group (operador de British Airways) cayeron más del 5%. En EE. UU., las acciones de Delta Air Lines, United Airlines y American Airlines perdieron entre un 2% y un 4%, a pesar de su presencia limitada en la región.
• Las aerolíneas asiáticas también se vieron afectadas: las cotizaciones de Singapore Airlines, Cathay Pacific, Qantas y Japan Airlines cayeron más del 4%.
• Al mismo tiempo, los sectores de petróleo y gas y de defensa muestran un crecimiento sólido.
• Se está formando una situación particularmente difícil en la UE: la “independencia” energética en las condiciones actuales significa, en la práctica, escasez de recursos.
• Después de que QatarEnergy detuviera preventivamente la producción de GNL debido al riesgo de ataques, los precios del gas en Europa aumentaron alrededor de un 25% en solo un día. En este contexto, los índices STOXX Europe 600 y DAX abrieron con una caída notable.

El aumento de las cotizaciones del petróleo apoyó inmediatamente las acciones de las compañías energéticas. Los gigantes europeos Shell y BP ganaron alrededor de un 5%, mientras que en Estados Unidos ExxonMobil y Chevron se convirtieron en los favoritos. Incluso Saudi Aramco aumentó su capitalización alrededor de un 3%, a pesar de los riesgos de ataques a infraestructuras clave, incluido el terminal petrolero de Ras Tanura.

Al mismo tiempo, los inversores están comprando activamente acciones de corporaciones de defensa, descontando expectativas de nuevos grandes contratos. Las acciones de RTX Corporation subieron un 5.81%, las de Lockheed Martin ganaron un 2.81%, y la británica BAE Systems logró subir un 3.40% incluso en medio de la caída general de los mercados europeos.

La alta proporción de empresas energéticas y de defensa en algunos índices los hizo más resilientes. El índice británico FTSE 100 perdió solo alrededor de un 1%, mostrando una dinámica más estable en comparación con los indicadores paneuropeos.

Un verdadero fenómeno paradójico se observa en el mercado israelí: el índice Tel Aviv 35 actualizó su máximo histórico, ganando alrededor de un 5%, y la moneda nacional —el nuevo shéquel israelí— se fortaleció alrededor de un 1.5%.

En el contexto de los acontecimientos militares, el tema de los aranceles comerciales globales de Trump pasó temporalmente a un segundo plano. Recordemos que los aranceles de importación introducidos por él de hasta el 15%, tras la decisión del Tribunal Supremo de EE. UU., pueden permanecer en vigor hasta 150 días sin la aprobación del Congreso.

La inestabilidad geopolítica también aumenta el interés por activos situados fuera del sistema financiero tradicional. En este contexto, los inversores consideran cada vez más a las criptomonedas como una clase de activos relativamente “apolítica”.

¿Y cuál es el resultado?

La tendencia clave es evidente: se está produciendo una redistribución masiva de capital. El dinero está saliendo de los sectores cíclicos —turismo, consumo y parte de las empresas tecnológicas— y se dirige hacia la energía y la industria de defensa.

Si este escenario continúa, las corporaciones energéticas seguirán siendo las principales beneficiarias de la crisis. Al mismo tiempo, las aerolíneas, la industria y las empresas orientadas al consumidor final enfrentarán un aumento de los costos.

Esto incrementará la presión sobre el S&P 500 y el Nasdaq Composite, ya que el aumento de los rendimientos de los bonos y de las expectativas inflacionarias provocará una nueva reevaluación del valor de las grandes empresas.

El factor decisivo sigue siendo la duración de las interrupciones en el suministro de petróleo. Si el transporte marítimo a través del estrecho de Ormuz no se restablece en un plazo de 2–3 semanas, los precios del petróleo podrían consolidarse por encima de los 100 dólares. Tal escenario podría empeorar seriamente las previsiones de beneficios corporativos tanto en Estados Unidos como en Europa.

Así que actuamos con prudencia y evitamos riesgos innecesarios.

¡Beneficios para todos!