强势美元令市场恐慌

EUR/JPY

关键区间：183.00 - 184.00

买入：184.50（回调并重新测试183.50后）；目标位：186.50-187.50；止损：184.00

卖出：182.50（在强劲利空基本面背景下）；目标位：180.50-180.00；止损：183.00

全球金融市场再次承压。在短短一个交易日内，绝大多数主要市场纷纷进入“红色区域”：美国科技指数、亚洲股市以及主要货币对均出现下跌。

然而，目前的局势尚未演变为全面危机。更准确地说，这更像是一场标准的市场去杠杆冲击，同时受到地缘政治不确定性和市场预期变化的进一步放大。

强劲的美国宏观经济数据、美联储维持紧缩政策的预期不断升温，以及持续存在的地缘政治风险，再次推动市场对美元的需求上升。美元指数（DXY）升至101.5点上方，创下年内新高。

本轮抛售的主要导火索再次来自美国科技板块。投资者开始质疑，数十亿美元规模的人工智能投资能否在预期时间内实现回报。

回顾：

• 由于市场传出SpaceX计划通过发行债券筹集约200亿美元资金，其股价暴跌超过16%。这些资金将用于建设新的人工智能基础设施，但市场对如此大规模的资本支出扩张作出了负面反应。
• 科技行业还受到谷歌人才危机的进一步打击。DeepMind部门多位核心开发人员转投初创公司Anthropic，引发市场对大型科技企业技术领先地位可持续性的担忧。
• 受此影响，Alphabet股价下跌约5%，并拖累亚马逊、微软和Meta等其他科技巨头同步走低。

石油市场也带来了额外压力。美国与伊朗意外就和平解决路线图达成一致，同时华盛顿暂时放宽了针对伊朗石油出口的制裁。

首批两艘超级油轮已经通过霍尔木兹海峡，布伦特原油价格跌破每桶77美元。这引发了大宗商品市场创纪录的资金流出，并进一步削弱了全球股指的稳定性。

美国6月份强劲的商业活动数据进一步巩固了美元优势。综合PMI升至52.2点，制造业录得数年来最快增速，服务业也继续稳健扩张。

与此同时，美联储将利率维持在3.50%–3.75%区间不变，但沃什（Warsh）的讲话明显比市场预期更为鹰派。实际上，这意味着今年重新回归廉价资金时代的可能性极低。美国国债收益率大幅上升，而这通常会对成长股和科技板块形成压力。

亚洲市场对此反应尤为剧烈。韩国KOSPI指数暴跌近10%，盘中两次触发自动熔断机制。

最终意味着什么？

在美元走强、美联储鹰派立场以及持续地缘政治不确定性的共同作用下，全球市场经历了一轮同步调整。目前的恐慌情绪正在逐渐消退，但基本面因素仍持续对市场构成压力。

从技术面来看，市场正逐步从不确定阶段过渡到更具持续性的下行趋势形成阶段。

• 美元持续走强，以及欧洲央行、英国央行与美联储之间货币政策预期差异不断扩大，继续对市场形成压力。投资者再次开始计入美国长期维持高利率环境的可能性。
• 避险情绪依然为美元提供强劲支撑。尽管围绕伊朗问题的紧张局势有所缓解，但地缘政治风险溢价尚未完全消失。
• 任何有关伊朗核计划、国际核查、或已达成协议执行情况的新消息，都可能迅速将高波动性重新带回商品市场和外汇市场。

短期内，市场将特别关注投资者对局部反弹行情的反应。越来越多的投资者认为，这类反弹并非新一轮上涨行情的开始，而是重新建立空头仓位的机会。

如果美国和欧洲股市能够企稳，美元可能进入整理阶段。交易员将继续关注即将公布的PCE通胀数据以及美联储后续释放的政策信号，这些因素很可能决定整个6月底之前外汇市场的走势方向。

因此，我们应谨慎行动，避免承担不必要的风险。

祝各位交易顺利，盈利常伴！