La geopolítica no deja oportunidades para los compradores de oro

XAU/USD

Zona clave: 4,400.00 - 4,650.00

Compra: 4,680.00 (tras una ruptura clara de la zona de 4,600); objetivo 4,800-5,000; StopLoss 4,580.00

Venta: 4,350.00 (sobre una base fundamental muy negativa); objetivo 4,000.00; StopLoss 4,450.00

Los traders de oro se muestran indecisos, ya que las esperanzas de paz en Irán chocan con las expectativas agresivas sobre las tasas de la Reserva Federal y un dólar estadounidense fuerte. El precio del oro cotiza con un ligero sesgo bajista, aunque permanece dentro del rango más amplio mantenido desde el inicio de esta semana.

Las crecientes expectativas de subidas de tasas de interés por parte de la Reserva Federal este año continúan apoyando al dólar estadounidense y debilitando la posición del oro.

El impacto económico destructivo de la guerra en Oriente Medio se vuelve cada vez más evidente en los resultados de las encuestas empresariales. Los datos preliminares del índice PMI de mayo registraron solo un crecimiento moderado de la actividad empresarial, ya que la demanda volvió a verse afectada por otro salto de precios, mientras que se recortaron puestos de trabajo debido a los temores empresariales sobre el aumento de costes y el deterioro de las perspectivas económicas.

No se observa una reacción significativa en el mercado del oro ante los últimos datos económicos. El precio spot del oro se situó por última vez en $4,505.30, con una caída cercana al 1% en el día. El oro puede atraer la atención de los inversores, ya que la dinámica en los sectores manufacturero y de servicios de EE. UU. sigue siendo moderada.

Los rendimientos de los bonos estadounidenses son actualmente el factor más peligroso para los alcistas del oro. El mercado está preocupado por el aumento de la inflación, el encarecimiento del petróleo, los riesgos militares y el crecimiento de la deuda pública de EE. UU. Históricamente, rendimientos de los bonos a 10 años superiores al 4.5% generan presión sobre XAU/USD. Si los rendimientos superan el 4.7–4.8%, el oro podría acelerar su caída.

Sin embargo, solo la geopolítica evita un colapso total del oro. Los principales riesgos siguen siendo los mismos: el conflicto en torno a Irán, el bloqueo del estrecho de Ormuz, la especulación en el mercado petrolero y la huida de capital hacia activos refugio. Cualquier escalada en Oriente Medio devolverá instantáneamente a los compradores al oro y podría provocar otro short squeeze.

¿Y cuál es el resultado?

La próxima semana conviene seguir de cerca los discursos de los representantes de la Reserva Federal, los datos de inflación de EE. UU., los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años, el índice dólar DXY y, por supuesto, las noticias relacionadas con Irán y el petróleo. El conflicto muestra pocas señales de resolverse en el corto plazo, lo que en general mantiene a los mercados bajo tensión.

El oro permanece en una fase de alta volatilidad, pero sin una tendencia clara.

A largo plazo, el oro sigue siendo un activo estructuralmente fuerte y una cobertura frente a la inflación y la crisis de deuda. Sin embargo, actualmente el mercado se encuentra en una fase de fuerte sobrecompra y depende demasiado del contexto informativo geopolítico.

Los grandes marcos temporales sugieren que los bajistas mantienen el control, pero se encuentran en una fase de pausa. Solo se recomienda vender en retrocesos desde fuertes niveles de resistencia, mientras que comprar solo tiene sentido con respaldo del contexto fundamental.

Así que actuamos con sensatez y evitamos riesgos innecesarios.

¡Buenos beneficios para todos!