华尔街正在重新配置资本

12.11.2026 13:11

美国国会正在改变政策优先事项

SP500

关键区域：7,550 - 7,650

买入：7,700（在强劲利好基本面支持下）；目标 7,950；StopLoss 7,630

卖出：7,500（在重新测试 7,600 后出现回调时）；目标 7,250；StopLoss 7,570

民主党取得国会两院的控制权，迫使投资者重新评估美国贸易政策、预算支出和商业监管的前景。然而，从政治承诺到企业利润真正发生变化，仍存在相当长的时间差。市场已经开始将尚未达成一致的政策决定计入价格。

回顾一下：

11 月 4 日，即选举后的首个完整交易日，标准普尔 500 指数上涨 1.6%，纳斯达克指数上涨 1.4%，道琼斯指数上涨 3.1%。然而，指数的积极表现掩盖了不同行业之间截然不同的市场反应。投资者正在评估关税放松的前景、地缘政治环境的变化以及联邦支出的重新分配。

截至 11 月 11 日，美国市场已从最初的波动中部分恢复。标准普尔 500 指数上涨 1.3%，纳斯达克综合指数上涨 1.6%，道琼斯指数上涨 0.5%。政治不确定性并未引发资金持续流出股票市场，但改变了各行业的资金需求结构。

市场重新评估的主要领域包括：

医疗保健行业受到市场预期扩大医疗补助计划（Medicaid）和《平价医疗法案》（Affordable Care Act）相关项目资金支持的提振。
可再生能源生产商正在期待预算和监管政策优先事项的调整。
由于美国对伊朗战争的政策可能发生变化，国防和石油天然气公司面临压力。
酒精饮料生产商、家居用品制造商和零售连锁企业受益于市场对进口限制放松的预期。

截至 11 月 11 日，科技板块已经参与到整体市场的复苏之中。选举后的最初抛售主要导致投机性头寸减少，并未破坏中期趋势。

与此同时，民主党控制国会并不意味着进口关税一定会被取消。特朗普仍然拥有总统否决权，而保护主义措施可能获得两党的共同支持，尤其是在半导体、冶金以及涉及国家安全的行业。

因此，短期市场波动的主要来源正逐渐转变为市场重新定价的速度与实际商业环境变化之间的差距。

那么，结果是什么？

在新一届国会正式就职之前，几类具有不同基本面和投机驱动因素的股票值得关注。

英伟达（NVDA）、泛林集团（Lam Research，LRCX）以及人工智能基础设施公司仍然是具有吸引力的投资标的。科技板块在最初抛售后出现复苏，表明中期趋势依然完好。

国防类股票仍然适合短期投机交易。选举结束后的 11 月 4 日，诺斯罗普·格鲁曼（NOC）下跌 2.7%，而洛克希德·马丁（LMT）、RTX 公司（RTX）和 L3Harris Technologies（LHX）的跌幅均超过 2%。这些走势反映了市场对地缘政治和预算预期的重新评估，而不是企业经营业绩已经确认恶化。

卡特彼勒（CAT）、迪尔公司（Deere & Company，DE）和波音（BA）值得关注，因为贸易限制可能发生变化，美国工业市场的份额竞争也可能受到影响。对于这些公司而言，关税政策对成本、订单和利润的实际影响将至关重要。

在医疗保健行业，市场关注的重点包括 HCA Healthcare（HCA）、Universal Health Services（UHS）和 Centene（CNC）。政府医疗保健项目的恢复或扩大仍然是潜在的利好催化因素。在具体预算决定正式通过之前，这一因素仍主要具有投机性质。

对于短期交易，应优先关注得到确认的价格走势、行业资金流向以及市场对新事件的反应。对于中期持仓而言，企业盈利、资本支出、经济状况以及美联储政策仍然是决定性因素。

所以，我们要明智行事，避免不必要的风险。

祝大家盈利！