Сильный доллар пугает рынок

EUR/JPY

Ключевая зона: 183.00 - 184.00

Покупка: 184.50 (на откате после ретеста уровня 183.50); цель 186.50–187.50; StopLoss 184.00

Продажа: 182.50 (на сильном негативном фундаментальном фоне); цель 180.50–180.00; StopLoss 183.00

Мировые финансовые рынки вновь оказались под давлением. Всего за одну торговую сессию большинство крупнейших площадок перешли в «красную зону»: снижение затронуло американские технологические индексы, азиатские фондовые рынки и основные валютные пары.

Однако текущая ситуация пока не напоминает полномасштабный кризис. Скорее, речь идёт о стандартном шоке декомпрессии, который дополнительно усиливается геополитической неопределённостью и изменением рыночных ожиданий.

Сочетание сильных макроэкономических данных из США, растущих ожиданий сохранения жёсткой политики Федеральной резервной системы и устойчивых геополитических рисков вновь укрепило спрос на американский доллар. Индекс DXY поднялся выше отметки 101.5 пункта, достигнув нового годового максимума.

Основным триггером распродажи снова стал американский технологический сектор. Инвесторы начали сомневаться в том, что многомиллиардные инвестиции в искусственный интеллект смогут окупиться в ожидаемые сроки.

Напомним:

• Акции SpaceX рухнули более чем на 16% после сообщений о планах привлечь около $20 млрд через выпуск облигаций. Средства необходимы для строительства новой инфраструктуры ИИ, однако рынок негативно воспринял столь масштабное увеличение расходов.
• Дополнительным ударом по технологическому сектору стал кадровый кризис в Google. Несколько ключевых разработчиков подразделения DeepMind перешли в стартап Anthropic, усилив опасения относительно устойчивости технологического лидерства крупнейших компаний.
• На этом фоне акции Alphabet потеряли около 5%, потянув вниз и другие компании Big Tech, включая Amazon, Microsoft и Meta.

Дополнительное давление также пришло со стороны нефтяного рынка. Соединённые Штаты и Иран неожиданно согласовали дорожную карту мирного урегулирования, а Вашингтон временно смягчил санкции в отношении экспорта иранской нефти.

Первые два супертанкера уже прошли через Ормузский пролив, а стоимость нефти Brent опустилась ниже $77 за баррель. Это спровоцировало рекордный отток капитала из сырьевого сектора и дополнительно ослабило устойчивость мировых фондовых индексов.

Сильные июньские данные по деловой активности в США ещё больше укрепили позиции доллара. Композитный PMI вырос до 52.2 пункта, производственный сектор демонстрирует самые высокие темпы роста за последние несколько лет, а сектор услуг продолжает уверенно расширяться.

Тем временем Федеральная резервная система сохранила процентные ставки без изменений в диапазоне 3.50–3.75%, однако риторика Кевина Уорша оказалась значительно более жёсткой, чем ожидал рынок. На практике это означает, что возвращение эпохи дешёвых денег в этом году крайне маловероятно. Доходности казначейских облигаций США резко выросли, что традиционно оказывает давление на акции роста и технологический сектор.

Особенно болезненно отреагировали азиатские рынки. Южнокорейский индекс KOSPI потерял почти 10%, а автоматические механизмы приостановки торгов срабатывали дважды в течение торговой сессии.

И что в итоге?

Мировые рынки пережили синхронную коррекцию на фоне укрепления доллара, жёсткой риторики Федеральной резервной системы и сохраняющейся геополитической неопределённости. Текущая волна паники постепенно ослабевает, однако фундаментальные факторы продолжают оказывать давление на рынок.

С технической точки зрения рынки постепенно переходят от стадии неопределённости к потенциальной фазе более устойчивой нисходящей динамики.

• Дополнительное давление оказывает укрепляющийся доллар и растущее расхождение ожиданий относительно денежно-кредитной политики ЕЦБ, Банка Англии и Федеральной резервной системы США. Рынок вновь закладывает сценарий длительного периода высоких процентных ставок в Соединённых Штатах.
• Режим ухода от риска (risk-off) продолжает обеспечивать доллару серьёзную поддержку. Несмотря на некоторое снижение напряжённости вокруг Ирана, геополитическая премия за риск полностью не исчезла.
• Любые новые заявления относительно ядерной программы Ирана, международных инспекций или выполнения достигнутых договорённостей способны быстро вернуть повышенную волатильность как на сырьевые, так и на валютные рынки.

В краткосрочной перспективе особое внимание будет сосредоточено на реакции инвесторов на локальные рыночные отскоки. Всё чаще такие движения рассматриваются не как начало нового устойчивого ралли, а как возможность возобновить продажи.

Если американские и европейские фондовые рынки смогут стабилизироваться, доллар может перейти в фазу консолидации. Трейдеры продолжат внимательно следить за предстоящими данными по инфляционному индексу PCE и дальнейшими сигналами Федеральной резервной системы, которые способны определить направление валютного рынка до конца июня.

Поэтому действуем разумно и избегаем лишних рисков.

Профита всем!