Геополитика не оставляет шанса покупателям золота

XAU/USD

Ключевая зона: 4,400.00 - 4,650.00

Buy: 4,680.00 (на уверенном пробое зоны 4,600); цель 4,800-5,000; StopLoss 4,580.00

Sell: 4,350.00 (на сильном негативном фундаменте); цель 4,000.00; StopLoss 4,450.00

Трейдеры по золоту колеблются, поскольку надежды на мир в Иране противостоят ястребиным ожиданиям по ставкам ФРС и укрепляющемуся доллару США. Цена золота торгуется с лёгким медвежьим уклоном, хотя и остаётся в более широком диапазоне, удерживаемом с начала этой недели.

Растущие ожидания повышения процентных ставок ФРС США в этом году продолжают поддерживать доллар США и подрывают позиции золота.

Разрушительное экономическое воздействие войны на Ближнем Востоке становится всё более очевидным по результатам опросов бизнеса. Предварительные данные индекса PMI за май показали лишь умеренный рост деловой активности, поскольку спрос снова оказался подавлен очередным скачком цен, а компании сокращали рабочие места из-за опасений роста издержек и ухудшения экономических перспектив.

На рынке золота не наблюдается существенной реакции на последние экономические данные. Цена спотового золота в последний раз составляла $4,505.30, снизившись почти на 1% за день. Золото может привлечь внимание инвесторов, поскольку динамика производственного и сервисного секторов США остаётся сдержанной.

Доходности облигаций США сейчас являются самым опасным фактором для быков по золоту. Рынок обеспокоен ростом инфляции, дорогой нефтью, военными рисками и увеличением государственного долга США. Доходность 10-летних облигаций выше 4.5% исторически создаёт давление на XAU/USD. Если доходности превысят 4.7–4.8%, золото может ускорить снижение.

Тем не менее от полноценного обвала золото удерживает только геополитика. Основные риски остаются неизменными: конфликт вокруг Ирана, блокада Ормузского пролива, спекуляции на рынке нефти и бегство капитала в защитные активы. Любая эскалация на Ближнем Востоке мгновенно вернёт покупателей в золото и может вызвать очередной short squeeze.

И что в результате?

На следующей неделе стоит следить за выступлениями представителей ФРС, данными по инфляции США, доходностью 10-летних облигаций США, индексом доллара DXY и, разумеется, новостями по Ирану и нефти. Конфликт демонстрирует мало признаков завершения в краткосрочной перспективе, что в целом удерживает рынки в напряжении.

Золото остаётся в фазе высокой волатильности, но без чёткого тренда.

В долгосрочной перспективе золото остаётся структурно сильным активом и хеджем против инфляции и долгового кризиса. Однако сейчас рынок находится в фазе глубокой перекупленности и слишком зависит от геополитического информационного фона.

Крупные таймфреймы намекают на то, что медведи сохраняют контроль, но находятся в состоянии паузы. Продавать стоит только на откатах от сильных уровней сопротивления, а покупать — лишь при поддержке фундаментального фона.

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Всем — профитов!