Wall Street está reasignando capital

SP500

Zona clave: 7,550 - 7,650

Compra: 7,700 (con sólidos factores fundamentales positivos); objetivo 7,950; StopLoss 7,630

Venta: 7,500 (tras un retroceso después de volver a poner a prueba el nivel de 7,600); objetivo 7,250; StopLoss 7,570

El paso del control de ambas cámaras del Congreso a los demócratas ha obligado a los inversores a reevaluar las perspectivas de la política comercial estadounidense, el gasto presupuestario y la regulación empresarial. Sin embargo, sigue existiendo un considerable desfase temporal entre las promesas políticas y los cambios en los beneficios empresariales. El mercado ya está descontando decisiones que todavía no se han acordado.

El paso del control de ambas cámaras del Congreso a los demócratas ha obligado a los inversores a reevaluar las perspectivas de la política comercial estadounidense, el gasto presupuestario y la regulación empresarial. Sin embargo, sigue existiendo un considerable desfase temporal entre las promesas políticas y los cambios en los beneficios empresariales. El mercado ya está descontando decisiones que todavía no se han acordado.

Recordemos:

Durante la primera sesión completa de negociación después de las elecciones, el 4 de noviembre, el S&P 500 subió un 1.6%, el Nasdaq ganó un 1.4% y el Dow Jones avanzó un 3.1%. Sin embargo, el comportamiento positivo de los índices ocultó reacciones divergentes entre los distintos sectores. Los inversores estaban evaluando las perspectivas de una flexibilización arancelaria, los cambios en el entorno geopolítico y la reasignación del gasto federal.

Para el 11 de noviembre, el mercado estadounidense se había recuperado parcialmente de la volatilidad inicial. El S&P 500 ganó un 1.3%, el Nasdaq Composite subió un 1.6% y el Dow Jones avanzó un 0.5%. La incertidumbre política no provocó una salida sostenida de capital del mercado de acciones, pero modificó la estructura de la demanda sectorial.

Las principales áreas de reevaluación:

• El sector sanitario recibió apoyo gracias a las expectativas de una ampliación de la financiación de Medicaid y de los programas de la Ley de Cuidado de Salud a Bajo Precio (Affordable Care Act).
• Los productores de energías renovables esperan una revisión de las prioridades presupuestarias y regulatorias.
• Las empresas de defensa y del sector del petróleo y el gas se vieron presionadas ante un posible cambio en la política estadounidense respecto a la guerra con Irán.
• Los productores de bebidas alcohólicas, los fabricantes de artículos para el hogar y las cadenas minoristas se beneficiaron de las expectativas de una flexibilización de las restricciones a las importaciones.

El sector tecnológico ya participaba en la recuperación general del mercado el 11 de noviembre. La ola de ventas inicial posterior a las elecciones provocó principalmente una reducción de las posiciones especulativas, sin alterar la tendencia a medio plazo.

Al mismo tiempo, el control demócrata del Congreso no garantiza la eliminación de los aranceles de importación. Trump conserva su poder de veto presidencial, y las medidas proteccionistas pueden recibir apoyo de ambos partidos, especialmente en la industria de los semiconductores, la metalurgia y los sectores relacionados con la seguridad nacional.

Por lo tanto, la principal fuente de volatilidad a corto plazo está pasando a ser la diferencia entre la velocidad con la que el mercado reajusta los precios y los cambios reales en las condiciones empresariales.

Entonces, ¿cuál es el resultado?

Antes de que el nuevo Congreso asuma sus funciones, varios grupos de acciones con diferentes factores fundamentales y especulativos presentan interés desde el punto de vista práctico.

NVIDIA (NVDA), Lam Research (LRCX) y las empresas de infraestructura de inteligencia artificial siguen siendo inversiones atractivas. La recuperación del sector tecnológico tras la ola de ventas inicial indica que la tendencia a medio plazo permanece intacta.

Las acciones del sector de defensa siguen siendo instrumentos para operaciones especulativas a corto plazo. Tras las elecciones, el 4 de noviembre, Northrop Grumman (NOC) perdió un 2.7%, mientras que Lockheed Martin (LMT), RTX Corporation (RTX) y L3Harris Technologies (LHX) registraron caídas superiores al 2% cada una. Estos movimientos reflejan una reevaluación de las expectativas geopolíticas y presupuestarias, más que un deterioro confirmado de los resultados empresariales.

Caterpillar (CAT), Deere & Company (DE) y Boeing (BA) presentan interés en el contexto de posibles cambios en las restricciones comerciales y la competencia por la cuota de mercado en el sector industrial estadounidense. Para estas empresas, serán cruciales las consecuencias reales de la política arancelaria sobre los costes, los pedidos y los beneficios.

En el sector sanitario, la atención se centra en HCA Healthcare (HCA), Universal Health Services (UHS) y Centene (CNC). La recuperación o ampliación de los programas públicos de atención sanitaria sigue siendo un posible catalizador. Hasta que se adopten decisiones presupuestarias concretas, este factor seguirá siendo principalmente especulativo.

Para las operaciones a corto plazo, debe darse prioridad a los movimientos de precios confirmados, los flujos de capital entre sectores y la reacción del mercado ante nuevos acontecimientos. Para las posiciones a medio plazo, los resultados empresariales, los gastos de capital, las condiciones económicas y la política de la Reserva Federal siguen siendo determinantes.

Así que actuamos con prudencia y evitamos riesgos innecesarios.

¡Beneficios para todos!