Примус до миру або «синдром Мадуро»

XBR/USD

Ключова зона: 78.00–80.00

Buy: 81.50 (за впевненого пробою рівня 81.00); ціль 84.00–85.50; StopLoss 80.80

Sell: 78.00 (за сильного негативного фундаментального фону); ціль 75.50–73.50; StopLoss 78.70

Фінансові ринки намагаються стабілізуватися після заяви Дональда Трампа про продовження військової операції на Близькому Сході «до досягнення всіх необхідних цілей». Горизонт у 3–4 тижні активної фази вже сприймається як базовий сценарій. Ескалація конфлікту чинить тиск на ризикові активи, водночас підтримуючи нафту, золото та долар США.

Нагадаємо:

Ключові претензії США до Ірану пов’язані зі звинуваченнями у збройній та фінансовій підтримці тероризму, що трактується як порушення міжнародного права та загроза союзникам Вашингтона. Додатковим фактором ризику вважається розвиток ядерної програми Тегерана. Усунення цих загроз оголошено частиною ширшої стратегії регіональної стабілізації.

Натхненний досвідом тиску на Венесуелу, Трамп запропонував Тегерану так званий «варіант Мадуро». Однак дипломатичний сценарій не реалізувався, і конфлікт перейшов у військову фазу.

Ескалація вже торкнулася сусідніх держав і посилює турбулентність на глобальних ринках.

• Ціни на пальне зросли на 14–25%.
• Танкерний трафік через Ормузьку протоку, на яку припадає близько 20% світових поставок нафти та газу, фактично зупинено.
• У Європі ціни на природний газ різко підскочили після зупинки видобутку компанією QatarEnergy.
• Великий НПЗ Saudi Aramco зазнав атаки та тимчасово припинив переробку з міркувань безпеки.
• Ірак скоротив видобуток на родовищі Румайла на 700 тис. барелів на добу та додатково призупинив 460 тис. барелів на добу на West Qurna-2.
• ОАЕ повідомили про масштабну пожежу на НПЗ у Фуджейрі, спричинену уламками дрона.
• Міжнародне енергетичне агентство заявило про готовність використати стратегічні нафтові резерви для стабілізації ринку.

Уповільнення морської логістики підвищує ризик переповнення сховищ у регіоні, що потенційно може призвести до додаткових скорочень видобутку.

Saudi Aramco розглядає можливість збільшення відвантажень через порт Янбу на Червоному морі, який розташований поза басейном Перської затоки. Це пов’язано з блокуванням десятків суден через фактичне закриття Ормузької протоки.

Зазвичай основна частина експорту компанії проходить через порти Перської затоки. Однак поточна ситуація спричинила затори та обмеження судноплавства. Водночас Saudi Aramco має трубопровід потужністю 5 млн барелів на добу, що з’єднує східні родовища з узбережжям Червоного моря, дозволяючи частково диверсифікувати маршрути поставок.

На відкритті ринку відсутність подальшого зростання цін на нафту після початкового стрибка спричинила короткострокове підвищення апетиту до ризику — фондові індекси різко зросли. Однак протягом сесії посилення бичачого імпульсу в нафті викликало другу хвилю відтоку з ризикових активів. Зростають побоювання щодо тривалої блокади Ормузької протоки. У разі затяжної ескалації не можна виключати заборону США на експорт іранської нафти, що може прискорити зростання цін — найбільш песимістичні оцінки допускають діапазон $100–120 за барель.

На ринку існує думка, що різкий стрибок цін на нафту може стати стримувальним фактором для адміністрації США. Однак до досягнення критичних рівнів цей механізм навряд чи вплине на стратегічні рішення.

Поки напруженість не знизиться, будь-які торгові операції залишаються надзвичайно ризикованими. Обсяг спекулятивного капіталу на ринку високий, а волатильність зростає. Вхід у позиції виправданий лише за умови жорсткого контролю ризиків та після ретельної фундаментальної оцінки ситуації.

Тож діємо зважено та уникаємо зайвих ризиків.

Профіту всім!