Японія не змінює курс

USD/JPY

Ключова зона: 156.00 – 157.50

Buy: 157.50 (на сильному позитивному фундаменті); ціль 159.00–159.50; StopLoss 156.80

Sell: 155.50 (на відкаті після ретесту рівня 156.00); ціль 153.50; StopLoss 156.30

Японські фондові ринки продемонстрували різке зростання після результатів дострокових парламентських виборів. Акції прискорили зростання після переконливої перемоги Санае Такаїчі, яка очолить уряд із найбільшим відривом за кілька десятиліть.

Навіть найжорсткіші опоненти Ліберально-демократичної партії визнали, що результати голосування перевершили очікування. Інвестори сприйняли підсумки виборів як сигнал політичної стабільності та зниження регуляторних ризиків, що миттєво відобразилося в цінах.

• Індекс Nikkei 225 зріс на 5,7%, упевнено пробив рівень 57 000 і завершив сесію з приростом близько 4%.
• Індекс Topix також оновив історичний максимум, перевищивши рівень 3 800 пунктів (+2,7%).
• Акції технологічних та інженерних компаній подорожчали більш ніж на 10%. Зокрема, акції Advantest — провідного виробника обладнання для тестування напівпровідників — зросли на 11,5%.
• Акції Mitsubishi Heavy Industries, які розглядаються як індикатор оборонних витрат Японії, зросли майже на 4%.

Великі інвестори оцінюють економічну програму Такаїчі як основу сценарію «сильної та заможної Японії». Поточна ринкова динаміка відображає очікування масштабних структурних реформ та зростання інвестицій у технологічні сектори на тлі безпрецедентної парламентської більшості.

Аналітики Goldman Sachs зазначають, що японський ринок випереджає американський приблизно на 10 процентних пунктів за темпами зростання, що створює передумови для посиленого припливу іноземного капіталу.

Додатковим позитивним фактором стала підтримка з боку Дональда Трампа, з яким Такаїчі планує зустріч у березні. Прем’єр-міністерка заявила про намір проводити стратегічну бюджетну політику з акцентом на розвиток ШІ, виробництво напівпровідників та оборонної промисловості. Японія розраховує зберегти підтримку США у сфері безпеки.

Водночас Такаїчі оголосила про плани ініціювати дискусію щодо перегляду Конституції Японії 1947 року, включно з її пацифістськими положеннями. Для ухвалення поправок необхідна підтримка двох третин депутатів в обох палатах парламенту та загальнонаціональний референдум.

Ринки також звернули увагу на валютні резерви Японії обсягом близько $1,4 трлн, значна частина яких інвестована в казначейські облігації США. Ці резерви розглядаються як потенційне джерело фінансування суперечливої ініціативи зі скасування податку на споживання. На цьому тлі дохідність 10-річних державних облігацій Японії помірно зросла.

Плани фіскального стимулювання та перегляду податкової політики створюють ризики ослаблення єни й підвищують значущість динаміки боргового ринку та валютних резервів.

Ринок допускає, що перемога Такаїчі може призвести до ослаблення єни в напрямку 160 за долар на тлі планів фінансування реформ. Наразі курс залишається відносно стабільним біля 156.50, оскільки новий уряд декларує намір стримувати надмірні коливання. Спекулянти на спотовому ринку очікують стабілізації фондового ринку та продовжують накопичувати обсяги в ключових зонах.

Тож діємо зважено та уникаємо зайвих ризиків.

Профіту всім!