Сильний долар лякає ринок

EUR/JPY

Ключова зона: 183.00 - 184.00

Купівля: 184.50 (на відкаті після повторного тестування 183.50); ціль: 186.50-187.50; StopLoss 184.00

Продаж: 182.50 (на тлі сильного негативного фундаментального фону); ціль: 180.50-180.00; StopLoss 183.00

Світові фінансові ринки знову опинилися під тиском. Лише за одну торгову сесію більшість провідних майданчиків перейшли в «червону зону»: зниження торкнулося як американських технологічних індексів, так і азійських фондових ринків та основних валютних пар.

Однак поточна ситуація поки що не нагадує повномасштабну кризу. Швидше йдеться про стандартний шок розрядки, додатково посилений геополітичною невизначеністю та зміною ринкових очікувань.

Поєднання сильних макроекономічних даних зі США, зростання очікувань щодо збереження жорсткої політики Федеральної резервної системи та стійких геополітичних ризиків знову посилило попит на американський долар. Індекс DXY піднявся вище позначки 101,5 пункту, досягнувши нового річного максимуму.

Головним тригером розпродажу знову став американський технологічний сектор. Інвестори почали сумніватися, що багатомільярдні інвестиції в штучний інтелект зможуть принести прибуток у прогнозовані строки.

Нагадаємо:

• Акції SpaceX обвалилися більш ніж на 16% після повідомлень про плани залучити близько $20 млрд через випуск облігацій. Кошти необхідні для створення нової AI-інфраструктури, однак ринок негативно сприйняв настільки масштабне збільшення витрат.
• Додатковим ударом для технологічного сектору стала кадрова криза в Google. Кілька ключових розробників підрозділу DeepMind перейшли до стартапу Anthropic, що посилило побоювання щодо стабільності технологічного лідерства великих корпорацій.
• На цьому тлі акції Alphabet втратили близько 5%, потягнувши вниз і інші компанії Big Tech, включаючи Amazon, Microsoft та Meta.

Додатковий тиск надійшов і з нафтового ринку. США та Іран несподівано погодили дорожню карту мирного врегулювання, а Вашингтон тимчасово пом'якшив санкції щодо експорту іранської нафти.

Перші два супертанкери вже пройшли через Ормузьку протоку, а ціна Brent опустилася нижче $77 за барель. Це спровокувало рекордний відтік капіталу із сировинного сектору та ще більше послабило стійкість світових фондових індексів.

Сильні червневі дані щодо ділової активності у США додатково зміцнили позиції долара. Композитний індекс PMI піднявся до 52,2 пункту, виробничий сектор демонструє найшвидше зростання за останні кілька років, а сектор послуг продовжує впевнено розширюватися.

Водночас Федеральна резервна система зберегла процентні ставки без змін у діапазоні 3,50–3,75%, але риторика Кевіна Уорша виявилася значно жорсткішою, ніж очікував ринок. На практиці це означає, що повернення до епохи дешевих грошей цього року виглядає малоймовірним. Прибутковість американських державних облігацій різко зросла, що традиційно чинить тиск на акції зростання та технологічний сектор.

Особливо болісно відреагували азійські ринки. Індекс KOSPI у Південній Кореї втратив майже 10%, а механізми автоматичного призупинення торгів двічі спрацьовували протягом сесії.

І який результат?

Світові ринки пережили синхронну корекцію на тлі зміцнення долара, жорсткої риторики Федеральної резервної системи та збереження геополітичної невизначеності. Поточна хвиля паніки поступово згасає, але фундаментальні фактори продовжують чинити тиск на ринок.

З технічної точки зору ринки поступово переходять від стадії невизначеності до потенційної фази більш стійкої низхідної динаміки.

• Додатковий тиск створює зміцнення долара та зростаюча розбіжність між очікуваннями щодо монетарної політики ЄЦБ, Банку Англії та Федеральної резервної системи США. Ринок знову закладає сценарій тривалого періоду високих процентних ставок у Сполучених Штатах.
• Режим уникнення ризику (risk-off) продовжує надавати долару суттєву підтримку. Незважаючи на певне послаблення напруженості навколо Ірану, геополітична премія за ризик повністю не зникла.
• Будь-які нові заяви щодо іранської ядерної програми, міжнародних інспекцій або виконання досягнутих домовленостей можуть швидко повернути підвищену волатильність як на товарні, так і на валютні ринки.

У короткостроковій перспективі особлива увага буде прикута до реакції інвесторів на локальні відскоки ринку. Все частіше такі рухи розглядаються не як початок нового стійкого ралі, а як можливість для відновлення продажів.

Якщо американські та європейські фондові ринки зможуть стабілізуватися, долар може перейти у фазу консолідації. Трейдери залишатимуться зосередженими на майбутніх даних щодо інфляції PCE та подальших сигналах від Федеральної резервної системи, які можуть визначити напрямок валютного ринку до кінця червня.

Тож діємо розумно та уникаємо зайвих ризиків.

Профітів вам!