Japón mantiene el rumbo

USD/JPY

Zona clave: 156,00 – 157,50

Compra: 157,50 (con fundamentos positivos fuertes); objetivo 159,00–159,50; StopLoss 156,80

Venta: 155,50 (en un retroceso tras volver a probar el nivel de 156,00); objetivo 153,50; StopLoss 156,30

Las acciones japonesas registraron un fuerte repunte tras los resultados de las elecciones parlamentarias anticipadas. Los valores aceleraron su movimiento alcista después de la convincente victoria de Sanae Takaichi, quien encabezará el gobierno con el mayor margen de votos de las últimas décadas.

Incluso los opositores más firmes del Partido Liberal Democrático reconocieron que los resultados de la votación superaron las expectativas. Los inversores interpretaron el desenlace electoral como una señal de estabilidad política y de reducción de los riesgos regulatorios, lo que se reflejó de inmediato en los precios.

• El índice Nikkei 225 subió un 5,7%, rompió con confianza el nivel de 57.000 y cerró la sesión con una ganancia de alrededor del 4%.
• El índice Topix también renovó su máximo histórico, superando el nivel de 3.800 puntos (+2,7%).
• Las acciones de empresas tecnológicas y de ingeniería registraron subidas superiores al 10%. En particular, los títulos de Advantest, uno de los principales fabricantes de equipos de prueba para semiconductores, aumentaron un 11,5%.
• Las acciones de Mitsubishi Heavy Industries, consideradas un indicador del gasto en defensa de Japón, se incrementaron casi un 4%.

Los grandes inversores evalúan el programa económico de Takaichi como la base de un escenario de “Japón fuerte y próspero”. La dinámica actual del mercado refleja expectativas de reformas estructurales a gran escala y de un aumento de las inversiones en sectores tecnológicos en un contexto de mayoría parlamentaria sin precedentes.

Los analistas de Goldman Sachs señalan que el mercado japonés está superando al mercado estadounidense en aproximadamente 10 puntos porcentuales en tasas de crecimiento, lo que crea condiciones para un mayor flujo de capital extranjero.

Un factor positivo adicional fue el apoyo de Donald Trump, con quien Takaichi planea celebrar una reunión en marzo. La primera ministra declaró su intención de seguir una política presupuestaria estratégica, poniendo el énfasis en el desarrollo de la IA, la producción de semiconductores y la industria de defensa. Japón espera mantener el apoyo de Estados Unidos en el ámbito de la seguridad.

Al mismo tiempo, Takaichi anunció planes para iniciar debates sobre la revisión de la Constitución japonesa de 1947, incluidas sus disposiciones pacifistas. Las enmiendas requerirían la aprobación de dos tercios de los legisladores en ambas cámaras del parlamento y un referéndum nacional.

Los mercados también se centraron en las reservas de divisas de Japón, de alrededor de 1,4 billones de dólares, una parte significativa de las cuales está invertida en bonos del Tesoro de Estados Unidos. Estas reservas se consideran una posible fuente de financiación para la controvertida iniciativa de suspender el impuesto al consumo. En este contexto, los rendimientos de los bonos del gobierno japonés a 10 años mostraron un crecimiento moderado.

Los planes de estímulo fiscal y la revisión de la política tributaria crean riesgos de depreciación del yen y aumentan la importancia de la dinámica del mercado de deuda y de las reservas de divisas.

El mercado contempla que la victoria de Takaichi pueda conducir a un debilitamiento del yen hacia 160 por dólar en el contexto de los planes para financiar las reformas. En la actualidad, el tipo de cambio se mantiene relativamente estable en torno a 156,50 por dólar, ya que el nuevo gobierno declara su intención de contener fluctuaciones excesivas. Los especuladores del mercado spot esperan una estabilización del mercado bursátil y continúan acumulando volúmenes de negociación en las zonas clave.

Así que actuamos con prudencia y evitamos riesgos innecesarios.

¡Beneficios para todos!