Побоювання інфляції тиснуть на золото

XAU/USD

Ключова зона: 4,500.00 - 4,750.00

Buy: 4,750.00 (на відкаті після ретесту рівня 4650); ціль 5,400.00; StopLoss 4,650.00

Sell: 4,400.00 (за сильного негативного фундаментального фону); ціль 3,750.00; StopLoss 4,500.00

Вчора золото та срібло приєдналися до масштабного розпродажу (ціни впали на 3% і 5% відповідно), тоді як акції гірничодобувних компаній і біржові фонди, пов’язані з дорогоцінними металами, також продемонстрували зниження.

Різке падіння також можна пояснити надмірним використанням кредитного плеча. Дрібні спекулянти накопичили надто великі обсяги покупок із високим плечем. Подальші маржин-колли та ліквідації перевантажених позицій спровокували ефект доміно.

Водночас, поки інституційні гравці виходили із золота, роздрібні інвестори активно купували його через ETF у рекордних обсягах — майже $70 млрд за шість місяців. Саме спекулянти, а не довгострокові інвестори, залишаються основними покупцями золота, і зараз вони знижують ризики по всіх напрямках.

Тим часом великі гравці розпочали глобальну фіксацію прибутку — ринку потрібна пауза перед наступним етапом зниження.

• Ф’ючерси на золото з поставкою наступного місяця впали на 4% до $4,700, тоді як ф’ючерси на срібло знизилися на 7.7%, скоротивши попередні втрати до $71.63.
• ETF ProShares Ultra Silver впав на 11.8% перед відкриттям торгів у четвер, тоді як iShares Silver Trust ETF, який раніше був об’єктом «мем-трейдингу», втратив майже 6%.
• Aberdeen Physical Silver Shares ETF знизився на 5.7%.
• Серед окремих гірничодобувних компаній найбільших втрат зазнала Teck Resources (−7%), разом із First Majestic Silver і Coeur Mining, акції яких впали на 6.2% і 6.1% відповідно.
• Регіональний індекс Stoxx Europe Basic Resources знизився на 4.5%.
• Акції Fresnillo — провідного виробника срібла і великого виробника золота — впали на 7%, тоді як акції гірничого гіганта Antofagasta втратили 6.8%.

Рух цін на золото та срібло відображає загальну тенденцію відтоку капіталу з ризикових активів, що спричиняє одночасне зниження світових фондових ринків і державних облігацій.

Ринки також почали виключати зі своїх очікувань зниження процентних ставок провідними центральними банками цього року, що посилило негативне ставлення до бездохідних активів, таких як золото.

Інвестори уважно стежать за конфліктом між США та Іраном, який триває вже три тижні. Конфлікт посилює побоювання енергетичного шоку, що може прискорити інфляційний тиск у світовій економіці.

Наразі як спекулянти, так і керуючі хедж-фондами шукають активи, які можна швидко продати. Ми можемо спостерігати наступну фазу цього процесу, коли навіть «захисні активи» продаються для фінансування купівлі переоцінених інструментів. Однак у будь-який момент баланс інтересів може змінитися.

Тож діємо зважено та уникаємо зайвих ризиків.

Профіту всім!