Caos en lugar de estrategia

EUR/USD

Zona clave: 1.1650 - 1.1800

Compra: 1.1800 (tras una ruptura confirmada de 1.1750); objetivo 1.2000; StopLoss 1.1740

Venta: 1.1650 (ante fuertes fundamentos negativos); objetivo 1.1500; StopLoss 1.1720

La semana pasada ha expuesto problemas sistémicos y un nivel críticamente bajo de lógica en la toma de decisiones por parte de la administración del 47º Presidente de los Estados Unidos.

Los intentos de negociar y, al mismo tiempo, intensificar la presión han llevado al resultado exactamente opuesto — una intensificación del conflicto y un aumento de la incertidumbre.

Durante el fin de semana, Washington y Teherán discutieron detalles de posibles negociaciones, pero el resultado fue negativo: Irán rechazó oficialmente una segunda ronda y se retiró del acuerdo sobre “tránsito comercial limitado” a través del Estrecho de Ormuz.

Para el sábado, al menos tres buques comerciales ya habían sido atacados, y las garantías de seguridad prácticamente dejaron de existir.

La retórica de Donald Trump está añadiendo más caos. En un solo día, las declaraciones cambian drásticamente — desde amenazas de destruir Irán hasta declaraciones de alto el fuego, desde promesas de un Estrecho de Ormuz “permanentemente abierto” hasta su bloqueo de facto.

Tal inconsistencia no apunta a una estrategia, sino a un intento urgente de encontrar una salida al conflicto que pueda presentarse como una victoria política.

En 24 horas, Trump publicó 58 mensajes — que van desde afirmaciones de avances con Irán hasta ataques a los medios y el regreso al tema de las elecciones de 2020. Esto refleja un alto nivel de presión política y un intento de mantener el control sobre la narrativa.

Factores clave de presión:

• El deseo de Trump de resolver la cuestión iraní lo antes posible antes de que comiencen investigaciones a gran escala en el Congreso y posibles procedimientos de impeachment.
• El inicio de audiencias en el Comité Bancario del Senado sobre la candidatura de Kevin Warsh para la presidencia de la Fed. Hasta que se tome una decisión, Jerome Powell permanece en el cargo, complicando el objetivo de la administración de reducir las tasas antes de las elecciones.
• Riesgo político: una guerra prolongada, precios altos de la gasolina e inflación podrían convertirse en factores decisivos en una derrota republicana en las elecciones parlamentarias de noviembre.

Una inestabilidad adicional proviene de contradicciones dentro del bloque financiero de EE. UU.

Sin un acuerdo con Irán, es imposible detener su programa nuclear o, lo que es más crítico para la política interna de EE. UU., restablecer la libre navegación. Mientras tanto, el estrecho declarado “abierto” permanece de facto cerrado.

• El Secretario del Tesoro Scott Bessent se opone a restablecer una licencia general para las exportaciones de petróleo ruso.
• Al mismo tiempo, Trump extiende el estado de emergencia, mientras que la OFAC emite la Licencia 134B, permitiendo efectivamente operaciones con petróleo ruso hasta mediados de mayo.

Tales políticas contradictorias crean una situación en la que el mercado no puede comprender las verdaderas intenciones de Washington, lo que conduce a un aumento de la volatilidad.

Estados Unidos se encuentra en un callejón sin salida estratégico:

• La falta de una respuesta contundente señala debilidad, mientras que la escalada podría descarrilar completamente las negociaciones que tienen importancia política.
• Sin un acuerdo con Irán, es imposible limitar su programa nuclear o restablecer completamente el tráfico marítimo. Mientras tanto, el Estrecho de Ormuz, formalmente declarado “abierto”, permanece efectivamente bloqueado.

Las consecuencias ya son evidentes:

• Cuanto más tiempo permanezca cerrado el estrecho, más subirán los precios del combustible en EE. UU., aumentando la presión política interna.
• El shock energético amenaza la recuperación económica de Europa: el aumento de los costos energéticos se traslada a la inflación a través de la logística y los costos de producción.
• En más de 50 días de conflicto, el mercado global ha perdido más de 500 millones de barriles de petróleo, con un daño económico total que supera los $60 mil millones. La reducción de la producción en el Golfo Pérsico ya ha provocado escasez de combustible de aviación y productos refinados.

El mercado reacciona en consecuencia: aumenta la presión sobre el dólar, y los inversores se preparan para un escenario de inestabilidad prolongada. Incluso declaraciones temporales sobre la reapertura del estrecho no cambian el panorama general — la confianza en la desescalada sigue siendo baja.

La situación actual no es un camino hacia la paz, sino una escalada del caos impulsada por la inconsistencia política. Los mercados están perdiendo la fe en un compromiso rápido y están descontando consecuencias a largo plazo. Incluso si las hostilidades activas terminan pronto, la restauración de la infraestructura y la logística llevará años, lo que significa que la presión sobre los mercados energéticos y la economía global persistirá.

Así que actuamos con prudencia y evitamos riesgos innecesarios.

¡Beneficios para todos!